在美联储加息预期升温之下，美股指数期货延续疲软势头，周一亚盘继续走低。道琼斯指数期货领跌，暂报33027点，跌幅0.38%。标普500与纳斯达克指数期货分别跌0.32%和0.16%，各自报4140点和14012点。

近期，美股走势分化，道琼斯指数期货表现最弱，纳斯达克指数期货表现最强。截至6月21日，前者本月下跌4.08%，而后者上涨2.58%，同期标普500指数期货下跌1.23%，

ThinkMarkets分析师Fawad Razaqzada说，股市下跌并不令人意外。美国股市已屡创新高，自去年以来一直走在经济复苏的前面。现在，交易员们看到美联储开始慢慢改变货币政策立场，他们正在对‘再通胀交易’进行重新定价。

上周市场最大的转折点在于美联储一改以往鸽派形象，在淡化此前市场热议的结束QE时机的同时，整体态度转向了偏鹰派，甚至暗示有望把疫情后的首次加息时间提前至2022年。

6月18日，以往被视为鸽派的圣路易斯联储主席布拉德承认他正是点阵图中预测2022年加息的委员之一。布拉德解释称，他目前的预测是今年核心PCE通胀达到3%，同时在明年这一数值达到2.5%，这也意味着到明年年底时美国通胀维持在2.5%-3%区间已经长达两年时间。

穆迪首席经济学家Mark Zandi警告，准备好迎接市场的重大调整，美联储更加鹰派将引发10%至20%的回调。

“与过去几年的大幅下跌不同，预计回调后不会出现快速反弹，因为当前市场估值很高。估计可能需要一年时间才能收复失地。回调其实可能已经在进行中，因为部分投资者开始感到警惕。鉴于目前的情况，我不会指望利率长期保持在 1.5%。”Zandi称。

Pictet Asset Management首席策略师卢卡•保里尼（Luca Paolini）亦表示，鉴于许多投资者正坐观巨额收益，降低风险是一种诱惑。当你面临估值昂贵和美联储政策变化的双重局面时，最好锁定收益。

此外，ATAC基金（ATAC Funds）投资组合经理认为，过去几个月来，科技股、美国国债和加密货币在不同时期受到的抛售压力尚未影响到整体股指，但这种情况可能正在改变。

另外值得一提的是，随着芝加哥期权交易所波动指数攀升至数周来最高水准，MUFG Bank欧洲地区全球市场研究主管德里克•赫尔潘尼预计，到2022年转向加息时，市场将更加恐慌，因为这将意味着他们也必须缩减规模。

本周市场焦点包括美国6月Markit制造业PMI初值、5月PCE物价指数等数据，以及美联储主席讲话。

Bleakley Global Advisors首席投资策略师Peter Boockvar预期，5月PCE物价指数应该反映出和5月CPI一样的情况，即物价在飙升。“PCE物价指数将和5月CPI一样，显示相当强劲的月环比增长。”

美联储主席鲍威尔这周将在国会就新冠疫情应对措施和经济前景发表讲话，若讲话内容更偏鹰派，市场波动性恐加剧。

作者：艾德证券期货

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