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资产负债率高于同行40% 比依电器还拆3亿给控股股东

时间:2021-05-16 19:22:14 | 来源:财经自媒体

来源:IPO日报

近期,浙江比依电器股份有限公司(下称“比依电器”)提交了招股说明书,拟主板上市,公开发行不超过4666.5万股,占发行后总股本的比例不低于25%。

IPO日报发现,比依电器九成收入来自境外,且在短期债务压力大的情况下,还为控股股东拆出3亿元资金。

九成收入来自境外

据了解,比依电器是一家以空气炸锅、空气烤箱、油炸锅、煎烤器等加热类厨房小家电产品的设计、制造和销售为核心业务的高新技术企业。

2018年-2020年,比依电器分别实现营业收入61834.86万元、74010.65万元、116332.65万元,净利润分别为4513.34万元、6318.06万元、10593.53万元,营收和净利均持续上升。

具体来看,比依电器实现上述业绩主要依赖外销。

报告期内,比依电器在境外产生的销售收入分别为60713.5万元、70547.64万元、104148.5万元,分别占当期主营业务收入的98.42%、95.47%、89.64%。

对此,比依电器表示,若未来国际贸易形势恶化,公司出口业务可能受到一定影响。

除此之外,比依电器的业绩还存在一定的季节性。

报告期内,比依电器下半年产生的销售收入分别为36311.35万元、40280.27万元、75057.39万元,分别占当期全年收入的58.87%、54.51%、64.6%。

数据来源:招股说明书

短期债务压力较大

除了上述情况之外,IPO日报发现,比依电器的偿债能力较弱。

招股说明书显示,截至2018年末、2019年末、2020年末,比依电器的流动资产分别为42917.74万元、40919.98万元、59706.62万元,流动负债分别为40802.6万元、39474.77万元、61132.35万元。

可以看出,在上述时间段内,比依电器的流动资金与流动负债之间的差额并不太大,特别是到了2020年,比依电器的流动负债还超过了流动资金逾1000多万元。

从财务指标上看,报告期内比依电器的流动比率分别为1.05、1.04、0.98,同行业可比公司平均值分别为1.55、2.14、3.66;速动比率分别为0.82、0.81、0.68,同行业可比公司平均值分别为1.15、1.73、3.12。无论是流动比率还是速动比率,比依电器均呈现持续下降的趋势,且完全与同行业可比公司的趋势相反,同时,均远低于同行业可比公司平均值。

也就是说,比依电器的短期偿债能力远差于同行平均状况,且还在持续下降,与后者差距扩大。

而资产负债率方面,比依电器远高于同行业可比公司平均值。

招股说明书显示,报告期内比依电器的资产负债率分别为75.78%、74.71%、72.68%,同行业可比公司平均值分别为74.43%、47.75%、32.23%。

比依电器的资产负债率始终高于70%,且均高于同行业可比公司平均值,特别是2019年和2020年,其与同行业可比公司平均值相差26.96个百分点、40.45个百分点。

对此,比依电器表示,如果宏观经济环境或者公司经营情况发生显著不利变化,可能导致公司偿债风险显著增加并对持续经营产生不利影响。

需要指出的是,IPO日报发现,在上述债务压力显著的背景下,比依电器还经常拆出资金给控股股东。

资料显示,比依电器成立于2001年,由香港杰禾有限公司出资设立。截至招股说明书签署日,比依集团持有比依电器75%的股权,为公司控股股东,闻继望通过比依集团和比依香港合计持有比依电器83%的股份,为公司实控人。

招股说明书披露,报告期内,比依电器向比依集团拆出的资金分别为23526.99万元、14559.69万元、205.33万元,三年合计高达3.8亿元。2018年和2019年连续两年,比依电器均向比依集团拆出了上亿元资金。

那么,为何比依电器在债务压力如此的情况下,还向控股股东拆出资金?控股股东的这种占用资金行为是否合理合规?

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