来源：证券之星

大小指数今日集体下跌，板块、个股多数飘绿，权重股补跌，大消费、银行地产板块上演一日游行情，昨日领涨今天则成为领跌主力，医药医疗、食品饮料、白酒等多只头部龙头股大跌挫伤市场情绪，迈瑞医疗大跌8%，贵州茅台大跌4%。

截至收盘，沪指跌1.95%，报收3518点；深成指跌2.45%，报收14670点；创业板指跌3.52%，报收3333点。在外资上，今日北向资金疯狂出逃，净卖出超86亿元。

央行开始回笼资金

央行的动作因为决定了市场的流动性，所以格外受到市场关注。而7月1日央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，7月1日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。但由于当日有300亿元逆回购到期，当日实现净回笼200亿元。

值得注意的是，半年末是资金市场的关键时点，央行往年均有加大规模流动性投放，当半年末时点过去后，央行操作往往归于静默。而本次提高逆回购操作量规模小，表明央行无意更多投放。

对此有分析认为，7月为缴税大月，且公开市场到期规模较大，地方债供给延后的压力也将在下半年释放，流动性隐忧仍存。

展望下半年，对于资金面而言，当前超储率偏低和流动性分层现象明显，指向银行间流动性水位较低，后续在央行主动投放力度弱、MLF到期规模逐步增长、地方债发行提速将加大资金面的波动性。

此外，值得关注的是上次央行逆回购超出市场预期，给市场半年末注入流动性之后，这次央行开展的逆回购低于了逆回购的到期量，表明央行对于下半年整体市场的流动性态度偏于谨慎，因此下半年市场流动性可能并不会继续扩张，未来整个流动性的走势可能会边际收紧。

而这对于A股而言，自然不是一个好消息，流动性的边际收紧会给众多高价股带来估值压力。

与此同时，今日外资大幅流出，北向资金净卖出超80亿元，这也是今日大跌的一个重要原因。

“两桶油”终于不亏钱了

在今日市场整体大跌的背景下，石油板块整体逆势上涨，其中准油股份（维权）涨停，通源石油大涨超6%。“两桶油”表现平稳，中国石化跌0.46%，中国石油则小幅跌0.19%。

需要指出的是“两桶油”也于昨日发布了业绩预告，看着这两家公司的公告，小编不禁要感慨一声：“两桶油”终于又赚钱了。

中国石油公告表示，公司预计2021年上半年实现归属于本公司股东的净利润与上年同期相比，将实现扭亏为盈，增加人民币750亿元到900亿元。

中国石化公告表示，中国石化2021年上半年归属于母公司股东的净利润预计人民币365亿元到385亿元，较2020年同期实现扭亏为盈，增长约人民币594亿元到614亿元。

两桶油的扭亏为盈主要原因就是油价的回升。值得关注的是，昨晚WTI原油期货日内涨幅扩大近2%，报74.87美元/桶，布伦特原油期货现涨近2%。WTI原油期货站上75美元/桶，为2018年10月以来新高。市场普遍认为，油价有望维持一段时间的高位。

但也有分析认为，历史上3轮油价超级周期均对应全球主要经济体的工业化进程和需求持续高速增长，此轮油价进入超级周期的基本面基础不存在。

A股后市展望

昨日市场的异象，叠加近期市场大环境以及风格的转变，就极容易让大盘迎来变盘，也或将导致下半年整体风向的转向。而从当前看，市场显然也已经具备了新的特征。

不过，A股市场其实依然不缺乏机会，但你会发现很难以把握，消费、成长、周期、金融四大板块可能呈现快速轮动，目前风格在成长，但接下来依然可能重新轮动回消费和周期。直到流动性实质收紧时，整个市场又可能转向金融。

而在这个过程中，对于消费类品种来说，可能会有贯穿其中的大概率，可以重点关注，但选股难度可能加大，需慎重。此外，经济复苏放缓之下，顺周期类品种最好的投资周期已经逝去，后期反复概率加大，注意控制仓位。