来源：基尔摩斯

近期医药板块涨声一片。

Choice统计显示，截至4月22日，近1月以来申万二级行业中医疗服务、生物制品、医疗器械板块涨幅超10%，分别是13.85%、13.44%、10.93%。

各医药主题基金自然涨势喜人。

剔除单日暴涨的异常基金，近1月以来，东吴智慧医疗量化混合A、中信建投医药健康C、信达澳银健康中国混合等医药主题基金以超16%的收益率领涨全市场基金。

曾经被称为“最惨医药基金经理”的农银汇理基金旗下的梦圆终于扬眉吐气了。

梦圆于2021年2月24日上任做基金经理，一上任就遇到春节后的大跌。

当时，短短10个交易日，农银汇理创新医疗混合、农银医疗保健股票下跌幅度都超过20%，位列股票型基金倒数第一！

截至20210309

截至20210309

如今，一个多月的时间过去，截至4月23日，梦圆在任的农银汇理创新医疗混合、农银医疗保健股票任职回报分别是0.24%、0.97%。

一季报显示，梦圆接管以来，两只基金的股票仓位下降了，

农银汇理创新医疗混合从2020年底的94.80%降低到81.48%；

农银医疗保健股票从2020年底95.14%降低到85.58%。

前十大重仓股集中度也下降了，

农银汇理创新医疗混合从2020年底的71.37%降低到62.39%；

农银医疗保健股票从2020年底69.04%降低到63.14%。

具体到个股上，两只基金的前十大重仓股变化并不大，分别调出调入1只。

农银医疗保健股票调入爱美客，调出通策医疗。

农银汇理创新医疗混合则调入智飞生物，调出爱尔眼科。

梦圆在一季报中写到，

“

从投资的角度来说，我们更希望从中长线成长的角度去布局，比如我们可以看到全球 CDMO产能转移并没有结束，目前 CDMO 许多公司的现金流与订单都有着高增长，这也就意味着相关公司不紧紧是一季报行情，而具备全年的高成长确定性。比如部分创新医疗器械公司新品也在进入放量期，但目前受到集采预期不确定的影响，估值偏低，如果政策风险释放预计会迎来估值重构。比如部分创新药公司今年会有重磅药物的临床数据展示或产品获批落地 ，个股行情会比较明显。另外，部分疫苗企业今年获因重磅品种获批，或因新冠产品放量，预计将迎来较大业绩弹性。

但在把握机会的同时，我们也需注意今年的集采政策有可能出的时间要比往年早一些，主要涉及到的领域可能包括注射剂，生物类似物与胰岛素，高值耗材等。虽然医药板块目前对政策不会像18年一样出现剧烈反应，但对应标的的空间与竞争格局会发生剧烈变化，应暂时予以规避。

”

风险提示

我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段，基金过往业绩不代表未来表现，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。基金有风险，投资需谨慎。