来源：好买臻财VIP
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数据来源：Wind，好买基金研究中心
数据日期：2018.1-2021.3
三年跑赢指数100%+，这个成绩不逊色于多数主观基金经理。长期看，量化策略的超额取决于A股的交易资金属性。如果A股仍是一个以无效交易为主的市场，那么量化策略就有持续获取超额的前提。这个前提不是今天在，明天就会突然消失的。
投资量化指增基金，我们要看重长期超额。当产品短期跑输指数时，我们则要看清背后的原因，想明白为什么Alpha没有了。是市场交投低迷？是个股同涨同跌没有分化？还是市场风格突然变化？如果市场环境较好而管理人超额下滑则需要我们特别注意。
同时，以上仅举例分析了量化私募主打的量价策略，而量化策略类型多样，不同管理人有不一样的策略组合，所以分析超额变化时也要结合产品的具体策略。好买每月会制作量化Alpha专题报告，帮助大家更好的跟踪市场环境与量化超额的变化。
总结而言，投资量化指增产品时，看历史超额高就追进去，短期跑不赢指数就忧心忡忡，怀疑策略失效，这种错误模式我们要规避。
我们要明确量化指增产品的赚钱模式和风险收益特征，认可其配置意义后再去投资。投资时，如果我们对量化细分策略足够了解，能对Alpha波动准确归因，我们可以针对性的选择产品。如果我们对量化细分策略较陌生，缺少精力跟踪Alpha变化，那选择量化FOF或许更为合适。
那么现在的市场环境怎么样？如何看待未来一段时期的量化指增超额？中证500指增产品当前配置意义有多大？我们将在后续文章中解答这些问题，敬请关注！
