4月27日，尚品宅配发布2020年年度报告与2021年第一季度报告。总的来看，面对去年突如其来的疫情，尽管整个行业经营压力凸显，但尚品宅配依旧实现了整装业务的逆势增长。并且，公司在今年一季度已实现净利润791万元，上市后第一季度首次扭亏为盈。

具体来看，年报显示，2020年尚品宅配实现营业收入65.13亿元，实现净利润1.01亿元；整装业务实现营收5.39亿元，同比增长25.42%。并像向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税）。

季报显示，2021年第一季度尚品宅配实现营业收入14.07亿元，同比增长110.28%，实现净利润791万，同比增长105.09%，上市后第一季度首次扭亏为盈。

对于尚品宅配的业绩表现，国金证券今日发布研报称，2020年压力已过，2021年全面转型整装；且公司毛利率开始企稳，费用率管控较为优异；此外，股权激励助力坚定转型，整装业务亟待放量。故维持尚品宅配买入评级。

一季度营收净利双双翻番BIM“功不可没”

具体来看，尚品宅配能够在2021年第一季实现营收净利双双翻倍，BIM的助力功不可没。

2020年，尚品宅配以免费BIM设计打造家装行业新服务标准。通过BIM工程管理系统，助力公司自营整装业务规模的提升。此外，在行业景气程度下滑的大背景下，尚品宅配着眼当下，布局未来。公司加大未来面向整个家居空间数字化能力的投入，为未来整装走向工业化整装做好准备；并持续加强大数据、人工智能、科技大基建和整装新品研发的投入。

新服务标准提升带来业务的稳定发展，而这些都离不开企业的研发投入来作基石。据悉，尚品宅配以“数智融合”作为研发方向，并持续进行“全新BIM设计系统”等研发，依托“看着BIM做装修”的战略定位，公司形成看着BIM签套餐合同、深化设计、按图施工、现场管理、整装交付等管理模式，为客户打造一套全新的全屋整装解决方案。

据悉，2020年，广州、佛山、成都三地圣诞鸟整装交付1968户，自营整装渠道收入（全口径，含家具配套）达成约3.45亿元，同比增长约25%。而今年一季度广州、佛山、成都、南京四地的自营圣诞鸟整装开工数374个，交付数509个。自营整装渠道收入（全口径，含家具配套）达成约9671万元。

020营销引流效果显著新居网成为关键

由于疫情影响，尚品宅配开始发力线上服务，布局MCN业务。公司在财报中也提到，尚品宅配打造私域阵地，实现020营销闭环及O2O量尺业绩高增长。

2020年尚品宅配打造的微信公众号矩阵发布原创文章400余篇，其中阅读10万+文章200余篇，总阅读量超过2500万，新增粉丝300多万。

另一方面，公司又打造了新居网MCN机构，自主孵化和签约了300多个IP家居类达人。而新居网MCN全网粉丝超1.8亿，其中短视频粉丝约1.3亿。公司便打通了从视频和直播圈粉、到粉丝互动评论、再到私域粉丝运营、线下变现的全链路。

将C2B客户服务模式由线下平移至线上，把原来服务的几步，变成了线上的“一步”，实现了多个环节的整合。通过上述创新020营销引流模式，过去一年，公司线上量尺数同比增长了43%，但量尺成本反倒同比下降36%。

大力度深耕自营城市获得机构持续关注

今年三月初，尚品宅配获泰康资产、前海人寿等多家机构前往调研。公司表示，今年会持续招大商开大店的招商策略，开店会较去年提速，随着加盟渠道新变革的持续推行，预计2021年加盟渠道将会迎来改善。

而提到加盟店，2020年，尚品宅配直营门店数量为91家，自营城市加盟店数量为232家，加盟店数量为2235家。另外，尚品宅配加大力度深耕自营城市，打造可持续的城市发展模型。调整招商策略为招大商开大店，同时优化存量，未来计划打造100个城市No.1的标杆加盟商。

另一方面，年报也披露，2020年尚品宅配通过电话沟通与实地等调研方式，被东北证券、国泰基金、高毅资产、国金证券、景顺长城、国泰君安等知名机构调研多次，其中调研的内容就包括科技大基建、免费流量、氢设计、整装云、020 流量成本及转化率等公司的核心业务。

可见，尚品宅配的战略布局得到了资本市场的持续关注。

东北证券研报称，尚品宅配在整装探索上继续布局长远发展。目前直营整装城市表现良好，未来逐步打造成标杆城市，吸引更多家装公司入驻，一方面通过整装反哺自身的家居业务，另一方面通过整装云打开成长空间。

国金证券研报则认为，尚品宅配整装业务的高速增长将从2021年起，对公司整体的经营业绩产生实质性拉动作用，并且随着整装业务营收占比的不断提升，其高成长性有望对后续年度的营收拉动作用越来越明显。

董事长：整装战略蕴含着巨大价值

年报中，尚品宅配宣布全面转型整装，致力于为消费者提供全屋整装、全屋定制、全屋配套等一体化服务。据悉，此前，尚品宅配已在2017年底进入整装领域，并在一些城市试点应用。

而上述决定则是基于以下三点判断：首先，随着新房增速边际放缓，二手房市场逐渐崛起，二手房、存量房市场是未来的趋势，也是未来泛家居产业竞争的主战场。第二，消费者对于整装模式的认可程度在不断提升，消费者与整装企业之间的信任度也在不断提升。最后，软硬一体销售的模式能够有效改善传统装企难以合规盈利并规模扩张的状况，为家装产业实现工业化提供了可能性。

董事长李连柱也在股东信中表示，“我们的整装战略，一定会引起行业的变革，这是一个漫长而复杂的大工程，蕴含巨大的价值。‘让中国人民的美好家居生活的实现过程美好一点’是我们提出的新十年使命，而整装，就是我们完成这个使命的重要抓手。”