受市场调整影响，基金投资者情绪降温，新发基金规模明显下降。

据统计，今年1月、2月、3月，分别有162只、114只、145只新基金成立，发行规模分别合计为5661.44亿元、3101.23亿元、1553.07亿元；

然而4月已经进入尾声，却只有21只新基金成立，发行规模合计仅为368.60亿元。（数据来源：wind，截至2021.04.27）

（数据来源：wind，截至2021.04.27）

有一种说法：当基金发行规模处于低谷时，往往是基金投资的好时机。

事实真的如此吗？

首先我们关注的第一个问题是：“当前基金发行是否处于低谷期？”

我们可以从新发基金总规模、偏股型基金月度平均募集规模、发行失败的偏股型基金数量这三个指标来衡量：

指标一：新基金发行总规模

刚刚说过了，4月以来基金发行规模合计为368.60亿元，那么这个数据在历史中处于什么水平呢？我们统计了2015年1月以来的新基金发行情况，得到了以下这个图

（数据来源：wind，截至2021.04.27）

很明显，无论是从蓝色曲线所代表的基金个数，还是从橙色曲线所代表的基金规模（由于新基金发行净值都是1元，因此基金净值等同于基金规模）来看，目前都处于新基金发行的低谷。

指标二：偏股型基金月度平均募集规模

仅从偏股型基金来看，2021年1月、2月、3月，偏股型基金的平均募集规模分别为36.01亿元、27.24亿元、8.93亿元。而4月以来这一数据为14.12亿元。

再往前回溯，对比一下这轮牛市的起点，也就是2018年12月至2019年1月，这两个月的偏股型基金平均募集规模分别为4.88亿元、5.87亿元。更低的还有2018年9月，平均募集规模为2.95亿元，4月的这一数据并不算“太冰”。

（数据来源：wind，截至2021.04.27）

指标三：发行失败的偏股型基金数量

2017年8月，有4只偏股型基金公告募集失败，是至今以来发行失败数量最多的一个月； 今年2月和4月分别有3只偏股型基金发行失败，是募集失败数量第二多的月份。

但历史上，偏股型基金公告募集失败案例比较少，历史数据相对离散，可能统计意义并不是那么好。

（数据来源：wind，截至2021.04.27）

到这里总结一下，就目前基金发行的数据来说，指标1“基金发行总规模”和指标3“发行失败数量”处于历史低谷，而指标2“偏股型基金平均募集规模”距离历史低点尚有一定距离。

综合评定：基金发行整体已“偏冷”，但没有到“极寒”。

接着我们研究第二个问题：在"冰点"入市，结果怎么样？

在以上三个指标中，指标1是明显进入“冰点”的，如果参考指标1“基金发行总规模”的“冰点”买入基金，结果会这样？

我们统计了一组数据，以普通股票型基金指数、偏股混合型基金指数为标的，在历次基金发行总规模“冰点”入场，持有至今累计收益情况如下：

很明显，如果历史上，你在指标1基金发行总规模 “冰点”时入市，大概率来说，持有至今还是能够实现不错的正收益的。

但是必须提醒的是，基金发行冰点并不能精准地与市场底部画上等号，只是提供了一个不错入场时间点的参考。

本质上，试图买在市场最低位是个伪命题。模糊的正确远胜于精准的错误，多一些逆向思考，在相对低位的位置入场，并长期持有优秀标的，其实就会提升成为未来赢家的概率。