埋伏两个月后，超百亿元资金悄悄撤退……

陆海晴

近期，半导体板块大涨，半导体ETF份额却遭遇大幅赎回，近三个月，流出资金超百亿。不过，在此前的2月至3月，半导体板块较低迷时期，却有超百亿元资金涌入。这意味着，这些埋伏的资金正在获利了结。

6月17日，半导体板块大涨，从ETF资金流向来看，资金在快速撤出半导体ETF。

Choice数据显示，6月17日，半导体ETF遭净赎回8.26亿份。6月18日，半导体板块表现依然较为强势，资金流出态势不减，半导体ETF遭净赎回4.18亿份。

事实上，资金在半导体ETF上波段操作十分明显。拉长期限来看，今年1月，半导体板块迎来一波强势上涨，半导体ETF净赎回份额超过80亿份。

自1月中下旬以来，半导体板块遭遇大幅调整，资金却开始流入了。2月，半导体ETF获净申购28.3亿份，3月净申购份额更是超过72亿份。

4月，半导体板块有所起色，东财半导体指数涨幅接近5%，资金再度开始撤退。4月，半导体ETF遭净赎回40.38亿份。

5月10日以来，半导体板块强势反弹，截至6月18日，半导体指数涨幅为22.62%，资金继续大幅流出。5月，半导体ETF遭净赎回21.78亿份，6月以来的半个多月时间，半导体ETF遭净赎回近60亿份。

从几只半导体ETF持有人结构来看，个人投资者是主力。截至去年年底，广发半导体芯片ETF、鹏华半导体芯片ETF个人投资者持有比例均超过90%，华夏半导体芯片ETF、国联安半导体ETF、国泰半导体ETF个人投资者持有比例均超过50%。

在业内人士看来，半导体板块波动较大，投资者更倾向于在相关产品上做波段操作，逢低增持，逢高出货。

“不仅是在ETF上，投资者在重仓半导体板块的主动基金也是类似的操作。以诺安成长为例，半导体行情来的时候，单日净值涨幅可以高达8个点，但跌的时候，也会跌得很猛，从其申赎情况来看，去年全年总申购份额超过600亿份，总赎回也高达466亿份。”

对于半导体板块，多位业内人士认为，预期该行业未来几年景气度持续走高，相关企业全年业绩有保障。

金信基金投资部董事总经理孔学兵表示， 从上市公司一季报来看，57家半导体产业链公司，在去年高基数基础上，有43家实现了同比翻倍以上增长，股价表现与业绩趋势的持续背离，当市场环境出现变化时，可能就会带来关注度的上升，市场资金结构的再平衡，这可能是这波反弹的重要诱因。

“半导体行业2021年实现20%以上业绩增速应该是大概率事件。从IC设计到晶圆制造到封装测试，量价齐升成为全球性普遍现象，预计全球半导体产能紧张的局面会延续至2022年。”

不过，对于前期涨幅较高的半导体部分个股，机构也透露出谨慎的态度。例如，6月17日，6月18日，士兰微连续两个交易日涨停，从4月21日以来，股价涨幅超过90%。从其6月18日公布的龙虎榜数据来看，1家机构净买入2.09亿元，2家机构净卖出6.45亿元。

类似的还有台基股份，6月17日大涨19.99%，6月18日继续大涨15.59%，6月18日龙虎榜数据显示，近3个交易日，买入第一大席位为机构，卖出前五大席位中有3个机构席位。