来源：德讯证顾

摘要：随着市场整体的上行以及情绪的回升，加之近期增量资金的介入，6月份指数再次向好的概率增大。

沪深两市开盘震荡，随后迎来快速跳水，并在核心资产走低的影响下，一度跌破5日均线强支撑。不过市场整体强势下，随后迎来探底回升，午后更是强势翻红，延续上周以来的上行趋势。上午北向资金一度净流出20亿，核心资产也悉数走低，对市场造成拖累。由于美元整体弱势，人民币升值仍是主趋势，这将继续吸引外资流入，对市场形成情绪提振。所以，这个短期的利空造成股市一度的跳水，反而给新进资金提供了良好的低吸时机。

当前美联储显著鸽派的背景下，全球股市估值容忍度上升，这是本轮行情启动的核心原因。由于当前经济增速低于潜在产出水平，通胀压力不大，国内投资者对货币政策收紧的担忧已经极大缓解。本轮行情的另一大原因是5-6月A股正处于利多窗口期，使得A股短期有一个向上波段。

人民币兑美元保持强势，外资加速流入。两融余额已经接近前期高点，公募基金发行回暖。“七一”之前政策预期稳定，流动性短期无忧。半年报即将发布，当前处在业绩空窗期。突破3500点以及站上3600点之后，市场迎来中等级别的趋势拐点。在经济复苏以及流动性稳定的支撑下，这种向好趋势还将延续。

随着市场整体的上行以及情绪的回升，加之近期增量资金的介入，6月份指数再次向好的概率增大。在经济继续复苏以及上市公司业绩持续向好的基础上，低估值以及强业绩的品种仍将受益。以金融、周期以及消费力龙头品种为主的投资主线，这个月仍将有望继续表现。而此前多次提及的半导体以及其他业绩较强的大科技品种，也有望在流动性短期适当宽松下迎来波段行情。