来源 ：国际金融报　

一纸并不确定的跨界收购公告，已经让金针菇大户众兴菌业股价“起飞”。

6月21日，众兴菌业开盘即涨停，最终报收9.64元，当日市值为35.45亿元。

在业内人士看来，该公司股价此番涨停与其拟跨界“醉酒”有关。前一日晚间，众兴菌业发布公告称，为促进公司双主业发展，从而增加新的盈利增长点，公司拟以现金方式收购刘见、刘良跃持有的贵州茅台镇圣窖酒业股份有限公司（下称“圣窖酒业”）100%的股权。

前有石油勘探开发企业宝德股份拟“豪饮”名品世家，后有主营智能装备的大豪科技欲将红星二锅头收入囊中．．．．．．自去年以来，众多“行外”资本纷纷入局驰骋白酒行业赛道，业绩承压的众兴菌业将目光瞄向同处赤水河畔的酱香酒企也并不显突兀。

金针菇“醉酒”

资料显示，成立于2005年11月的众兴菌业于2015年6月在深交所上市，旗下拥有“羲皇”“女娲”“菌福”“雪白”等品牌，公司主要的产品为金针菇和双孢菇鲜品，其中金针菇产销量占70%以上。

“众兴菌业出手是出于什么原因，这个交易是否会做成？”“它主要看中圣窑股份什么？”对于这起收购，这或是大多数众兴菌业投资者疑问。

在公告中，众兴菌业给出这样的答案：“公司在做好食用菌产业的同时，积极寻找新的利润增长点，实现公司的双主业发展，从而巩固上市公司的综合竞争优势，增强上市公司抵御风险的能力。”

在白酒行业专家肖竹青看来，目前白酒板块持续走热，备受关注的酱酒板块更是如此，“从众兴菌业布局酱酒的举动，可以看到已经有更多的业外资本持续进入酱香酒领域，而茅台镇目前有完整的采购高粱记录、生产记录、入库记录和依法纳税的规范酒厂并不多，后者仍需主动寻求规范，完善自身治理结构，只有这样才会有被并购的价值”。

作为行业龙头贵州茅台的“同乡”，坐落在茅台镇7.5平方公里酱酒核心产区的圣窖股份成立于2011年6月，隶属于中国新飞天酒业集团股份有限公司，主要从事圣窖酒、樟芝圣酒等酱香型白酒的销售，2019年全年实现营收2833.12万元，净利润810.03万元。

根据一位长期关注白酒板块的业内人士给到记者的说法，众兴菌业收购圣窑酒业的背后，或与当前该公司承压的业绩有关。

财报显示，2020年第一季度，众兴菌业实现营业收入3.96亿元，同比增长7.96%，对应的净利润却同比下滑41.83%至4342.5万元，扣非后净利润更是“腰斩”至3018.28万元。而拉长时间线不难发现，自2016年至2020年5年间，众兴菌业的营收虽自5.85亿元上升至14.83亿元，但净利润却一直在1亿元上下徘徊，始终未能突破2亿元。

“公司这几年一直处于项目加速建设阶段，未来几年，我想应该就会进入项目贡献利润的阶段，我对公司未来充满信心。”4月中旬，在众兴菌业2020年度网上业绩说明会，其相关高管曾表示，双孢菇是公司未来新的利润增长点，目前产能已经位居第一，未来产能仍会增加。

若真如此，那众兴菌业收购圣窖酒业究竟在打什么算盘？

6月21日，就收购圣窖酒业之后公司双主业的具体规划，以及2021年第一季度业绩承压的原因等相关问题，《国际金融报》记者联系众兴菌业方面，但截至发稿前未得到进一步回应。

值得一提的是，根据众兴菌业在公告中的说法，截至目前，双方仅签订了意向书，尚未签署正式股权转让协议，收购事项仍存在不确定性，尚无法预计对公司经营业绩的影响。

沾酒即涨

眼下，众兴菌业能否最终将圣窑酒业收入囊中尚不可知，不过这家酱酒生产企业此前的资本化道路并不平坦。

早在2020年10月，以金矿托管为主业的园城黄金就已向圣窑酒业投出橄榄枝。彼时，踌躇满志的园城黄金曾称，拟以发行股份及支付现金的方式购买圣窖酒业100%股权，同时向上市公司控股股东、实际控制人徐诚东非公开发行股份募集配套资金。该交易完成后，圣窑酒业将成为上市公司全资子公司，上市公司业务将拓展至白酒酿造及销售板块。

公开资料显示，园城黄金的前身是烟台华联，是一家商业百货公司，1996年就已登陆上交所，成为山东烟台首家上市公司。上市20余年以来，烟台华联相继更名为烟台发展、园城股份、园城黄金，其主营业务也经历了百货商业、地产、电缆、煤炭、黄金开采及矿产品销售。

值得一提的是，而这距离园城黄金前一次资产重组失利刚刚过去不到3个月时间。2020年3月，园城黄金曾宣布拟通过发行股份及支付现金方式购买泉州建设持有的津彤源34%股权、购买曹建山持有的润祥锦华100%股权及张胜利持有的能昭环保100%股权。若该交易完成，其将增加危险废物处置及利用业务。不过，由于重组主要标的津彤源的经营业绩未达到预期以及存在工程质量等问题，2020年7月下旬，园城黄金最终终止了上次跨界收购。

跨界危废处理行业不成，园城黄金匆匆进军白酒领域的愿望依旧以失败告终。2020年11月初，园城黄金以无法与标的公司的估值达成一致意见，最终终止了这项资产重组。

“在‘沾酒即涨’的大背景下，加之‘酱酒热’，对于一些业绩表现相对一般的上市公司而言，涉足酱酒领域，对公司资本面提升有直接带动作用。”白酒行业专家蔡学飞对记者表示，其次，作为一家茅台镇中小型酱酒企业，圣窑酒业也需要通过资本化路径快速做大体量，以提升企业品牌影响力。