中国基金报泰勒

今天的A股，让投资者非常闹心。

一方面，新能源、半导体芯片板块再次爆发，宁德时代再创新高，隆基股份一度突破5000亿。

而另一方面，简直是杀疯了，白酒不再是永远滴神，而为了避险买入金融、银行股的，结果今天集体暴跌。

用一个段子来总结的话是这样的↓

截至收盘，沪指跌0.79%报3525.5点，深成指跌0.38%报14882.9点，创业板指涨0.69%报3432.96点；两市合计成交11972亿元，北向资金净流出17.01亿元。

银行等权重下挫拖累上证50指数跌1.49%，再创调整以来新低！

便宜了7.19万、特斯拉再放大招

网友：价格屠杀了

7月8日，特斯拉官网正式上线Model Y标准续航版，预计会在8月陆续开始交付。另外全新Model Y标准续航版起售价为27.6万元，续航里程为（国标工况法）525公里，单电机后轮驱动的动力配置下，零百加速为5.6秒，最高时速可达到217公里。并且标配高级内饰套件。

在此之前，国产Model Y四驱长续航版起售价34.79万元，高性能版本起售价37.79万元，均为双电机全轮驱动。

这其中，在长续航版的续航里程是594公里，最高时速为217公里/小时，百公里加速5.0秒。在二者对比之下，全新Model Y标准续航版的性价比就尤为突出，在续航与百公里加速时间相比长续航版仅仅少了69公里、0.6秒，但在售价上却便宜了7.19万之多！

网友直呼，这简直是价格屠杀。

创业板一哥宁德时代再创新高

值得一提的是，Model Y标准续航版同样将搭载宁德时代的磷酸铁锂电池。上午Model Y标准续航版上线后，宁德时代股价早盘上涨3.95%，截至收盘，市值超1.3万亿！

目前A股市值榜前三位的企业为贵州茅台、工商银行和建设银行。福布斯富豪榜的实时榜单显示，宁德时代董事长曾毓群身价达到479亿美元，在中国富豪中排第三，超越马云，仅次于钟睒睒和马化腾。

而在6月28日，宁德时代与特斯拉签长期合作协议，将在2022年1月至2025年12月期间向特斯拉供应锂电池产品。

另外，昨日上演涨停潮的锂电池概念再度大涨！

中金公司指出，2021-2025年锂供需有望逐步走向紧缺，中长期锂价牛市基本面支撑强劲。需求端，全球新能源转型驱动锂需求进入新一轮增长周期，动力和储能电池将贡献主要需求增量，CAGR分别为58%和32%，预计全球锂需求将从2021年的43万吨增至2025年的150万吨LCE，CAGR37%。供给端，短期全球供给不及预期，长期看锂资源开发不确定性较高，供给响应速度或难匹配需求增长。

芯片股走强

科创50创新高

以芯片为主的科技题材继续走强，北方华创涨约7%，均创新高，科创50指数大涨2%创新高。

港股跌去800点

今天的港股跌得也很厉害，恒生指数跌了800多点，恒生科技指数跌了4%左右，美团、海底捞跌了7%左右。

目前，腾讯控股的股价从773.9港元回撤到500多港元/股，美团从460港元/股回撤到266港元/股，

白酒股大跌

最近白酒股突然不香了，午后持续走弱，五粮液跌近5%，舍得酒业（维权）、海南椰岛、顺鑫农业跟跌。

传统白马股让投资者伤透了心

7日的A股，不少传统白马股纷纷大跌，银行板块走低，平安银行跌超5%，招商银行、宁波银行、跌5%，杭州银行跌超4%，成都银行、兴业银行、南京银行等纷纷走弱。

而中国平安也跌去了2%。

消息面上，国务院常务决定，“针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响，要在坚持不搞大水漫灌的基础上，保持货币政策稳定性、增强有效性，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降”。

一般来说，降准会利好银行股，结果今天却让投资者大跌眼镜。

有分析称，适时降准，虽然提高了银行信贷投放能力，但更多的优惠将让利给中小微企业，降低中小微企业综合融资成本，意味着银行非但受益有限，相反未来或面临资产端资质下降风险，市场对银行板块的盈利前景担忧增加。

而在今天（8日）上午举行的国务院政策例行吹风会上，中国人民银行副行长范一飞介绍，2020年，银行业减费让利3568亿元，较2019年增加40%，与引导金融机构降低贷款实际利率、贷款延期还本付息等政策相配合，完成金融系统向实体经济合理让利1.5万亿元的目标。

金融股的下跌，让大V也快受不了。

据招商证券首席策略分析师张夏统计，当前典型的Wind茅指数标的中，大约三成个股离春节前的高点还有较大差距，但也有一半个股创出了新高。这些创新高的标的绝大多数属于今年业绩高增长品种，业绩增速是主流资金的核心参考指标。

张夏分析认为，出现上述变化的最核心因素是流动性。当流动性相对充裕的时候，投资者愿意将远期盈利折现进行定价，这时由于折现期较长，短期静态估值反而显得没那么重要，而盈利增长的稳定性才更加重要。

但随着流动性从宽裕回归中性环境，投资者就开始倾向于缩短折现期，因此，静态估值和可预见的盈利增长相匹配更为重要。而在全球经济复苏的大环境下，中小价值指数的估值盈利匹配情况显然更好。

银河策略最新观点表示，房地产产业链的低估值陷阱，从2020年疫情后就很明显了，“三条红线”等政策逐步出台，打击学区房是政策的应有之义，忽视政策，过度关注市盈率P/E等财务指标是舍本逐末。房地产公司、投资房地产的公司、传统家电等相关公司的天花板、定价权、增长潜力已经、并且将继续受到明显的抑制，为科技创新这一时代主题让路。对房地产不应抱有幻想，过去20年房地产超长繁荣上升浪潮，一去不复返。

“后面是拉升！”黄燕铭、陈显顺最新发声

继续看好中盘蓝筹

国泰君安首席策略分析师陈显顺表示：“站在当前阶段，我们对于后市总结一句话结论叫作‘震荡不长久，后面是拉升’，可能时隔六年指数会创下比较好的一个成绩。”

陈显顺认为，风险评价下行是这一轮行情的核心推动力。“风险评价顾名思义就是整个市场的不确定性往确定性变化的过程。我们能看到的是前期市场担忧的问题，包括流动性的收紧、通胀的上行等一系列的因素，在4月、5月的经济数据公布之后变得越来越确定。”

其次，从无风险利率的角度而言，近期通胀、经济增长等一系列数据，都表明越临近年底政策越可能趋宽松，金融市场的流动性有望保持稳定宽裕。从中期的维度来说，包括银行理财产品刚兑的打破，房地产税政策落地等等，都在使得无风险利率未来会出现下行的动力。

陈显顺还认为，风险偏好在未来一段时间将保持不变。

“我们为什么对后市A股看好？主要的原因是风险评价下降，风险评价下降带来的投资机会，在中国A股市场30多年的历史上第一次发生。”陈显顺说道。

国泰君安证券研究所所长黄燕铭表示，无风险利率会长期下行，风险评价则在中短期下行，风险偏好保持不变，因此未来一段时间整个A股市场的估值还会继续上行。