A股成交再破万亿元 热点未成主线或制约行情突破

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5月28日，A股三大股指收盘涨跌不一。具体来看，创业板指早盘持续走强，最高涨幅一度达到1.8%，创出3285.28点反弹新高，上证指数则围绕红盘线反复争夺，午后，空方情绪开始逐步发力，三大指数纷纷回落，其中，沪指最低触及3582.36点，临近尾盘险守3600点。截至收盘，上证指数终结四连阳，报3600.78点，跌幅为0.22%，深证成指报14852.88点，跌幅为0.3%，创业板指则微涨0.19%，报3232.29点。

继5月25日A股成交额达到10064.7亿元后，5月28日A股成交额再次突破万亿元，达到10162.3亿元，北向资金则在午后频频减仓全天净流出5.26亿元，结束此前连续4日净买入。

对此，接受《证券日报》记者采访的方信财富投资基金经理郝心明表示，“尽管今日午后有过一波弱调整但是抛压很轻，说明持仓信心较强，尾盘收复大部分失地，反弹继续保持良好态势，并最终以成交量放大的冲高过程完成趋势，耐心等待成交量异常放大的高点信号出现。”

“成交量破万亿元是好事，证明交投活跃，最好结合两融余额一起看。最近大盘的上涨短周期出现了背离，因而指数出现高位震荡是很正常的，至于是继续上攻还是陷入调整，则需看券商等金融板块的持续性、白酒龙头贵州茅台的示范效应、创业板指标股调整幅度等。对于盘中部分股票换手率较高，到底是调仓换股还是减仓离场，6月中下旬就会明朗。”大道兴业投资基金经理黄华艳在接受《证券日报》记者采访时表示。

尽管A股在5月28日表现欠佳，但是从周线来看，上证指数本周累计涨幅达到3.28%，为近14周以来的最好成绩。

圆融投资股票部高级研究员潘辛毅在接受《证券日报》记者采访时表示，此次大涨之前，大宗商品价格飙升造成市场担忧中游盈利下修、美联储通胀数据大超预期造成缩表预期提前，这两个担忧反映在股价上，风险集中快速释放后，由于人民币升值、大宗商品价格回落以及市场对国内阶段性宽松的憧憬，出现了一个短期的安全窗口期，促成了这一次反弹。

持有类似观点的建泓时代投资总监赵媛媛也告诉《证券日报》记者，“连续数天放量使得技术图形更有说服力，也是市场还会继续走强的侧面证据。目前最需要关注的是管理层对大宗商品价格和汇率的表态，另外需要跟踪黑色资源品产能变化，最后要紧盯股指期货升贴水和股指的相关性是否出现异常。

提及本轮行情，不管是情绪面还是资金面对于A股向上预期来说都是较为充足的，但是业内人士普遍认为，热点连续切换未能形成主线支撑成为制约股指突破的关键。

在潘辛毅看来，活跃资金主导了这次反弹，成交额的放大也意味着市场波动放大，交易乐观情绪后市场性价比回落，短期参与的赚钱难度加大；中期来说，宏观条件仍然混沌，建议保持可进可退的状态，等待进一步明朗。

私募排排网基金经理夏风光也在采访中告诉《证券日报》记者，由于市场对于流动性的边际收紧以及部分板块的结构性高估仍然心存警惕，这也可能导致行情出现进二退一的震荡。所以在配置上优选个股，注重估值和成长性兼顾。