来源：财通基金

二八法则

相信二八法则大家都不陌生，在任何系统中，约80%的结果是由系统中约20%的变量所产生。这是一条普遍现象的经验法则。

再比如，80%的社会财富集中在20%的人手中，80%的智慧集中在20%的人身上，商家80%的利润来自于20%的顾客。

有关投资的鸡汤中也有提到，基金80%的收益是来自于20%的时间——基金的投资收益是非线性的，要能耐得住80%时间的寂寞。

所以，寂寞虽难熬，收益却很香。请一定要坚持长期投资。

频繁买卖，收益不增反降？

A股市场整体波动较大，因此如果你可以精准择时，那短期可能确实会有不错的收益。但是正如华尔街流行的一句话：要想准确地在市场上踩点入市，比接住空中的一把飞刀还难。

据wind数据，在2010年至2020年6月投资沪深300和偏股基金指数，如果持有至今，沪深300的累计涨幅达16%，偏股基金指数收益高达82%。

指数情况仅供参考，不对未来及实际投资表现构成任何保证。

但如果在此期间，你错过市场上单日涨幅最大的3个交易日，那沪深300指数收益则是-2.61%，偏股基金指数收益也减少了16%，如果再多错过几个涨幅较大的日子，上述指数的收益或将为负数。

数据来源：wind，截至2020/6/30，历史数据仅供参考，不对未来表现构成任何保证，市场有风险，投资需谨慎。选取的时间段具有片面性，不能反应股市发展的所有阶段。

我们再从沪深两市成交量和上证指数的走势对比来看。2015年，5月、6月A股两市成交额分为为30万亿和36万亿，而后随着上证指数的持续回调，成交额逐步降到冰点2015年的11月更是降到11万亿。大家或不难看出，面对市场涨跌更多的人可能依然是“别人贪婪我贪婪，别人恐惧我也恐惧”，坚持自身的投资节奏，做到精准择时或是难上加难。

数据来源：wind，从2015/1/1-2021/4/12，红线及蓝线分别代表上证综指走势和每日的买入规模，历史数据仅供参考，不对未来表现构成任何保证，市场有风险，投资需谨慎。

而最后，或是从2019年初大盘持续回调，但从未放弃定投的“逆行者”笑到了最后，财小编认为，行情或总在绝望中产生、在犹豫中上行，并灭亡于疯狂之中。

由于今年是较为特殊的一年，“十四五”开局之年，又逢建党100周年，国内外疫情逐步维稳，疫情之后经济结构性修复仍在继续，政策定调“不急转弯”，政策层面求稳的心态比较明显。整体来看，预计年初的资金维持宽松。

我们认为机构化是走向成熟的必经之路，A股机构化进程远未完成，未来居民资金通过机构入市将成为居民加配权益市场的主要方式、外资加配A股仍是大势所趋，机构化浪潮下，盈利稳健、长期成长空间大、增长确定性高的优质龙头将持续享受估值溢价。从短期看，当前龙头从折价走向溢价，龙头估值修复基本完成，未来将从估值驱动转向盈利驱动。而当前A股龙头景气并未发生改变，短期估值过高更可能通过震荡消化估值，而非靠大跌杀估值。

而在基本面下行且流动性收缩的衰退前期，通常会被赋予较高溢价；以传统周期行业为代表的“低估值”板块对流动性环境不慎敏感，而在经济上行的扩张周期表现最优。往后看，随着国内经济的逐步复苏，流动性环境面临边际收敛，市场步入扩张后期，高估值板块面临估值分化压力，顺周期板块性价比将会逐步提升。

综上所述，遇到市场波动我们应该怎么办？相信大家心里早已有了答案。投资其实是认知的变现，市场持续下行让人“心慌”之时，不如学会“遗忘”，少看账户多学习”，“慢即快，久坚持”，我们要悄悄定投，然后惊艳所有人~

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资者在投资相关产品前应仔细阅读登载于基金管理人网站的《基金合同》、招募说明书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应，不建议风险承受能力不匹配的投资者投资基金，投资者投资于基金，极端情况下可能损失全部投资本金的情况。管理人对文中所提及板块不构成任何推介，管理人所提及市场观点对未来市场走势不构成任何保证。

本报告中的信息均来源于公开可获得资料，管理人力求可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，获得报告的人士据此做出投资决策，应自行承担投资风险。提及行业不构成任何推介。