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【银华基金】交易日报 2021-5-20

时间：2021-05-21 08:32:00 | 来源：银华固收交易

今日资金面延续昨日宽松，主要期限价格较昨日均有小幅上行。早盘银行融出边际较昨日有所收敛，非银质押高等级信用债7d/14d报在2.20%/2.35%附近。公开市场操作后，隔夜加权在2.10%附近成交。临近午盘，非银7d/14d小幅下行至2.15%/2.30%。午盘后，银行融出有所增加，资金面转松，隔夜多数减点成交，价格下行至2.00%-2.05%附近，非隔夜期限维持午盘价格区间，需求清淡。临近尾盘，市场延续宽松态势，各机构轻松平盘。

央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，今日100亿元逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【口行结果】

92D 2103676 加权利率 1.5813% 全场倍数 5.66倍边际倍数 1.17倍

3Y 210303X5 加权利率 2.9651% 全场倍数 7.69倍边际倍数 5.92倍

5Y 210305X1 加权利率 3.2246% 全场倍数 5.23倍边际倍数 5.19倍

10Y 200311X20 加权利率 3.5062% 全场倍数 4.35倍边际倍数 12.6倍

今日短期限口行需求较上周有所下降，长期限市场需求上升。92D考虑返费后结果为1.7013，低于估值21.8BP发出，二级无成交；3Y考虑返费后结果为2.9947，低于二级4.7BP发出，二级价格在截标后下行0.25BP至3.04；5Y考虑返费后结果为3.2532，低于估值价格6.1BP发出，二级无成交；10Y考虑返费后结果为3.5294，低于二级价格2BP发出。

【国开结果】

3Y 210213X6 加权利率 2.9387% 全场倍数 7.22倍边际倍数 3.32倍

7Y 210204X17 加权利率 3.3477% 全场倍数 5.35倍边际倍数 32.75倍

10Y 210205X12 加权利率 3.4486% 全场倍数 3.72倍边际倍数 1.89倍

今日国开市场需求尚可。3Y考虑返费后结果为2.9916，低于估值4.7BP发出，二级在截标在3.005有成交；7Y考虑返费后结果为3.3891，低于二级1BP发出；10Y考虑返费后结果为3.4845，低于二级价格1BP发出。

