2021年2月以来，中国A股市场由去年的快速上涨转入震荡行情，投资者情绪的降温使得中国权益类公募基金新产品发行速度大幅下降。

即便如此，中国不断成长的基金行业已经成为A股市场中极为重要的投资力量。

据《中国基金报》报道，截至今年一季度末，公募基金主动管理的权益投资规模已经超过6万亿元，创下历史新高。

在波动性较强的A股市场，作为机构投资者的公募基金往往被寄望于扮演股市稳定器的角色。这就要求基金管理公司从调整发展策略以及加强投资者沟通等方面出发，不断驱动A股市场拥抱长期投资、价值投资。在此过程中，引导投资者理性看待短期回报是重要的任务之一。

“过去两年，投资者获取了相对比较高的收益，这样的回报率一定是不可能长期持续的。”南方基金副总经理兼首席投资官（权益）史博表示。

“对投资者来说，因为线性思维，回报率降低往往还是让人感觉措不及防。”史博认为，A股市场的一个特点是牛熊互现，但长期来看，市场中枢还是以相对健康的速度不断上涨，因此，投资者更应该保有长期投资的心态，而不是简单的追涨杀跌。他表示，近年来中国基金投资者已经愈加成熟，但这个进步过程仍是渐进性的；当更多投资者能够在股价下跌时进行再平衡，敢于“逆势而为”，A股市场才会走向真正的成熟。

“投资者对于中国资本市场的信心还有待提升,但这当然不能只要求投资者，机构投资者的考核也要从短期向长期演进，这样才能发挥他们中流砥柱的作用。”史博表示。

展望未来市场走势，史博认为国内货币政策的走向是关键因素之一。如果信用偏紧，那么一些前期估值较高的个股可能会面临股价下跌的压力。他还表示，从全球经济形势来看，可以通过大宗商品价格观察经济复苏的强劲程度，进而对相关企业的盈利能力进行预判；

同时他认为，美联储的货币政策虽然对国内实体经济影响较小，但其造成的情绪影响可能会对股市形成短期的冲击。“新兴市场可能有资金流出的顾虑，哪怕是边际减少，也可能会影响投资者情绪。”

但即使面对宏观不确定因素，史博表示，“自下而上”的研究方法对投资者来说依然非常有效。他认为投资者应该重点关注可以支持企业在长期获得成功的基本面因素，包括管理层、主营业务市场空间、以及营业收入、毛利率、净利润率等核心财务指标，并仔细分析数字背后所隐含的信息。

史博还表示，估值与成长性的匹配是投资者能否获得良好收益的另一关键——即使基本面优秀的企业，如果估值已经很高，那投资者仍旧很难因此获益。从中长期来看，史博认为中国企业家的创新创业能力将为资本市场带来源源不断的投资机遇。“对于关注成长性机会的投资者来说，中国是不可错过的市场之一。”

在市场面临波动的时候，史博表示，为帮助投资者稳定信心，公募基金可以通过提高锁定期产品比例以及加强投资者沟通等方式，不断推动长期投资理念的落地，也为投资者带来更好的投资体验。

作为中国最早成立的基金公司之一，南方基金在权益投资方面已经拥有约23年的历史。从1998年发行第一只基金“开元”以来，南方基金的权益投资一直位于国内第一梯队；在金融科技不断发展的今天，南方基金也正尝试扩大其投顾业务规模，基于投资者的风险偏好设计组合，并通过再平衡调整的策略，为投资者提供更全面的资产配置建议。

“我们对投顾业务是比较看好的，因为客户有选配置、选基金的痛点，所以我们希望能通过多部门的协作，利用金融科技把投顾业务做深做细，为客户提供更广泛的财富管理服务。”

风险提示

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