中基优选私募基金50指数周报

（数据截至2021年5月14日）

一、市场回顾

5月以来，国内A股延续宽幅震荡走势，市场气氛较为活跃，两市成交额在7000-9000亿元左右，航空、能源、船舶板块涨幅居前，家电、半导体、机械板块整体跌幅较大，50指数中股票多头策略表现受到影响。股指基差方面，沪深300、上证50和中证500负基差幅度均有不同程度的扩大，上周末负基差幅度达到在-0.3%~-0.6%的水平，对冲策略受到的影响有限。

美股方面，三大股指冲高回落，交通运输、食品饮料、批发、金融等板块上涨，电子、互联网和软件等科技股、中概股等依旧维持下跌走势，美国非农就业人数远低于预期值，市场担忧就业情况拖累消费，进而影响经济增长。港股整体气氛较差，恒生指数二次探至前低位置。港股、美股双双走弱在一定程度上拖累了50指数表现。

商品市场方面，海外主要经济体疫情逐步得到控制，能源需求缓慢恢复，原油价格震荡上涨。贵金属方面，黄金在4月初完成的二次筑底后震荡走高，市场对避险资产的需求依然旺盛，美元指数跌势不止。国内商品呈过山车式行情，工业品和农产品均在近期冲顶后回落。50指数中CTA与衍生品策略整体盈利，其中量化类策略表现突出。

二、指数走势

中基优选私募基金50指数（以下简称“50指数”）在5月14日当周收于1726.90点，较4月30日下跌1.07%，同期沪深300指数下跌0.25%。今年以来，中基优选私募基金50指数盈利0.83%，沪深300指数收益为负，达-1.93%，50指数获得约2.76%的超额收益。

图1：2019年7月1日至2021年5月14日的指数走势

表1：近期指数变动情况

指标方面，50指数年化收益率近34%，两倍于沪深300指数年化收益率16.61%；风险方面，50指数的年化波动率为13.41%，最大回撤为9.71%，均显著低于沪深300指数；风险收益比方面，50指数的夏普比率超过2.36，而沪深300指数仅为0.73。

表2：2019年7月1日至2021年5月14日指数相关指标

三、成份表现

5月以来，50指数下跌1.07%，其中CTA及衍生品策略贡献盈利约0.3%，对冲策略微亏0.07%，股票多头策略亏损贡献接近1.30%。

表3：分策略业绩贡献

二级策略方面，CTA及衍生品策略下基于产业链供需和量价中长线策略盈利较多，对冲策略下期货、期权套利策略取得了较为突出的收益。

表4：5月以来成份基金表现统计

50支成份基金中有14支净值上涨，CTA与衍生品策略贡献了近半数，其成份基金表现分布显著偏向正收益。

说明：

1、中基私募50指数及走势图，每周更新（发布截至上周末的净值），可在《中国基金报》官方网站（网址https：//www.chnfund.com/）、官方微信公众号、官方APP相关专栏进行查阅。

2、如果私募机构有意参与未来系列指数的基金优选，可将公司、产品等材料发送至[email protected]，我们将安排后续对接。

相关资料：

1、《投资圈大事件！中国基金报私募基金指数正式发布！》

2、《中基优选私募基金50指数编制说明》

3、《中基私募50指数十问十答》