每经记者 王海慜 每经编辑 谢欣

最近有多家机构公开发布观点认为，A股的走势接下来有望“更上一层楼”。那么在市场向好的时刻，一些重要机构的调仓动作就具有了参考价值，其中，持股风格相对更为长期的社保基金、QFII两大机构的布局动作值得关注。

据Choice数据统计，截至今年一季度末，有24只社保基金的A股持股占流通股的比例超过了5%，其中有近三分之一的个股来自科创板。

此外，从一季度的数据来看，QFII对一些科创板公司也是重仓持有。截至一季度末，QFII持股占流通股比例超10%的A股共有16只，其中持股比例排名前两位的都来自于科创板，如QFII对科创板公司奥普特的持股甚至超过了其流通股本的50%。

而从券商每个月发布的金股组合来看，此前被相对忽视的一些行业在6月重新进入了券商的视野。据每市统计，各大券商的6月金股组合对化工行业的推荐度再次排名所有行业第一，至此，化工行业已经连续10个月在券商金股推荐度中霸榜。此外，6月券商金股组合还大幅增加了对军工、通信行业的推荐。作为通讯行业龙头，中兴通信还是今年来首次被超过5家券商共同推荐。

多只科创板个股获社保、QFII重仓布局

在市场进一步向好的时刻，一些重要机构的调仓动作就具有了一定的参考价值，其中持股风格相对更为长期的社保基金、QFII两大机构的布局动作值得关注。

据Choice数据统计，截至今年一季度末，社保基金总共在422只个股中有持仓，占A股公司总数的比例仅10%，其中，有24只个股社保基金的持股占流通股比例超过了5%。而这24只个股有一半来自科创板、创业板（科创板有7只），其中有11只个股是在今年一季度社保基金新进的。

《每日经济新闻》记者注意到，在上述24只个股中，有部分个股在新上市的首个季度就被社保基金相中，其中如在今年2月上市的四方光电，在今年3月上市的艾隆科技，这两只个股都来自于科创板。而从后续看，这两只个股均有不错的市场表现。另外，今年一季度末，社保基金持股占流通股的比例排名A股前两位的都是科创板公司。

与此同时，截至一季度末，QFII持股占流通股比例超10%的个股共有16只。而QFII对一些科创板公司也是重仓持有，其中一季度持股比例排名前两位的个股都来自于科创板，QFII对科创板公司奥普特的合计持股甚至超过了其流通股本的50%。在今年一季度，奥普特的前10大流通股东中集中了高盛、摩根士丹利、摩根大通、瑞银、新加坡政府投资有限公司等一批国际知名机构。

而在这16只QFII重仓持有的个股中，有3只在一季度也同时获得了社保基金的持有，这三只个股分别为华熙生物、日辰股份、福昕软件。

中兴通讯今年来首次被券商集中推荐

据每市统计，共有44家券商研究所发布了6月金股组合，除去重复的，共有321只标的，其中有101只创业板股票，44只科创板股票，以及22只港股，覆盖了28个申万一级行业。

据统计，自去年9月以来，化工行业始终是各券商月度金股组合中推荐次数最多的行业。今年6月，各大券商对化工行业的推荐度再次排名所有行业第一，至此，化工行业已经连续10个月在券商金股推荐度中霸榜。

此外，6月各券商金股组合中推荐次数排名第2的依然是电子行业，食品饮料则回暖升至第3，共推荐36次，医药生物下降至第5，共推荐了27次；商贸、农林牧渔、建筑装饰三个行业合计推荐了5次，持续垫底。

从行业推荐度的环比变化来看，6月券商金股组合对军工行业的推荐度提升最大，本月环比提升172.91%，通信行业的推荐度环比提升121.74%，成为新亮点。此外，各券商金股组合对非银行业的推荐也提升了104.68%，但一半的推荐都集中于东方财富。

在另一方面，6月各券商金股组合对休闲服务、钢铁、机械、有色等行业的推荐度都大幅降低，其中对于休闲服务的推荐度环比骤降71.57%，对钢铁行业的推荐度环比降低48.83%。

从具体个股来看，在各券商的6月金股组合中，有多达13家券商共同推荐了东方财富，8家券商推荐了洋河股份，有7家商推荐了中兴通讯，6家券商推荐了五粮液，有5家券商推荐了招商银行、宁德时代。

东方财富、五粮液、宁德时代等都是今年来券商经常共同推荐的对象，值得一提的是，中兴通讯还是今年以来首次被超过5家券商共同推荐。

机构：今年A股市场应该没有大的系统性风险

在日前举行的中信证券2021年资本市场论坛上，多家大型私募的相关负责人对未来市场发表了观点。

重阳投资总裁王庆认为，从基本面来看，目前无风险收益率下行的趋势仍然没有改变，而注册制改革给A股市场带来了更多的结构性机会，投资者分享企业成长的空间也就更大了。综合判断，目前影响市场的一些基本面因素是健康的，而目前几个宽基指数的估值水平也都在历史均值附近，既没有高估也没有低估。

在王庆看来，今年A股市场应该没有大的系统性风险，就相对估值而言，经过前期了一轮调整，此前A股明显的结构性分化（创业板相对主板高估）也出现了相对缓解。据他判断，目前周期股应该已经进入“下半场”，后续价值股将进入“上半场”，不过投资者仍需关注流动性变化对市场估值的影响。

另外，一些外资机构也对A股市场发表了看法。安本标准投资管理董事及中国股票投资负责人姚鸿耀日前称，展望将来，中国消费的结构性动力仍然稳固，将会继续青睐高质量的产品和服务。从调味料生产商、汽车零件制造商、新能源企业以至电池供货商，不少行业的公司均存在机遇。投资者应集中留意有庞大市场份额，且具备防守型竞争优势的行业翘楚，这些公司能够吸纳生产投入的成本涨幅，这点是商品价格趋升时的关键。

另外，在行业层面，随着可支配收入增长，加上大众日益重视健康，令健康护理服务板块的前景更加看好。政府更是增加研发开支的税务优惠，藉此鼓励创新和减少依赖西方技术。