回顾上周行情，海外权益资产涨跌不一。MSCI全球股票指数上涨0.45%，其中MSCI新兴市场指数上涨0.03%、发达市场指数上涨0.51%，发达市场跑赢新兴市场；发达市场中涨幅居前的是比利时、瑞士、法国等欧洲国家，新兴市场为土耳其、泰国、希腊。分行业看，医疗保健、信息科技和公用事业涨幅居前，而金融、原材料、工业、日常消费品板块下跌拖累。商品方面，标普商品指数涨幅较前一周收窄，上周涨0.71%。其中，能源板块上涨1.35%，工业金属板块上涨0.66%、贵金属板块跌0.48%、农业板块跌0.70%。

数据方面，美国5月CPI同比上涨5.0%，高于预期的4.7%，创近13年以来最大涨幅。但包括政府、投资者、企业等多方人士仍表示目前物价指数的上涨是暂时的，将于今年夏季见顶，并于秋季开始回落。另外美国周度首次申领失业救济金人数持续下降，截至6月5日下降至37.6万人，创过去15个月以来新低。欧元区方面，2021年Q1生产总值(GDP)较前季萎缩0.3%，较上年同期下降1.3%。上周欧央行召开6月议息会议，表示“经济正加快重启、服务业复苏，预计下半年经济活动加速恢复”，对经济的判断较4月份乐观，并显著上调了今明两年经济增长和通胀预期；货币政策方面，维持关键利率不变，并维持紧急抗疫购债计划（PEPP）总规模为1.85万亿欧元不变，至少持续至2022年3月；继续执行资产购买计划（APP），每月净购入200亿欧元资产、直到欧央行准备开始加息之前；继续通过针对性长期再融资业务（TLTRO III）向银行提供长期融资，帮助银行向实体经济和家庭贷款。

美联储将于本周6月17日召开议息会议，但由于美国非农数据连续第二个月不及预期，预计美联储在本次会议上将继续维持关键利率说、资产购买计划不变。但考虑到当前通胀水平、即将到期的救济补助方案带动就业回归以及对通胀的影响，不排除美联储将在下周议息会议上展开对缩减资产购买计划的讨论。

 QDII基金短期观点 

诺安油气能源：

EIA数据显示，6月4日当周，美国商业原油库存减少524.1万桶至4.74亿桶，产量从1080万桶/天增加至上周的1100万桶/天。本月召开的OPEC+会议决定维持4月初制定的增产计划，预计7月将增加84.1万桶/天，会议上未讨论8月及之后的产量计划。

随着美国伊朗谈判的开展，若伊朗制裁解除，意味着伊朗原油供应将逐步回归市场，市场或逐步计价伊朗供应回归，但短期对供给的实际影响较小。我们预计随着全球疫苗的接种及覆盖率提高，经济复苏下原油消费需求仍将持续增长，而且随着北半球进入消费旺季，原油需求或出现明显改善。按IEA当前预测，今年二三季度原油市场需求大于供给，且进入去库存阶段。我们判断是原油需求将持续改善，而供给保持稳定，将对油价形成支撑。

诺安全球黄金基金：

我们维持对黄金价格中长期走势判断乐观。欧元区经济未来仍保持持续复苏的步伐，但近期英国确诊人数增加，且主要是变种病毒导致，或会对欧元区的服务业形成负面影响。未来如果欧元区短期指标落后于美国，不排除短期市场对欧美经济判断出现分化。从美国自身经济看，美国5月非农数据低于预期，关注点重回通胀水平；如果通胀可控，美联储或将延续宽松基调。另外美国50个州中已有37个完全开放，当前市场预计6月底7月初有望进入全部开放，经济增长预期增强。因此，在美国经济继续好转、美联储维持宽松基调下，短期市场风险偏好再次回升，同时考虑到英国及欧洲疫情不确定性的增加，美元指数或短期再次上行。短期金价走势或者围绕着美元指数上行、通胀水平的上升，市场避险需求减弱的多重因素共振下出现调整。

诺安全球收益不动产：

年初至今全球REITS围绕低利率+复苏逻辑运行，年初至今涨幅居前的子版块为住宅、零售、特种、酒店及娱乐。短期美国在疫苗接种、纾困法案支付的支持下服务业复苏明显，预计将继续利好零售、酒店及娱乐等服务类板块。从入住率看，零售、工业在2020Q4已基本恢复至疫情前水平，但办公室的恢复相对滞后，而且像办公室员工、失业率等指标也仍明显低于疫情前，估值指标也相对其他板块温和。

风险提示：以上市场数据来源澎博。本材料为诺安基金观点，不作为投资建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表达的意见并不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表对本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的”买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。