【广发策略|科创板】科创板北向资金“再扩容”

来源：戴康的策略世界

核心观点

第一，科创板国际化进程加速：根据官网，MSCI指数 21年5月季度调整，康希诺-U、中国通号、澜起科技、杭可科技、睿创微纳共计5只科创板股票“入摩”中国A股指数，这是科创板股票首次进入旗舰指数系列，调整结果将于2021年5月27日收盘后生效。此外，今年1月27日，美国金瑞基金公司发布金瑞上证科创50ETF在纽约证券交易所正式挂牌上市，这是第一只境外上市的科创板ETF。

第二，北向资金数据跟踪：截至5月14日，今年北向资金净流入1，557.76亿元，其中科创板净流入43.45亿元，占科创板总流通市值0.45%。按净买入额来看，科创板股票中，北向资金主要流向海尔生物（11.34亿元）、澜起科技（10.58亿元）、睿创微纳（7.14亿元）等公司。

第三，MSCI科创板成分股在开通沪港通后均录得超额收益：此前共计12只科创板股票“入摩”中国全股票指数和中国A股在岸指数。其中，康希诺-U、中国通号、睿创微纳、中微公司和澜起科技5只股票于2021年2月1日开通沪港通，截至5月14日区间涨跌幅分别为0.33%、0.00%、-0.15%、-0.23%和-0.38%，相较该区间内科创板整体跌幅-7.17%（按流通市值加权平均，下同），均录得超额收益。此外，21年年初至今，相较科创板-7.28%的跌幅，12只成分股中，中国通号（-1.37%）、传音控股（5.49%）、晶晨股份（8.61%）、石头科技（21.81%）、柏楚电子（29.83%）、南微医学（30.59%）和康希诺（38.44%）共计7家公司录得超额收益。

科创板一周全景数据

一周行情总览：（1）科创板50指数本周上升2.90%至1300.54点；（2）本周日均成交额244.33亿元，较上周下降14.81%；本周日均换手率4.11%，较上周下降0.21pct。

一周估值变化：（1）科创50 PE（TTM）从上周五68.95倍上升至本周五69.62倍；（2）科创板PE（TTM）计算机最高为85.98倍，公用事业最低为23.10倍。

一周流动性结构：（1）本周科创板净卖出38.08亿元，机构主动买入6.22亿元；（2）机构本周主动买入与卖出交易额中分别占比8.39%和7.54%；（3）本周四融券余额为190.16亿元，相较上周五上升6.39%，融券/融资余额比为0.57。

发行节奏：本周新增4家受理，4家过会，5家新股上市；目前待上市8家，上市已满274家。

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