来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐 （执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

4月14日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了1950481张，其中认购期权成交987785张，认沽期权成交962696张，PUT-CALL比率（PCR指标）为97.46%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1775421张，其中认购期权成交883833张，认沽期权成交891588张， PCR指标为100.88%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了204996张，其中认购期权成交95699张，认沽期权成交109297张， PCR指标为114.21%；沪深300股指期权合约共计成交了110412张，其中看涨期权成交61477张，看跌期权成交48935张，PCR指标为79.60%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数箱体震荡，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨0.11%和0.83%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，认购期权隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在16%-17%之间，认沽期权的在15%-25%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在15%-16.5%之间，认沽期权的在16%-26%之间。

嘉实沪深300ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在16%-17%左右，认沽期权的在18%-24%左右。

沪深300股指期权，看涨期权隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在18%左右，看跌期权的在20%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下行，当天上证50指数期货成交了51844张合约，沪深300指数期货成交了133746张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行，最后分别收于0.06%和-0.08%。