高仓位运作！基金一季度持有银行超54亿股，平安银行喜报为银行估值提升“再添底气”

“一季度银行业基本面稳中向好，利润实现正增，资产质量继续改善，继续看好银行板块表现。”中银国际证券在研报中如此表述。

4月20日晚间，平安银行发布首份上市银行一季度业绩报告。从数据上看，今年一季度，平安银行实现净利润101.32亿元，同比增长18.5%。不仅快于去年同期14.8%的增速，更是自2015年以来一季度净利润增长最快的一年。

超预期的业绩表现点燃银行股热情，4月21日，沪深两市股指涨跌互现之际，银行业指数涨幅达到1.72%，位居申万一级行业第二名。

从个股情况来看，9只银行股实现连续上涨，招商银行、兴业银行、长沙银行等3只个股连涨天数均达到4天。而从本周涨幅来看，11只银行股跑赢大盘（沪指期间累计涨幅为1.35%），平安银行期间累计涨幅居首，达到13.57%，紧随其后的宁波银行、杭州银行、招商银行期间累计涨幅也均在6%以上。

“银行板块作为典型的顺周期板块，受益于经济的复苏，所以整体一季度的业绩可能会超出市场预期，因此银行板块整体的配置价值也越来越凸显，同时还因为一季报的出色表现获得了市场资金的关注，公募等机构也在大举加仓银行股，提升银行股的配置比例。”私募排排网基金经理胡泊在接受《证券日报》记者采访时进一步表示，看好银行股的长期配置价值，回调过程都是一个不错的介入良机。

《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，截至4月21日，已公布的基金一季报中，共有27只银行股获基金重仓持有，占行业内成分股比例达到71.05%，持股总量达到54.01亿股，持股市值达到871.73亿元。其中，11只银行股一季度获基金增持，有20只个股基金持股数量超2000万股，邮储银行、兴业银行、平安银行、农业银行、招商银行、工商银行等个股基金持股数量在5亿股以上。

安爵资产董事长刘岩对记者表示，银行股这轮启动，跟最近公募基金一季报持仓数据有些关系。其中，张坤的易方达蓝筹加仓招行、平安，完全逆转去年风格，也让更多投资者意识到主流机构的投资方向变化。在易方达蓝筹精选2020年报中，招商银行位列15名，持股数量为2700万股。到了2021年一季报，A股招商银行已经被增持到1.13亿股；而港股的招商银行则是一季度首次被纳入股票组合。平安银行同样是2021年一季度首次被纳入股票组合，被大手笔买入1.3亿股，位列第十位。

那么，为什么越来越多的资金选择加仓银行股呢？

刘岩认为，在去年白酒、新能源等核心资产飞速上涨的过程中，银行板块估值也一度下挫到历史低位，两相对比形成一个非常完美的投资机会。进入2021年一季度，减持已经估值过高的资产，转而用业绩良好估值非常低的银行来逐步对冲原来持仓高位风险，然后再等待银行业绩出现高增长，进而实现管理资产风险的完美规避。长期看，最终决定股价的还是公司的基本面，只要银行的业绩能持续成长，未来估值只会更高，特别是已经连续多年低谷的情况下，向上的动能也会加大。

可以看到，截至4月21日收盘，仍有27只银行股最新市净率不足1倍，占行业内成份股比例超过七成，华夏银行、民生银行、交通银行、渝农商行、北京银行、中国银行、中信银行、浦发银行等8只个股最新市净率均低于0.6倍。

光大证券表示，2021年一季度银行业经营稳定，优质银行仍将获得较好的营收及盈利表现，前期回撤较大的优质银行股，在调整相对充分的基础上，可能存在较好的季报行情。

尽管4月份以来唱多银行股的研报就高达百余份，但是也有部分私募观点较为悲观。

建泓时代投资总监赵媛媛在接受《证券日报》记者采访时表示，银行股的涨势并不能持续。银行股基本面的改善通常需要经济增速和利率同时上行，这通常发生在经济增长后半段。目前经济增速平稳，根据测算，名义利率大概率也将在一月后进入缓慢下行通道。因此，不建议追涨银行股，一个月以后风格可能更多在成长股。

表：截至4月21日基金持有银行股情况一览

制表：吴珊