昨天股市涨了，今天跌了！

海外怎么样？流动性还好吗？

……

我们普通人买基金，这么复杂吗？

市场难以预测

涨跌，是股票市场客观存在的属性。

这意味着，如果我们把投资的第一步，放在分析市场猜短期走势，无异于选了一条最难的道路在走。

91岁的投资大师巴菲特说过：我一生都没有见过准确预测市场的人。

市场根本难以预测，谁都无法保证可以在绝对低点买入、在绝对高点卖出。正确择时、规避下跌固然美好，但现实往往事与愿违，甚至很多人变成“反向指标”。

择时很难，该怎么办？

选一只有择时“纪律”的基金

不妨来看一只“只讲纪律不讲人情”的基金——农银区间收益混合（000259）。

用“铁律”降低择时风险

农银区间收益混合基金是一只混合型基金，其特点是严格履行基金合同中明确规定的仓位控制，做到“市场低点时加仓，高点时减仓权益资产”。因此，这只基金的持有人不需要择时，因为基金用“铁律”完成了择时。

根据基金合同，基金经理会根据上证综指前一交易日的收盘点位，适时调整基金资产在股票类资产、非股票类资产间的配置比例。具体调整规则请见下图：

注：详见基金公司官网，农银区间收益混合基金合同

当大盘逐步上涨时，农银区间收益将逐步降低股票仓位，帮助投资者落袋为安；当大盘逐步下跌时，该基金将积极进攻逐步加仓，真正做到“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”。

严格执行上述投资纪律的结果，会如何呢？

回溯历史数据可以发现，农银区间收益混合基金自2013年8月21日成立以来，一直在“默默”践行投资纪律，低买高卖“不冒进”，长短期业绩均表现突出。

数据来源：基金定期报告，截至2020年12月31日

从农银区间收益历史操作回顾来看，在市场出现大的机会和风险时，投资纪律起到了关键作用。

2015年上半年，在上证综指逐步上涨的过程中，农银区间收益却在逐步降低股票仓位，截至2季度末，股票仓位降至15%以下，有效减少了6月中下旬市场下跌带来的损失。

而2016年初上证综指在跌至2600点附近后逐步反弹，农银区间收益的股票仓位也随之回升，截至2017年1季度，股票仓位已经升至60%，完美分享市场上涨带来的红利。

这芸芸投资界中，有这样一只能避免自己追涨杀跌的基金产品，我们是不是很幸运呢！

注：农银区间收益混合基金成立于2013年8月21日。2016-2020年基金净值增长率与业绩基准收益率分别为：-6.92%/-3.71%；22.91%/15.69%；-23.68%/-18.36%；44.42%/35.69%；69.83%/23.47%。