没有“明天”的新华基金，翟晨曦如何捡起遍地迷你基金？

来源：财富大侦探

作者|易水

编辑|日日

公募市场向来风云变幻，三年河东，三年河西。

作为一家成立16年之久的老牌基金公司，新华基金曾名噪一时。想当年，被誉为“新华四杰”的周永胜、王卫东、曹名长、崔建波等人在股票投资上“既准且狠”，曾多次带领新华基金进入权益类基金业绩前三。

而今，“新华四杰”各奔东西，新华基金也不复当年辉煌，不少昔日明星产品如今规模缩水，业绩平平，迷你基金遍地。在公募发展的大年，新华基金的发展却俨然掉队了。

随着天风证券收购新华基金控股股东恒泰证券尘埃落定，新华基金也彻底摘下了“明天系”的标签，纳入天风系旗下。2020年9月，翟晨曦接任新华基金的掌门人，“债券女王”的入主能否力挽狂澜颇令人期待。

脱离“明天系”，翟晨曦掌舵

新华基金成立于2004年12月，注册地为重庆市，经营管理中心设立于北京。公司注册资本为2.175亿元，主要股东有恒泰证券股份有限公司，持股占比58.62%，新华信托股份有限公司持股占比35.31%，杭州永原网络科技公司占6.07%。

2019年，天风证券通过收购恒泰证券部分股权，曲线入股新华基金。2019年6月17日，天风证券公告，将以每股5.76元人民币收购恒泰证券的7.81亿内资股，收购完后将持有恒泰证券29.99%的股权，成为第一大股东。收购成功后，天风证券将曲线控股新华基金，恒泰证券身上“明天系”的标签也就此被揭下。

2020年9月18日，新华基金在官网公告称，聘任天风证券副总裁翟晨曦为公司联席董事长，上述事项已按有关规定向重庆证监局备案。

翟晨曦在业内被称为“债券女王”，曾历任国家开发银行投资业务局、评审三局项目经理、国家开发银行资金交易部交易员、副处长、处长。现任天风证券股份有限公司副总裁兼公司执委会副主任、天风国际证券集团有限公司董事局主席，兼任恒泰证券股份有限公司联席总裁、新华基金管理股份有限公司联席董事长，代总经理。

（图片来自新华基金百家号）

翟晨曦在新华基金2020年投资策略会上曾经表示，全球经验表明，公募牌照是资管领域最重要的牌照。天风证券的资产管理规模将近两千亿，在行业排前20，但非常遗憾过去没有公募牌照，所以天风证券对恒泰证券的收购，使天风证券获得一块非常宝贵的新华基金的牌照。

翟晨曦还表示，作为新的股东，天风证券将在资本、技术、研究、人才、业务协同等方面全方位支持新华基金的发展，带动新华基金进入15周年以后的更高质量的发展阶段。

一位公募圈人士告诉侦探哥，“她是那种前期成长比较顺利的人，自我感觉良好的类型。”

2020年年底，另一位北京金融圈的知情人士告诉侦探哥，虽然她现在是新华基金的一把手了，但是此前在证券公司的活儿并不放下，以前的下属还要向她汇报工作。而此外，她任职不久后，对公司的一位做传播的女员工工作的不满，在公司微信群里大为恼火，直接发飙。

据侦探哥证实，上述女员工不久前已经跳槽到北京另一家公募基金。上述知情人士笑言：“哈哈，实在是忍不了了。”

2020年下半年，随着市场整体回暖与股指的快速上涨，整个公募权益市场快速发展，新华基金的规模也水涨船高。截至2020年12月31日新华基金资产规模达到了531.72亿元，较2019年末的228亿元实现了翻倍。

不过，尽管资管规模实现了增长，但在公募基金普遍高歌猛进的2020年却显得平平无奇。

核心团队不断流失

2020年年中，投研老将崔建波的出走无疑让新华基金元气大伤。崔建波从业经历超过了10年，任新华基金副总经理兼投资总监。天天基金网显示，崔建波目前已经转战方正富邦基金，自2020年12月起开始管理方正富邦基金的基金产品。

天天基金网资料显示，崔建波曾在新华基金先后管理过17只不同的产品（不分A/C类），大部分产品的管理时间也居于1-3年之间，其中有7只产品任职期间回报为负，有3只产品表现较优，分别是新华优选消费混合、新华趋势领航混合、新华鑫益灵活配置混合，任职时间均超过5年，任职回报超过200%。

侦探哥发现，在崔建波走后，此前他所管理的多只基金都陷入了尴尬的境地，并在过去一年之中经历了数次基金经理的变更。一些曾与崔建波共同管理产品的基金经理，也在崔建波离职数月后也卸任了这些产品的基金经理。

