主持人 尹星

不用担心指数震荡

主持人：本周指数波动幅度加大，但市场热度依旧未减啊！

泛舟：市场热度怎么会减呢？外围多少钱虎视眈眈，现在全世界一样，不是什么钱荒，而是资产荒。优质资产太少了，这M2按照年化8%左右的保守增速，到2030年，就400多万亿了。比现在翻一倍多。这钱去哪里？再去楼市？绝对不可能了！未来就是去权益市场。A股的长牛已经开启了。

主持人：你不是说过还会有大波动么？

泛舟：两回事儿，指数你十年涨一倍，就不允许中间有30%左右波动了啊。中期震荡很正常，联储月底议息，最晚8月要宣布削减QE，新兴市场开始波动。当然了，我们肯定是全球新兴市场中最强的，土耳其早就股债汇三杀了。联储一收钱，按照前十年的惯例，我们中等级别的波动出现概率较大。届时又是一次满地黄金的机会了。

主持人：满地黄金？

泛舟：看看这次吧！2月跌完后，是不是遍地黄金？最猛的电池公司股价涨了四倍多，大把电池上游公司股价涨三倍左右。就连宁德市值万亿的公司股价都涨了80%左右。指数呢？50指数新低去了，沪指几乎没怎么波动，就双创及500、1000指数表现好。当前就是结构性行情，未来也是如此。指数单边上涨一大波的周期，未来两年内应该很难见到了，明年联储100%加一次息，后年继续加。这样大市值价值股就没戏了，都会是成长股的天下。这个阶段，指数每次宽幅波动后，都是捡钱的机会。

主持人：小泛现在摇身一变从战术专家变成战略家。

泛舟：这倒也不是，这些都必须了解，不然每天折腾个啥啊。都不知道自己进出的东西是干嘛的，未来有没有前景，光看个图数数板就去干是不行的。比如你说这低吸吧，在赛道内的，上周五一个半导体低吸信号出现，直接六个交易日六根阳线。低吸信号出现的那天，就是最低价27元多，本周五呢？36元多！根本不用你去追什么强势，买跌一样超额收益，但前提就是，在未来几年高速成长的赛道内。

主持人：怪不得4月份你先讲了未来几年的赛道有哪些，再讲模式。

泛舟：是的。未来依然如此！指数现在是不怕跌，怕不跌。不跌你又不敢上，这就尴尬了。所以投资者根本不用担心指数震荡，震荡了就是机会，本周指数的震荡和碳中和系列没有任何关系，该涨继续涨，结构性行情会贯穿未来的每一天。7月底议息，关注这个时点，在这之前，如果有突发重大宏观利空，我也会第一时间和各位聊的。

蓝筹股冲击会小于2月

主持人：上周萧萧刚聊到政策面会转入对经济的细心呵护，本周的会议就释放了“降准”的政策信息，大超市场预期，倒是被你精准预言了，怎么看待这种政策信号？

海风若雨萧萧：其实大家都知道，中国经济强劲复苏源于疫情防控得力，两大动力是出口的替代性高增长+地产周期投资驱动，内需消费其实起色不大。现在政策面释放的降准信号是有“不搞大水漫灌”前提的，主要着眼点也是“帮扶中小微企业”和就业率。这表明，管理层判断输入性通胀压力可控，政策重心还是在经济恢复。这种释放流动性的政策导向有益于增强市场信心，但是不太可能演绎成流动性推动的全面上行趋势。别的不说，就拿本周监管层强调狠抓制度建设，打击配资等各种违法行为就已经心中有数了，货币政策可以松一松，配套的监管政策就必须紧一紧，防止资金乱炒瞎搞。

主持人：你上周定义了当下行情的特点——做好“8”股文，市场正在验证这个判断。

海风若雨萧萧：本周盘面很清楚，尽管指数依然处于弱势下行阶段，但是市场对高景气度的成长型行业股票——电动车（新能源）+芯片硬科技+军工高端装备三条线的炒作方兴未艾，反倒是各种“茅”再次成为砸盘主力。2月后，市场从“2”到“8”的转换在继续深化。但是我感觉，这一轮“茅”的冲击要小于2月那一轮3731点—3328点的冲击，毕竟“茅”现在的筹码集中度与2月初不可同日而语。其次，市场热点已然形成，并得到市场资金认同，和一季度调整期那一通乱战又有很大不同。所以我估计，这一轮冲击，市场可能会在3370点附近企稳。

挖掘业绩股的禁忌

主持人：本周指数随着MACD下0轴，进一步走弱，赛道股依然火爆，但分化明显。

骄阳：半导体芯片，估值确实高了，所以走得就慢。锂电池目前看估值也是高了，市场主要担心的是，资金面一旦收紧，估值就得下来。光伏也类似。至于指数，我觉得是割裂的，核心赛道涨，大蓝筹加速跌，这样会不会后面核心赛道跌的时候，大蓝筹恰好底部构建完毕，然后抵御住核心赛道对指数的影响呢？如果是这样，那么指数还是调整空间有限。如果真那么关心指数，还是咱们说的老方法，KDJ下0轴找机会，拉上去钝化了，注意风险，这么做指数上看起来确实安全，但是可能错过无数机会。

主持人：对于核心赛道，目前市场主流声音开始提示风险了。

骄阳：涨到这里，赛道股普遍透支了未来2-3年的业绩预期，高肯定是高了。短线看，肯定是持筹者的盛宴，大多数场外人进场难了。但之前我们也说过，本身景气度依然在，对应明年业绩，很多个股如果跌幅20%，那么又到了合理估值，半导体也是类似。所以赛道股就像上周说的，真有波段调整，绝对不是坏事。而且单独从估值来说，光伏板块本身就相对合理，短期硅料已经开始跌了，会进一步加大短期行业景气度预期的提升。真要是来调整，下半年或许机会更大。

主持人：有声音说下，半年应该放弃赛道，专心挖掘业绩，你怎么看？

骄阳：这不可能，放弃赛道这部分最有未来的品种，然后它们暴跌，其他行业预期都不如它们的个股就能走好？我觉得是不可能的。我觉得说这话的人心里想的应该是，赛道赶紧调一波好上车。至于挖掘低估值的业绩主线，我觉得是对的，但是有一点要注意，挖掘业绩不能挖掘股价底部的，一定得找位置偏高的。毕竟机构资金不是傻子，不可能把这类好股给一直埋在地下。

（本文已刊发于7月10日《红周刊》）