【地方债结果】

198010,21天津债05,再融资,一般债,3Y,142.293亿,3.01,（25bp）,全场16.94,边际6.49

198011,21天津债06,再融资,一般债,7Y,15.4亿,3.34,（25bp）,全场19.19,边际2.58

198012,21天津债07,再融资,普通专项,3Y,110.56亿,3.01,（25bp）,全场11.45,边际1.52

198013,21天津债08,再融资,普通专项,7Y,4.6亿,3.34,（25bp）,全场18.98,边际2.43

2105157,21新疆债06,新增,一般债,5Y,5.5亿,3.19,（25bp）,全场16.07,边际4.02

2105158,21新疆债07,新增,一般债,10Y,80亿,3.39,（25bp）,全场17,边际1.53

2105159,21新疆债08,新增,其他专项,10Y,66.1亿,3.39,（25bp）,全场16.99,边际1.33

2105160,21新疆债09,新增,棚改专项,10Y,14.1亿,3.39,（25bp）,全场17.31,边际1.45

2105161,21新疆债10,新增,其他专项,15Y,49.8亿,3.74,（25bp）,全场19.53,边际15.5

2105162,21新疆债11,新增,收费公路专项,15Y,15.7亿,3.74,（25bp）,全场19.74,边际15.71

2105163,21新疆债12,新增,其他专项,20Y,20.8亿,3.86,（25bp）,全场19.68,边际15.75

2021年5月20日一级短融发行结果

21邮政SCP010，，30e，AAA/-，67D，央企，【2.23】，浦发银行，2021-07-27，周二到期

21京城建SCP002，，15e，AAA/-，90D，国企，【2.29】，平安银行，2021-08-18，周三到期

21银河证券CP004，，40e，AAA/A-1，91D，央企，【2.3】，工商银行，2021-08-20，周五到期

21光大证券CP005，，20e，AAA/A-1，91D，央企，【2.30】，工商银行，2021-08-19，周四到期

21华电SCP010，，15e，AAA/-，90D，央企，【2.30】，中信银行，2021-08-18，周三到期

21安信证券CP001，，20e，AAA/A-1，90D，央企，【2.44】，安信证券，2021-08-19，周四到期

21沪港务SCP002，，20e，AAA/-，270D，国企，【2.50】，上海银行，2022-02-15，周二到期

21国金证券CP003，，10e，AAA/A-1，91D，民企，【2.51】，招商银行，2021-08-19，周四到期

21中广核SCP003，，20e，AAA/-，270D，央企，【2.54】，浦发银行，2022-02-15，周二到期

21华鲁控股SCP003，，5e，AAA/-，90D，国企，【2.70】，兴业银行，2021-08-18，周三到期

21融和融资SCP009，，5e，AAA/-，238D，央企，【2.75】，上海农商，2022-01-14，周五到期

21国投交控SCP002，，5e，AAA/-，180D，央企，【2.78】，工商银行，2021-11-17，周三到期

21厦路桥SCP008，，8e，AAA/-，245D，国企，【2.84】，兴业银行，2022-01-21，周五到期

21海通恒信SCP009，，10e，AAA/-，245D，其他，【3.25】，海通证券，2022-01-21，周五到期

21镇江交通SCP003，，5e，AA+/-，270D，国企，【5.35】，兴业银行，2022-02-15，周二到期

2021年5月20日一级中票发行结果

21磁湖高新MTN001，休2，0-8e，AA/AA，2Y，国企，【6.50】，民生银行，2023-05-20，周六到期

21泰交通MTN002，，6e，AA+/AA+，3Y，国企，【3.75】，南京银行，2024-05-21，周二到期

21苏交通MTN004，，20e，AAA/-，3Y，国企，【3.39】，兴业银行，2024-05-20，周一到期

21重庆交投MTN001，，10e，AAA/AAA，3Y，国企，【3.49】，中信银行，2024-05-21，周二到期

21贵州高速MTN003，，10e，AAA/AAA，3Y，国企，【3.74】，农业银行，2024-05-21，周二到期

21陕煤化MTN004，，20e，AAA/-，3Y，国企，【3.97】，国泰君安，2024-05-20，周一到期

21郴投集团PPN001：【4.90】郴州市发展投资集团有限公司,3Y+2Y,AA+,5-20亿,国企,湖南发行：0518-0519,缴款：0520,已发公募：20郴投集团MTN001,主承：中信建投证券民生银行

一级市场（5月21日发行）（一级组）

【利率债】

利率债538.66亿=国债150亿+政金债60亿+地方债328.66亿

国债

10:35-11:35

21贴现国债23150亿元 91天 - 混合式

口行

10:00-11:10

21进出01(增10) 40亿元 1年 2.56% 荷兰式

21进出12(增9) 20亿元 2年 3.04% 荷兰式

今日簿记地方债

一般政府债

10:30-11:10

21四川债11 23亿元 3年荷兰式上限基准上浮30%

21四川债12100.7826亿元 7年荷兰式上限基准上浮30%

15:00-15:40

21宁波债0351.718亿元 5年荷兰式上限基准上浮20%

21宁波债04 3亿元 5年荷兰式上限基准上浮20%

21宁波债05 9亿元 10年荷兰式上限基准上浮20%

专项政府债

14:00-14:40

(收费公路)21宁波债09 8亿元 15年荷兰式上限基准上浮20%

(棚改专项)21宁波债10 0.8亿元 5年荷兰式上限基准上浮20%

(棚改专项)21宁波债11 18.8亿元 10年荷兰式上限基准上浮20%

(其他专项)21宁波债12 5.3亿元 10年荷兰式上限基准上浮20%

(其他专项)21宁波债13 11.4亿元 15年荷兰式上限基准上浮20%

(其他专项)21宁波债14 40.5亿元 20年荷兰式上限基准上浮20%

(其他专项)21宁波债15 34.2亿元 30年荷兰式上限基准上浮20%

15:00-15:40

(普通专项)21宁波债06 4.1735亿元 5年荷兰式上限基准上浮20%

(普通专项)21宁波债07 8.03亿元 10年荷兰式上限基准上浮20%

(普通专项)21宁波债08 9.96亿元 15年荷兰式上限基准上浮20%

【短融中票】

2021-05-21一级超短融发行信息

21苏州高新SCP008:苏州苏高新集团有限公司,87D,AAA,6亿,国企,江苏,房地产管理和开发,发行:05-21,缴款:05-25,上市:05-26,到期:08-20

21复星医药SCP002:上海复星医药(集团)股份有限公司,120D,AAA,15亿,民企,上海,发行:05-21,缴款:05-25,上市:05-26,到期:09-22

21中电投SCP019:国家电力投资集团有限公司,157D,AAA,13亿,央企,北京,电力Ⅲ,发行:05-21,缴款:05-24,上市:05-25,到期:10-28

