来源：中国银河证券基金研究中心
祝大家五一劳动节快乐！
2021年4月29日，银河证券基金研究中心总经理、基金投顾策略管理组组长胡立峰做客银河证券直播间，就基金投顾策略管理工作的4月份总结与5月份展望做了汇报交流，特此发布交流文字实录。
业务资格：中国银河证券股份有限公司及其基金研究中心是在证监会、基金业协会备案的基金评价机构，根据证监会《证券投资基金评价业务管理暂行办法》等开展执业活动。我们建立了一套独立自主的基金基础数据库与基金业务规则体系，从证监会基金信息披露XBRL体系接入基础数据并进行一系列的校验和复核，进而由系统自动生成一系列的数据报告与评价报告。
回撤有所收复，业绩有序回升，保持定力长期投资
——银河证券基金投顾策略管理4月份总结与5月份展望
2021年4月29日，银河证券基金研究中心总经理、基金投顾策略管理组组长胡立峰做客银河证券直播间，就基金投顾策略管理工作的4月份总结与5月份展望做了汇报交流，以下是主要文字实录内容。
4月：股基精选策略（进取投）业绩大幅度回升
当前公募基金长期良好业绩的持续性特征没有发生改变。2月份业绩回撤较大的基金在4月份出现了较大力度的反弹，股票基金精选策略（进取投）业绩大幅度回升。2月底和3月份的调整是调整配置、增量资金参与、定投交易持续等的好机会。基金好，我们策略就好，争取比基金多好一点；基金差，我们策略也跟着差，争取比基金少差一点。从长期时间看，公募基金具有明显的选股专业价值。
宜静不宜频繁动
4月份各个策略都根据策略说明书进行运作，守住了运作的底线，没有出现较大失误，稳健运行。我们的思路是：短线剧烈波动时不宜操作，很容易心浮气躁，投资需要“静气”，也需要“定力”。稳住阵脚，不轻易摆动。不因这次波动改变投资运作思路或者惊慌失措地进行组合剧烈调整。为此，2月份到3月份回撤的时候，我们保持冷静观察。
策略组合适度穿透监测
近期我们加强对策略组合内具体基金的穿透监测，部署上线了大量的监测报表，主要有：资产配置、行业配置、债券资产配置、持有人配置、基金经理执业信息等。但策略组合穿透监测是“双刃剑”。我们对策略内具体基金的配置是基于整体组合，追求的是整体体现的较为稳定的概率，建议适度淡化策略组合内具体基金的表现，否则策略管理与基金销售没有差别。
银河特色：从基金评价端到策略管理端
我国基金投顾业务刚推出不久，各种多元化思路都在尝试探索。银河证券基金投顾策略管理具有较为突出的基金评价机构特点，从基础数据、整体框架、基金池筛选、组合构建以及调整都基于基金评价体系，是从基金评价端出发做到策略管理端。因此这既是特点特色，但也形成了较为明确的路径依赖。
5月思路：股基池与债基池适度调仓
进入5月，市场和公募基金投资外部环境好转的时候，我们将做有限的适度调仓。虽然公募基金整体坚持中长期投资，但经过2月10日以来的调整，基金的股票投资出现了一些变化。同时债券投资领域也有一些变化。
丰富完善策略供给，加强投资者适当性
经过2月10日到3月下旬的回撤，以及3月下旬到4月的回升，客户对我们的股票基金精选策略（进取投）的了解越来越深入。股基精选策略不减仓，始终保持满仓股票基金，在市场变化的时候在不同股票基金之间做转换与调整。市场震荡，策略供给多样化的重要性日益突出，股票基金精选策略系列的组合搭配也日益重要。
