已参与55家上市公司 累计金额超170亿 震荡中的基金机构正青睐这两个领域

来源：《科创板日报》

市场持续震荡之下，基金公司操作难度较大。波动中，《科创板日报》记者注意到，近期基金机构参与定增的举动不少。

星矿数据显示，今年一季度至少有55家基金公司参与上市公司定增项目，累计投入超173亿元，占同期上市公司定增募资总额的16%；从投资方向看，主要是医药、顺周期等板块个股。

多家基金公司纷纷参与定增

Wind数据显示，今年一季度，多家基金公司参与到上市公司定增。

以中欧基金为例，《科创板日报》记者统计发现，一季度这家基金公司现身在三七互娱、西部证券、卓胜微、锦江酒店、九洲药业、掌阅科技、华友钴业等公司中。

其中，九洲药业的定增备受关注。2月9日晚间，九洲药业发布公告称，定增约2617万股，发行价为38.21元/股，共募集约10亿元资金，股份锁定期为六个月。

再者，傍上特斯拉的雅化集团，以及三五互娱、美康生物、博创科技、卓胜微、锦江酒店、京运通、新泉股份、掌阅科技等个股的定增计划，获得了华夏基金的青睐。

除此之外，富国基金则分别出现在蓝思科技、中密控股、宝钛股份、新奥股份、上海天洋的定增中；鹏华基金出现在中国重汽、上海天洋，以及亿嘉和三家公司的定增中。

公募基金中的定增大户财通基金在今年分别参与了神马股份、锦江酒店、中国重汽、唐人神、大立科技、雷科防务、中联重科、美锦能源、西部证券、安洁科技等多家上市公司融资项目，锁定期为6个月-5年不等。

可以看到，一季度，基金公司们参与上市公司定增是热度不减。

对此，有分析师表示，在大盘震荡中，定增已成为基金公司眼中的“避风港”。然而，定增之后的好坏，与和A股的繁荣不无关系，尤其在牛市初期，效果更好。“但眼下市场波动明显，锁定期后能否盈利着实考验着基金公司们的眼力和水准。”该位分析师表示。

聚集医药类公司

面对如此多的基金公司参与定增，《科创板日报》记者梳理发现，医行业内的公司居多。

还是以中欧基金为例，在九洲药业10亿元的定增中，中欧基金被市场看作是最大的赢家。原因是公司获配了960.48万股，金额为3.67亿元。其中，归属于基金经理葛兰管理的中欧医疗健康混合基金获配776.51万股，锁定期为6个月。

截至今年2月，中欧医疗健康混合基金持有九洲药业2743.25万股，对应市值为11.22亿元。分析指出，中欧医疗健康混合之所以加码该公司，就是因为九洲药业定增的10个亿，将用于建设瑞博苏州研发中心、瑞博杭州研发中心、四维医药CDMO制剂项目。

资料显示，九洲药业成立于1998年，是花轩德父女控股的浙江台州企业。早年以化学原料药（API）及医药中间体起家，2008年成立子公司浙江博瑞制药开展CDMO业务。

《科创板日报》记者发现，CXO是高瓴资本的重点布局的赛道，高瓴目前布局的CXO企业有：药明康德、药明生物、泰格医药、凯莱英、方达控股等五家企业。

但目前，CXO细分下的CDMO行业集中度较低，2018年CDMO 龙头合全药业（药明康德子公司）市占率约为 5.4%，合全药业、凯莱英、博腾股份和九洲药业四家头部企业合计市占率不到12%。此外， 我国还没有一家企业挤进全球前十。

可以说，九洲药业定增后深耕CDMO行业，意义重大。4月19日，九洲药业报收40.54元/股，较38.21元/股的定增价，溢价6%。

据《科创板日报》记者不完全统计，除了九洲药业以外，基金公司也聚焦了济民制药、富祥药业的定增。

这些顺周期行业公司受关注

再来看顺周期方面，分析师指出，新能源汽车是国内外政策导向共振的顺周期行业，在全球新能源汽车大力推动下，燃油车退出市场的计划陆续出台。

而15亿大额定增的雅化集团就是基于这样的逻辑。根据雅化集团1月26日发布的定增上市公告书，确定此次发行价格为14.01元/股，发行股数为1.07亿股，募集资金总额约15亿元，用于扩产2万吨氢氧化锂、1.1万吨氯化锂和补流。

此前，雅化集团公告称，全资子公司雅安锂业与特斯拉签订电池级氢氧化锂供货合同，约定从2021年起至2025年，Tesla向雅安锂业采购价值总计6.3亿美元-8.8亿美元的电池级氢氧化锂产品。

除了华夏基金意外，易方达及南方基金、财通基金、海富通基金等也纷纷参投。能与新能源汽车大佬特斯拉有生意往来，显然这是雅化集团15亿定增受捧的最大原因。截至目前，雅化集团报收17.89元/股，股价相较于增发价，仍溢价27%。

统计显示，在上述定增公司中，锦江酒店、龙蟒佰利、美锦能源、华友钴业、唐人神、中国重汽均属于顺周期行业。

分析认为，在后疫情时代，经济增长恢复，今年上半年诸多大宗商品价格上涨，带动了部分以化工、原材料产品的价格上涨，进而形成顺周期行业的投资逻辑。同时一些机械设备行业，因下游需求旺盛，也进入行业景气周期，这都是基金公司们看好顺周期行业的基本逻辑。