21张江高科SCP002:上海张江高科技园区开发股份有限公司,178D,AAA,8亿,国企,上海,房地产管理和开发,发行:05-21,缴款:05-25,上市:05-26,到期:11-19

21徐工集团SCP005:徐州工程机械集团有限公司,179D,AAA,5亿,国企,江苏,机械,发行:05-21,缴款:05-24,上市:05-25,到期:11-19

21广晟SCP003:广东省广晟控股集团有限公司,241D,AAA,10亿,国企,广东,综合类Ⅲ,发行:05-21,缴款:05-25,上市:05-26,到期:01-21

21杭商贸SCP001:杭州市商贸旅游集团有限公司,270D,AAA,10亿,国企,浙江,多元化零售,发行:05-21,缴款:05-24,上市:05-25,到期:02-18

21海通恒信SCP010:海通恒信国际融资租赁股份有限公司,270D,AAA,5亿,其他,上海,消费信贷Ⅲ,发行:05-21,缴款:05-24,上市:05-25,到期:02-18

21华电SCP012:中国华电集团有限公司,90D,A,16亿,央企,北京,电力Ⅲ,发行:05-21,缴款:05-24,上市:05-25,到期:08-22,休1

2021-05-21一级短融发行信息

21恒安国际CP001:恒安国际集团有限公司,182D,AAA,10亿,外企,香港,个人用品Ⅲ,发行:05-21,缴款:05-25,上市:05-26,到期:11-23

21电网CP004:国家电网有限公司,1Y,AAA,40亿,央企,北京,电力Ⅲ,发行:05-21,缴款:05-25,上市:05-26,到期:05-25

21靖江城投CP001:靖江市城投基础设施发展有限公司,1Y,AA,3~8亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:05-21,缴款:05-24,上市:05-25,到期:05-24

2021-05-20一级中票发行信息

21三峡GN005:中国长江三峡集团有限公司,270D,AAA,25亿,央企,北京,电力Ⅲ,发行:05-21,缴款:05-24,上市:05-25,到期:02-18

21南京地铁MTN001:南京地铁集团有限公司,3Y,AAA,10亿,国企,江苏,公路与铁路运输,发行:05-21,缴款:05-25,上市:05-26,到期:05-25,休2

21泰兴城投MTN001:泰兴市城市投资发展集团有限公司,3Y,AA+,0~10亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:05-21,缴款:05-25,上市:05-26,到期:05-25,休2

21即墨旅投MTN001:青岛市即墨区城市旅游开发投资有限公司,3Y+2Y,AA+,4亿,国企,山东,综合类Ⅲ,发行:05-21,缴款:05-24,上市:05-25,到期:05-24,休1

【其他金融债】

无

【ABS】

无

【公司债】

G21张江1-小公募张江高科 5月21日14:00-17:00 10.8亿元 (未设基础规模) 5年 AAA/AAA 新世纪无担保国泰君安 3.4-4.4 上交所

21启东G2-小公募启东城投 5月21日14:00-17:00 25亿元 (未设基础规模) 3+2年 AA+/AA+ 中诚信国际无担保海通证券/华泰联合 3.8-4.9 上交所

【企业债】

无

【非公开】

上海国际汽车城(集团)有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 5月21日 5亿元 3+2年 [] AA+/- 无担保上海证券/中航证券/国泰君安上交所

丹阳市开发区高新技术产业发展有限公司2021年非公开发行公司债券(第四期)5月21日 4亿元 3年 4.6-5.6 AA/AAA 新世纪有担保中债信用增进投资股份有限公司担保天风证券上交所

【PPN】

21嘉兴湾北PPN001：【4-5】嘉兴湾北城市发展集团有限公司, 3Y+2Y,AA,7亿,国企,浙江,发行：0521,缴款：0524,主承：宁波银行。

二级市场

【存款】

今日线下存款涨跌互现，交投一般。

【利率债】（二级组）

今天短利率交投较为活跃，收益率有所下行。

今天中长端利率交投非常活跃，收益率早盘低开，全天强势震荡，尾盘在期货带动下继续下行。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今天短融交投情绪尚可，活跃度较昨日继续减弱，成交集中在季内短端期限，AAA好名字为主，收益率在估值附近成交，非银看1M附近期限较多，卖盘为券商、基金。NCD交投情绪稍有回落，各期限成交略散，需求较好集中在6m-9M期限，大行国股和优资质城商行，各期限收益率与昨日变化不大。具体来看国股收益，6月底2.15；9月底2.445；12月底2.61；明年1月底2.77；明年3月底2.83。