来源：科创板日报

今日（4月21日）上午，恒瑞医药（600276.SH）召开2020年度业绩说明会。在回应投资者最关心的集采问题时，恒瑞医药董事长周云曙表示，国家第五批集采对公司业绩会有一定影响。第五批集采尚未报量完毕，公司目前部分产品还在一致性评价审评中，公司部分品种如果中标会有一定降价风险，但也有部分新产品可通过集采放量销售。

恒瑞医药股价此前连续数个交易日下跌，自前高点下跌近30%，这在公司历史上都是比较少见的。有市场猜测称，或与第五批国家药品集采有关。

与之前四次集采相比，此次集采对恒瑞医药的影响相对是最大的。有业内人士告诉《科创板日报》记者，“主要原因是第五批集采注射剂品种较多。”

据《科创板日报》记者梳理，第五批仿制药集采目录中，恒瑞医药涉及的品种包括：多西他赛注射液、苯磺顺阿曲库铵注射液、度他雄胺软胶囊、格隆溴铵注射液、盐酸罗哌卡因注射液、紫杉醇注射液、注射用奥沙利铂和碘克沙醇注射液。

事实上，注射剂一致性评价全面展开后，恒瑞的相应产品纳入集采是在预期之中。不过实际落地以后，市场反应还是比较明显。

据恒瑞医药4月21日最新公告，该公司的多西他赛、苯磺顺阿曲库铵、度他雄胺软胶囊、格隆溴铵、罗哌卡因已经过评，可以直接入围。奥沙利铂和碘克沙醇预计可以在正式报价前过评；紫杉醇注射剂未通过一致性评价，但白蛋白紫杉醇作为紫杉醇类的迭代品种，会在一定程度上弥补影响。

具体来看，多西他赛对恒瑞医药的销售额负面影响可能会比较大。多西他赛是紫杉烷的半合成产物，最早由法国药企赛诺菲开发，首先批准用于治疗晚期乳腺癌，后逐步扩大到非小细胞肺癌、激素难治性前列腺癌、胃癌、头颈癌等。一直以来多西他赛在国内被列为销售额超10亿级的大品种。

据药智国产数据库，2018年国内样本医院市场恒瑞医药已打破原研壁垒，占领主场，样本医院市场销售额TOP10占比达45.82%，原研企业赛诺菲的该品种仅占样本医院TOP10销售额的16.81%。

此外，如果碘克沙醇未能在集采前过评，负面影响也较大。2019年中国公立医疗机构终端碘克沙醇销售额超过36亿元，恒瑞医药占据50.48%的市场份额。国内药企正大天晴、扬子江、司太立制药等3家企业的同类产品已过评。