博天环境或易主：葛洲坝生态成“白衣骑士”？

本报记者/茹阳阳/吴可仲/北京报道

6月4日晚，博天环境集团股份有限公司（以下简称“博天环境”，603603.SH）发布十余份公告，称公司控股股东、实控人拟发生变更。

上述公告显示，中国葛洲坝集团生态环境工程有限公司（以下简称“葛洲坝生态”）与博天环境及其控股股东“汇金聚合”、实控人赵笠钧签署了相关协议。葛洲坝生态有意向通过参与博天环境非公开发行、汇金聚合后续放弃部分股票表决权的方式，成为公司的控股股东。

“因还需要经过公司股东大会及相关国资等部门审议审批，相关事项尚存不确定性。我们已经开始进行相关的流程，目前还没有确定性的结论，当有实质性进展时公司会进行披露。”博天环境相关人士向《中国经营报》记者表示。

“葛洲坝生态是我们的全资子公司，此次交易公司也做了‘对外投资’公告，因不属于重大资产重组，所以无需经股东大会审议。”葛洲坝（600068.SH）方面向记者表示。

拟定增5.65亿元缓解流动性风险

博天环境在发布控股股东、实控人拟发生变更的同时，也披露了其5.65亿元的定增预案。

6月4日停牌期间，在博天环境第三届董事会第三十次会议上，公司审议通过了2021年度非公开发行A股股票的预案。

该预案显示，博天环境拟向葛洲坝生态非公开发行1.25亿股公司股份，不超过公司总股本的30%；发行价格为4.54元/股，不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%；发行所募集的5.65亿元资金，在扣除发行费用后，将全部用于补充公司流动资金；本次非公开发行股份自发行结束之日起，18个月内不得转让。

资料显示，葛洲坝生态成立于2018年2月，注册资本5亿元，为上市公司葛洲坝下属从事生态环境工程的全资子公司。同时，葛洲坝受国资委旗下的中国能源建设集团有限公司间接控股。

葛洲坝生态主营业务为水环境治理、土壤修复和生活垃圾处理。公司2020年总资产为14.1亿元，总负债为9.2亿元，当年实现营收3.3亿元、归母净利润0.03亿元。

近年来，主营水环境解决方案的博天环境，随着业务规模不断扩大及PPP业务的拖累，公司财务负担不断加重。2018年至2021年一季度，博天环境资产负债率分别为 79%、86%、89%及89%，利息费用分别为1.08亿元、2.35亿元、2.69亿元和0.74亿元，面临较大的偿债压力和高额的财务费用。

自去年9月博天环境第一份债务逾期公告后，公司逾期债务不断累计。截至今年5月19日，公司累计逾期债务本金及租金合计17.8亿元。

博天环境方面表示，本次非公开发行所募集资金将用于补充公司流动资金，有利于降低资产负债率、降低偿债风险。同时，公司借助葛洲坝生态的融资和投资能力，有助于拓宽融资渠道，降低融资成本、提升盈利水平。

博天环境在实控人变更公告中表示，相关协议签署后，葛洲坝生态或其关联公司将按照市场化原则，在过渡期协助博天环境通过合法合规的方式缓解流动性风险。

上述博天环境人士向记者表示：“通过公开公告也能看到，博天之前有一些债务违约，公司面临流动性方面的风险，葛洲坝方面进入后将会协助我们去解决这些问题。”

困境中迎来葛洲坝生态

其实自2018年开始，博天环境业绩便出现转折。

2018年，博天环境归母净利润为1.8亿元，出现8.5%的下滑幅度；2019年则巨亏7.2亿元，下滑近500%。2019年和2020年公司归母净利润合计亏损近11.5亿元，超过该公司2011~2018年的盈利之和。

目前，博天环境控股股东汇金聚合所持其1.48亿股全部被冻结。公司涉诉案件及金额不断增加，董秘、财务总监等公司高管曾被采取监管措施。

处于困境中的博天环境迎来葛洲坝生态。

2021年1月，葛洲坝生态与博天环境股东“国投创新”和“复星创富”签订股权转让协议，受让后者所持有的博天环境2089万股，占博天环境总股本的5%。

同时，在本次1.25亿股非公开发行完成后，葛洲坝生态将合计持有公司股份1.45亿股，占公司总股本的26.81%。

本次非公开发行股票完成之日起，汇金聚合将放弃行使0.54亿股股票对应的表决权。届时，葛洲坝生态将拥有博天环境26.8%的表决权，汇金聚合及其一致行动人将拥有20.5%的表决权。葛洲坝生态将成为博天环境控股股东，国资委将成为博天环境实控人。

葛洲坝方面在其对外投资公告中表示：“通过本次交易，葛洲坝生态将成为博天环境的控股股东，将助力公司在生态环保领域快速发展，也有助于进一步调整和优化公司的产业布局，提升国有企业活力，有利于国有资产保值增值。”

此外，值得一提的是，去年7月，博天环境曾披露过类似公告，称拟通过非公开发行和控股股东放弃投票权的方式，引入中山市国资委旗下的“中汇集团”作为公司控股股东。不过，当年9月博天环境表示，中山市国资主管部门研究决定终止该并购行为。