回望过去，才能继往开来。6月16日，中银顺兴回报（A类：009345，C类：009346）年满一周岁了！在这不平凡的一年里，我们经历了太多生命不可承受之重，也学会了在纷扰的市场中寻找确定性，面对这个喧嚣的世界，唯有坚定信念，才能更接近内心的目标。
震荡市绝对收益缘何C位出道？
进入2021年，市场并未因疫情局势缓解、全球经济复苏提速而延续去年的表现，尤其在“牛年”之后，前期较为强势的蓝筹白马接连下跌，各大板块和题材切换速度加快，市场趋势一时间被打乱，并且开启了持续性的震荡行情。
受累于股市的大幅波动，一季度权益类基金表现相对低迷。截至3月31日，股票型基金和偏股混合型基金分别下跌1.85%和3.22%，而同期主打绝对收益的基金则颇受市场青睐。虽然这类基金也受到了市场一定程度的波及，然而由于其主动灵活的特点，今年一季度二级债基仅微跌0.38%，偏债混合型基金更是录得0.46%的涨幅（目前市面上并无绝对收益基金这一分类，当前已发行产品主要以上述两种基金类型为主）（数据来源：Wind，截至2021/3/31）。
另据wind统计显示，今年以来新发的绝对收益策略基金共计103只（A/C份额合并计算），总募集规模1741,91亿元，同比增长超193%（数据来源：Wind，截至2021/3/31）。绝对收益基金以固收类资产打底，追求确定性的投资回报，根据市场变化适当配置股票、打新、可转债等权益类资产以期取得更高的收益，在当前的市场环境下是十分理想的理财选择。
（数据来源：Wind，时间区间为2021/1/4-2021/3/31）
主动求变
中银顺兴回报诠释绝对收益的功守道
事实上，绝对收益基金在震荡市中的主动调仓操作还是比较明显的。中银基金旗下的中银顺兴回报A（009345）今年一季度末的股票仓位仅26.14%，相比去年四季度末的50.89%减仓幅度不可谓不大（数据来源：基金定期报告，截至2021/3/31）。
注：相关数据仅表示报告截止日当日的情况，不代表整个运作期间的运作情况。
（数据来源：基金定期报告，截至2021/3/31）
究其原因，是绝对收益基金为了应对市场震荡“主动出击”，积极进行仓位调整，一方面降低整体组合的回撤水平，另一方面力图为投资者带来稳健、持续的收益。经过调仓，绝对收益基金普遍取得了较为出色的业绩表现。截至今年一季度，全市场绝对收益基金有约72%实现了正收益（指自各基金成立日至2021年3月31日内收益为正），在市场风险偏好上升时尽力争取超额收益，在不确定性增加之际注重底仓收益的累积，以退为进，灵活调整大类资产配置策略，充分显示出绝对收益基金攻守兼备的特点。
大佬面对面
中银绝对收益王牌李建现身说法
中银顺兴回报（A类：009345，C类：009346）迎来了自己一周岁的“生日”，而作为它的“掌门人”李建也借此机会分享了管理该基金的“心得体会”。拥有24年从业经验、14年基金投资管理经验的李建是市场上横跨股债两类资产的基金经理，作为中银绝对收益团队的“老资历”李建始终强调对风险的控制以及资产的性价比，凭借优异的长期业绩先后斩获了“金牛奖”、“金基金奖”、“明星基金奖”等殊荣。
李建表示，在债券配置方面，中银顺兴回报（A类：009345，C类：009346）以高等级信用债、利率债波段操作为主；至于权益类资产，除了股票以外还积极参与新股申购、转债等，此前几个季度之所以维持较高的股票仓位是因为看好消费类、成长性行业的投资机会，而近期为应对市场震荡，他增加了短久期高信用等级债的配置，相应地降低了股票仓位（寻找股市的结构性机会，聚焦有良好业绩支撑的细分行业龙头、适当把握顺周期行业机会）。李建认为，当前形势下稳中求胜方是“克敌制胜”的上策，与其冒进不如保留“子弹”为接下来的风格轮动做准备。
在市场方向不明朗的情况下，重视绝对收益的基金依然是投资者不可多得的理想配置选择。
李建历任管理有：中银货币、中银增利、中银双利、中银稳健策略、中银聚利（已转型）（相关业绩表现详见中银基金官方网站）；现任管理产品有：中银转债增强、中银恒利半年定开、中银新回报、中银多策略、中银双息回报、中银顺兴回报、中银顺泽回报（成立不足6个月）。其中中银转债增强A于2011年6月29日成立，近五年回报/业绩基准回报分别为：2016年度-20.39%/-8.35%，2017年度 1.19%/-1.72%，2018年度-8.19%/1.18%，2019年度29.55%/16.62%，2020年度 28.16%/3.92%，2021年1月1日至2021年3月31日 -3.47%/0.08%；中银转债增强B于2011年6月29日成立，近五年回报/业绩基准回报分别为：2016年度-20.67%/-8.35%，2017年度 0.83%/-1.72%，2018年度-8.56%/1.18%，2019年度 29.15%/16.62%，2020年度 27.68%/3.92%，2021年1月1日至2021年3月31日 -3.56%/0.08%；中银恒利半年定开于2015年1月30日成立，近五年回报/业绩基准回报分别为：2016年度0.56%/1.43%，2017年度 4.61%/1.40%，2018年度1.54%/1.38%，2019年度 8.49%/1.36%，2020年度 13.71%/1.35%，2021年1月1日至2021年3月31日 0.42%/0.33%；中银新回报A于2015年7月17日自中银保本2号转型成立，近五年回报/业绩基准回报分别为：2016年度 2.20%/-5.92%，2017年度 12.17%/8.81%，2018年度 0.75%/-11.22%，2019年度 13.44%/17.93%，2020年度 18.01%/13.52%，2021年1月1日至2021年3月31日 0.52%/-1.30%；中银新回报C于2020年9月7日成立，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2020年度末，2.68%/4.89%，2021年1月1日至2021年3月31日 0.46%/-1.30%；中银多策略A成立于2014年3月31日，近五年回报/业绩基准回报分别为：2016年度 1.75%/-5.92%，2017年度 10.70%/8.81%，2018年度 -0.48%/-11.22%；2019年度 12.05%/17.93%，2020年度 19.14%/13.52%，2021年1月1日至2021年3月31日 0.88%/-1.30%；中银多策略C成立于2020年9月7日，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2020年度末，2.41%/4.89%，2021年1月1日至2021年3月31日 0.73%/-1.30%；中银双息回报于2018年9月27日成立，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2018年12月31日，0.49%/-1.59%，2019年度19.61%/11.88%，2020年度 60.61%/5.02%，2021年1月1日至2021年3月31日 1.26%/2.79%；中银顺兴回报A成立于2020年6月16日，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2020年度末，13.75%/9.73%，2021年1月1日至2021年3月31日 -0.76%/-0.24%；中银顺兴回报C成立于2020年6月16日，回报/业绩基准回报分别为：成立日至2020年度末，13.38%/9.73%，2021年1月1日至2021年3月31日 -0.92%/-0.24%。（产品定期报告）
风险提示：投资有风险，在市场波动等因素的影响下，基金投资有可能出现亏损，在少数极端情况下可能损失全部本金。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前，应详细阅读基金的招募说明书、基金合同等法律文件，了解具体产品情况，并根据自身风险承受能力选择风险等级匹配的产品。。
