新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月10日，ST索菱（维权）发布2020年年度报告，审计意见为保留意见的审计。

报告显示，公司2020年全年营业收入为10.26亿元，同比增长9.26%；归母净利润为-13.05亿元，同比下降16868.85%；扣非归母净利润为-13.23亿元，同比下降856.27%；基本每股收益-3.095元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5139.66万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST索菱2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为10.26亿元，同比增长9.26%；净利润为-13.05亿元，同比下降20792.5%；经营活动净现金流为-7209.64万元，同比下降237.88%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长5.92%，近三个季度增速持续下降。

项目202006302020093020201231营业收入（元）2.76亿2.57亿3.7亿营业收入增速25.71%20.64%5.92%

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-13.1亿元，同比大幅下降16868.85%。

项目201812312019123120201231归母净利润（元）-10.29亿778.42万-13.05亿归母净利润增速-44216.55%100.76%-16868.85%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-13.2亿元，同比大幅下降856.27%。

项目201812312019123120201231扣非归母利润（元）-10.36亿-1.38亿-13.23亿扣非归母利润增速-16692.98%86.64%-856.27%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.5亿元，-1亿元，-13.1亿元，连续为负数。

项目202006302020093020201231营业利润（元）-5497.71万-9899.91万-13.12亿

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.26%，净利润同比下降20792.5%，营业收入与净利润变动背离。

项目201812312019123120201231营业收入（元）10.08亿9.39亿10.26亿净利润（元）-10.28亿630.61万-13.05亿营业收入增速-28.62%-6.76%9.26%净利润增速-26152.72%100.61%-20792.5%

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-10.3亿元、630.6万元、-13亿元，同比变动分别为-26152.72%、100.61%、-20792.5%，净利润较为波动。

项目201812312019123120201231净利润（元）-10.28亿630.61万-13.05亿净利润增速-26152.72%100.61%-20792.5%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.26%，经营活动净现金流同比下降237.88%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201812312019123120201231营业收入（元）10.08亿9.39亿10.26亿经营活动净现金流（元）-10.21亿5228.95万-7209.64万营业收入增速-28.62%-6.76%9.26%经营活动净现金流增速-219.14%105.12%-237.88%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为15.68%，同比下降31.77%；净利率为-127.13%，同比下降19038%；净资产收益率（加权）为0%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为15.68%，同比大幅下降31.77%。

项目201812312019123120201231销售毛利率8%22.98%15.68%销售毛利率增速-76.7%187.15%-31.77%

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为8%、22.98%、15.68%，同比变动分别为-76.7%、187.15%、-31.77%，销售毛利率异常波动。

项目201812312019123120201231销售毛利率8%22.98%15.68%销售毛利率增速-76.7%187.15%-31.77%

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-127.13%，同比大幅下降19038.01%。

项目201812312019123120201231销售净利率-102.07%0.67%-127.13%销售净利率增速-1924.13%100.66%-19038.01%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0%，同比大幅下降100%。

项目201812312019123120201231净资产收益率-92.41%1.38%0%净资产收益率增速-2364.95%101.49%-100%

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目201812312019123120201231净资产收益率-92.41%1.38%0%净资产收益率增速-2364.95%101.49%-100%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-79.78%，三个报告期内平均值低于7%。

项目201812312019123120201231投入资本回报率-37.71%0.34%-79.78%

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为1.6亿元，较期初变动率为-69.41%。

项目20191231期初商誉（元）5.13亿本期商誉（元）1.57亿

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-3.6亿元，同比下降782.84%。

项目201812312019123120201231资产减值损失（元）-5246.82万-3.58亿

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为135.44%，同比增长50.55%；流动比率为0.47，速动比率为0.31；总债务为17.47亿元，其中短期债务为12.47亿元，短期债务占总债务比为71.35%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为84.57%，89.96%，135.44%，变动趋势增长。

项目201812312019123120201231资产负债率84.57%89.96%135.44%

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至0.47。

项目201812312019123120201231流动比率（倍）0.950.970.47

• 净资产为负，资不抵债。报告期内，资产总额为21.5亿元，负债总额为29.1亿元，净资产为-7.6亿元，出现资不抵债状况。

项目201812312019123120201231资产总额（元）37.22亿55.57亿21.46亿负债总额（元）31.47亿49.99亿29.07亿净资产（元）19.2亿12.07亿4.83亿

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.8亿元，短期债务为12.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.14，广义货币资金低于短期债务。

项目201812312019123120201231广义货币资金（元）2.27亿2.1亿1.8亿短期债务（元）12.94亿12.38亿12.47亿广义货币资金/短期债务0.180.170.14

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.8亿元，短期债务为12.5亿元，经营活动净现金流为-0.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201812312019123120201231广义货币货币资金+经营活动净现金流（元）-7.94亿2.63亿1.08亿短期债务+财务费用（元）14.46亿14.3亿14.19亿

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.08，现金比率低于0.25。

项目201812312019123120201231现金比率0.090.050.08

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.13、0.12、0.1，持续下降。

项目201812312019123120201231广义货币资金（元）2.27亿2.1亿1.8亿总债务（元）17.8亿17.31亿17.47亿广义货币资金/总债务0.130.120.1

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为753.1万元，较期初变动率为97.17%。

项目20191231期初应付票据（元）381.95万本期应付票据（元）753.11万

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-2亿元，营运资本为-12.6亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-10.6亿元。

项目20201231现金支付能力（元）-10.6亿营运资金需求（元）-1.98亿营运资本（元）-12.57亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.71，同比增长12.77%；存货周转率为2.42，同比增长4.4%；总资产周转率为0.27，同比增长31.64%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为194.3万元，较期初增长1180.93%。

项目20191231期初在建工程（元）15.17万本期在建工程（元）194.35万

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为633.3万元，较期初增长834.75%。

项目20191231期初其他非流动资产（元）67.75万本期其他非流动资产（元）633.32万

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长21.55%。

项目201812312019123120201231销售费用（元）5598.09万4663.61万5668.54万销售费用增速-5.96%-16.69%21.55%

点击ST索菱鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系[email protected]。

扫二维码，3分钟极速开户>>