本文来自微信公众号：嘉实基金V视界

文章来源：识基荟

经过几个月的持续调整后，5月17日大盘终于收复3500点。两市个股跌多涨少，二八分化现象严重。盘面上，此前承压的医疗、汽车、白酒等核心资产板块集体大涨，数字货币、ST板块等跌幅居前。

面对久违的上涨，投资者又开始担心此次是反弹还是反转，到底是该押注成长还是坚守价值？

在拥有22年从业经验的沙场老将、嘉实基金平衡风格投资总监洪流看来，投资不必纠结在某一类资产上，更多需要在大类资产之间做出平衡，“投资的重点是优秀的企业，专注其内生价值的长期稳定的增长。” 

作为业内稀缺的平衡投资“老司机”，洪流一向不依赖单一押注某个风口，而是从全市场足够宽的视野出发，去筛选符合“三好生”标准的股票。“三好”，即好行业、好公司、好价值。

回顾今年来市场走势，上证综指曾攀高至3700点，也曾下探至3300点，目前收复3500点，年内涨幅仅为1.28%，但仍有不少基金产品取得了超额回报。放远看来，基金专家理财的优势更为明显。洪流目前任职超一年以上的偏股型基金——嘉实价值成长、嘉实瑞虹、嘉实策略增长和嘉实瑞熙表现都很亮眼。

洪流建议投资人，除了长期投资外，很重要的是要逆向投资，定期投资。当市场低迷门可罗雀的时候，按照历史经验，往往是投资人获取稳定回报最好的时点。对于投资人来说，与其在过山车行情中纠结徘徊，不如选择实力派的基金经理来借基入市。由洪流执掌的新基金——嘉实品质优选股票型基金目前正在各大渠道热销。

在行业上均衡配置，洪流主要通过核心资产+卫星资产相结合的策略，来精选优质个股。具体看来，核心资产上，以外资配置中国资产采取买入并持有的长期策略为鉴，对公司长期的确定性成长赋以高权重。选择战略赛道的核心资产包括大消费、先进制造、医药、科技方向，以预期收益率为基础，把握市场波动中的结构性机会。卫星资产上，重点关注受益于经济复苏的顺周期资产，如工程机械、有色、金属等。

在业内人士看来，平衡不等于平庸，看似中庸化的布局实际上是一种大智慧。早期券商资管的从业经历，让洪流倾向用绝对收益的思想，基于深度研究的专业假设，利用市场的内在平衡性，强调风险收益比。比如当资产处于系统性低估的时候，是左侧布局非常好的时点。而市场非常过热的时候，需要做一个战略性退出。通过对回撤的控制和利用深度研究的前瞻性，来达成平衡策略的可持续性。同时经济的内生结构性变化以及上有顶下有底的政策性震荡环境，让洪流更有信心做好产品布局，抵御波动风险。

风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。