不久前，卡尔股份递交招股说明书，拟由新三板转登创业板。

资料显示，卡尔股份主要从事智能通信终端、安防监控、身份识别系统及物联网相关产品软件、硬件的研发、生产及销售。

从招股书数据来看，卡尔股份的营收极大程度上依赖三大电信运营商。2017年~2019年及2020年上半年，公司来自三大运营商的收入合计占各期营业收入的52.23%、45.2%、44.74%、15.38%。前三年三大运营商的收入占比接近5成，2020年上半年占比大幅下滑，公司解释称主要是受新冠疫情影响，三大电信运营商采购有所递延。

另外，卡尔股份存在串通投标的事项，且因此被禁止与中国移动上海公司合作。按理说，三大运营商作为卡尔股份的重要客户，公司维护应当十分用心和谨慎，但据招股书披露，卡尔股份和云海物语在2019年均参与“中国移动上海公司2019年渠道行商用身份证采集设备采购项目投标”，二者各自上传的有关该项目的电子投标文件中技术文件的属性所显示的作者相同，因而被认定存在“串通投标行为”。

面对大客户尚且存在这样招致严重后果的不谨慎行为，这很难不让人质疑卡尔股份销售内控的专业水平以及相关意识完备性。

另外，由于疫情影响，卡尔股份的境外销售受到了很大影响。2019年和2020年，卡尔股份的境外销售收入分别为8706.76万元、6994万元，占比由26.77%下降至21.95%，公司解释称，主要是海外市场受疫情影响物流不正常，疫情严重的国家业务开展受限、要求暂停所致。

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