新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，泰林生物发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为2亿元，同比增长10.67%；归母净利润为4838.56万元，同比增长40.63%；扣非归母净利润为4139.26万元，同比增长38.26%；基本每股收益0.95元/股。

公司自2019年12月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3118.2万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对泰林生物2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为2亿元，同比增长10.67%；净利润为4838.56万元，同比增长40.63%；经营活动净现金流为1.06亿元，同比增长266%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、0.3亿元、0.5亿元，同比变动分别为7.17%、-28.64%、40.63%，净利润较为波动。

项目201812312019123120201231净利润（元）4821.46万3440.64万4838.56万净利润增速7.17%-28.64%40.63%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.67%，营业成本同比下降3.17%，收入与成本变动背离。

项目201812312019123120201231营业收入（元）1.59亿1.81亿2亿营业成本（元）6320.4万7678.85万7435.15万营业收入增速12.03%13.72%10.67%营业成本增速12.19%21.49%-3.17%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长49.29%，营业成本同比增长-3.17%，存货增速高于营业成本增速。

项目201812312019123120201231存货较期初增速52.43%-8.82%49.29%营业成本增速12.19%21.49%-3.17%

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长49.29%，营业收入同比增长10.67%，存货增速高于营业收入增速。

项目201812312019123120201231存货较期初增速52.43%-8.82%49.29%营业收入增速12.03%13.72%10.67%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为62.87%，同比增长9.22%；净利率为24.16%，同比增长27.07%；净资产收益率（加权）为11.62%，同比下降28.45%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为22.31%，显著高于以往同期。

项目201812312019123120201231预收款项（元）1757.94万1349.04万4466.55万营业收入（元）1.59亿1.81亿2亿预收款项/营业收入11.05%7.46%22.31%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为28.26%，16.24%，11.62%，变动趋势持续下降。

项目201812312019123120201231净资产收益率28.26%16.24%11.62%净资产收益率增速-17.47%-42.53%-28.45%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为17.73%，同比增长25.19%；流动比率为4.48，速动比率为3.81；总债务为294.31万元，其中短期债务为294.31万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为746.9万元，较期初变动率为37.22%。

项目20191231期初预付账款（元）544.32万本期预付账款（元）746.91万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长37.22%，营业成本同比增长3.17%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目201812312019123120201231预付账款较期初增速50.05%37.04%37.22%营业成本增速12.19%21.49%-3.17%

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为291.5万元，较期初变动率为33.36%。

项目20191231期初其他应收款（元）218.61万本期其他应收款（元）291.53万

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为487.1万元，较期初变动率为78.87%。

项目20191231期初其他应付款（元）272.32万本期其他应付款（元）487.11万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为7.88，同比增长39.27%；存货周转率为1.41，同比下降18.56%；总资产周转率为0.5，同比下降28.4%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.71，0.69，0.5，总资产周转能力趋弱。

项目201812312019123120201231总资产周转率（次）0.710.690.5总资产周转率增速-12.73%-2.25%-28.4%

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为99.5万元，较期初增长88.24%。

项目20191231期初在建工程（元）52.84万本期在建工程（元）99.47万

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长20.6%。

项目201812312019123120201231销售费用（元）1965.72万2579.4万3110.66万销售费用增速16.12%31.22%20.6%

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为12.36%、14.26%、15.53%，持续增长。

项目201812312019123120201231销售费用（元）1965.72万2579.4万3110.66万营业收入（元）1.59亿1.81亿2亿销售费用/营业收入12.36%14.26%15.53%

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长27.48%。

项目201812312019123120201231管理费用（元）1182.03万1831.43万2334.75万管理费用增速8.63%54.94%27.48%

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长27.48%，营业收入同比增长10.67%，管理费用增速高于营业收入增速。

项目201812312019123120201231营业收入增速12.03%13.72%10.67%管理费用增速8.63%54.94%27.48%

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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