万亿级公募REITs市场又迎来了一个重要里程碑。5月17日，首批9只基础设施公募REITs获批，只待基金发行的一声枪响。

对于普通投资者来说，公募REITs开辟了新的资产配置路径。为了帮助客官们全面了解此类投资品，小安带来REITs公开课，今天一起聊聊：公募REITs与普通公募基金有什么不同？基础设施公募REITs投资价值体现在哪些方面？

公募REITs与普通公募基金有什么不同？

作为一名投资者，客官们对常见的股票基金、债券基金、货币基金等可能并不陌生。那么，公募REITs和普通的公募基金有什么不同呢？其实，公募REITs也是公募基金的一种，只不过在投资标的、收益来源、产品定位等方面与其他公募基金产品有些不一样。

在投资标的方面，REITs是限定主要投资于不动产的基金。本次试点的基础设施包括仓储物流、收费公路、信息网络、产业园区等，不包括住宅和商业地产。简单来说，基础设施公募REITs可以让投资者们用较少的资金参与到大型基建项目中，从而分享项目的基础收益和资产升值。

从刚刚公布的首批公募REITs产品看，项目涵盖收费公路、产业园、仓储物流、垃圾处理及生物质发电、污水处理等主流基础设施类型，覆盖京津冀、长江经济带、粤港澳大湾区、长江三角洲等重点区域，具有良好的示范效应。

基于此，基金管理人的职责也有变化。普通公募基金更着重在二级市场的交易上，公募REITs则要求基金管理人参与到一级市场中，而且要主动履行项目日常运营管理的职责，以获得更好的回报。也就是说，投资者申购REITs份额后，基金管理人会代替他们对其所投资的项目进行监督和管理，从而让这个项目较好的运营起来，保障收益得以实现。

（资料参考：上交所投教）

基础设施公募REITs投资价值

体现在哪些方面？

全球货币宽松的格局导致无风险收益率处于较低水平，投资者纷纷寻找新的投资渠道，在此背景下，基础设施公募REITs具备投资门槛低、流动性好、项目资质优良、稳定分红机制、与其他资产相关性低等优势，为投资者开辟了新的资产配置方向。

直接购买基础设施资产对个人或家庭而言具有很高的参与门槛，对收入和财富水平有着很高的要求。公募REITs以公募基金为载体，极大地降低了基础设施投资的参与门槛，并拥有更低的交易成本和较好的流动性，提供了基于优质大类资产的财产性收入机会，使普通投资者参与各类基础设施投资成为可能。

此外，公募REITs是股票、债券等传统金融工具以外的金融产品，与其他资产的相关性较低，具有重要的资产配置价值，有助于优化组合的风险收益水平。公募REITs的推出，是对现有投资品种的有益补充，为其大类资产配置提供了优质的资产类别，有助于在整体投资组合管理上获得更好的收益体验。