海富通公募权益投资部

杨宁嘉

本周市场持续上扬，上证指数本周涨2.34%报3607.56点；深证成指涨2.88%报15003.85点；创业板指涨3.35%报3347.70点；科创50涨2.69%报1534.85点。本周周期股、电子股持续走强，申万一级行业中，钢铁、电气设备、电子、采掘、化工涨幅居前，通信、计算机、食品饮料等行业表现较弱。

海富通基金公募权益投资部杨宁嘉表示，近期市场较为关注的成长股反弹从5月初开始，持续到现在已经将近2个月，4月中旬新能源车板块率先启动，然后半导体板块接力，随后光伏板块也开始表现了。截止到6月25日，成长板块里面细分行业涨幅排名是电力设备、新能源、电子、计算机、传媒、通信、国防军工。

杨宁嘉表示，年初时在2021年成长股投资策略中，从行业未来成长空间、当年行业增速和估值水平以及行业催化剂四个维度，选出了未来2-3年成长股板块最看好的几个方向，分别是新能源车、光伏、半导体、云计算、智能硬件、AIoT物联网这几条主线。今年春节后市场的深度回调其实给这些板块提供了良好的买点，同时他也相信上述几个投资方向将会是今年下半年持续的投资主线。

新能源车板块从4月份开启反弹，连续两个月走势都非常强劲，很多股票从底部上涨幅度都有40-50%。主要原因是行业基本面强劲，行业未来景气度确定性高，叠加短期利好事件催化。表现来看，中游锂电材料走势强于电池厂。需要注意的风险是短期涨幅过大，需关注个股估值问题，一些底部低估值的二三线标的可以继续挖掘。

杨宁嘉表示，当前时点比较看好半导体板块，特别是前期跌幅较大的半导体设备和材料板块。中报有望超预期的IC设计公司也值得继续关注，二季度国内手机销量持续疲软主要和二季度新发机型较少有关， 6月份开始特别是三季度，预计传统手机销售旺季即将来临，相关产业链的标的有望重回上涨。消费电子这个位置也开始逐渐乐观起来了，VR/AR相关的龙头标的估值相对合理，受益于苹果新品，投资机会值得关注。另外汽车电子也是长期看好的一个方向，主要看好的方向是汽车相关芯片、摄像头、智能硬件和软件。

光伏方面，未来随着硅料和硅片价格的走低，组件环节盈利能力有望逐步恢复，而且明年估值都较低，是最先看好的板块。另外是辅材环节，比如胶膜、玻璃的价格基本也在21Q2触底，后面随着装机需求的恢复，产品价格有向上的弹性。最后是主材环节的一体化龙头公司，虽然今年上半年受硅料价格上涨影响不大，但是后续随着组件环节盈利的提升，明年继续保持稳定增长。

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