再往前，与崔建波一并被誉为“新华四杰”的周永胜、王卫东、曹名长也在过去十年中相继离职。早在2009年，新华成长基金经理王卫东就以偏股型基金第二名的收益率成为当年黑马，力挑王亚伟。2011年，王卫东、曹名长、崔建波、周永胜四人在震荡市中弯道超车，表现抢眼，撑起了新华基金的“黄金时代”。

随后，2012年4月，周永胜离职。2015年，王卫东离职，而后创办私募新华汇嘉投资公司。同年6月，曹名长跳槽到中欧基金。再加上2020年出走的崔建波，“新华四杰”悉数离开。

近年来核心投研团队的不断流失，也让新华基金的诸多产品青黄不接，出现业绩回报差、规模萎缩、基金经理变更频繁等问题。

昔日明星产品江河日下，遍地迷你基

除了部分产品因业绩差、规模小被清算，新华基金目前存续的诸多产品也不容乐观。

细扒新华基金目前的产品，主要问题可以分为三类：

第一类业绩尚可，但老将崔建波等人出走，基金经理频繁换人，规模萎缩江河日下；

第二类是“财富毁灭者”，成立5年但回报为负；

第三类是小微基金众多，多只昔日规模尚可的产品如今萎缩至数千万元。

侦探哥和大家一起来看几只他家的“问题基金”：

1．新华趋势领航混合（519158）

新华趋势领航混合成立于2013年9月，曾经也算新华基金主推的王牌基，晨星评级为3星，成立以来上涨了314%，截至2020年末的规模为7.73亿元。

不过，目前近几年该产品一直在走下坡路，具体表现在：近几年基金份额不断萎缩、产品成立时的基金经理兼投资老将崔建波在2020年中离职，以及崔建波走后该产品的基金经理频繁变更，陷入管理混乱的状态。

首先，就基金份额而言，该基金历史上最辉煌的时期是在2016年末，曾经达到16.49亿份的历史最高点。然而之后就一路萎缩，至2020年末仅为2.15亿份，仅为最鼎盛时期的八分之一。

（数据来源：天天基金，截至2021年3月7日）

2020年5月21日，崔建波新华趋势领航混合从该产品离任，他自该产品成立以来便担任该产品的基金经理。自崔建波走后，新华趋势领航混合的基金经理便开始了频繁变更。

（数据来源：天天基金，截至2017年3月7日）

首先是崔建波走后短短4个月，与崔建波共同管理了该基金4年多的蔡春红就宣布卸任基金经理。继任者是栾超，自2020年5月26日起开始管理该基金，随后又在2021年1月4日宣布申峰旗共同管理该基金。

栾超与申峰旗管理基金的任职时间都不算长，栾超有5年的管理经验，而申峰旗则是从2020年10月开始管理产品。从他们产品排名来看，有部分产品排名同类垫底。

（数据来源：天天基金，截至2021年3月7日）

2、新华鑫益灵活配置混合（000584）

与新华趋势领航混合有着相同问题的还有新华鑫益灵活配置混合，成立于2014年4月16日，截至2020年末规模为6.4亿元。

该基金历史上曾数度更换基金经理，最早的贲兴振、李会忠先后卸任，2020年5月崔建波卸任，随后栾超与申峰旗相继接手管理。这样的换人速度堪称“眼花缭乱”和“走马观花”！

（数据来源：天天基金，截至2021年3月7日）

3、新华行业灵活配置混合A （519156）

同样基金经理变更频频的还有这只基，成立于2013年6月，截至2020年末规模为10.18亿元。

该基金自2013年成立以来共经手过8位基金经理，尤其是2020年5月崔建波离职后，钟俊也在2020年10月卸任，目前担任基金经理的是赵强与申峰旗。

（数据来源：天天基金，截至2021年3月7日）

4、新华优选消费混合（519150）

再来看这只基金，成立于2012年6月13日，截至2020年末资产规模1.89亿元。成立以来上涨了478%，看似还不错的业绩，但回顾其业绩表现，主要靠2015年以前的一波涨幅撑着，这两年随着消费赛道的走热，业绩也有所增长。

（数据来源：天天基金，截至2021年3月7日）

该基金同样有着基金经理变动频繁的问题，2020年5月崔建波卸任该产品的基金经理后，便由刘晓晨单独管理，而2020年10月，刘晓晨突然卸任基金经理，由付伟接棒。

从基金份额来看，这只基金在2014年二季度末达到13.4亿份，如今只有0.56亿份。

（数据来源：天天基金，截至2021年3月7日）

5、新华万银策略灵活配置混合（000972）

成立于2015年4月，目前基金经理为王浩，成立以来仅上涨了41.15%（截至2021年3月5日）。近一年收益率是-2.52%。要知道过去一年可是基金大年，权益类的基金中位数都上涨了40%。在堪忧的业绩下，规模也萎缩至仅0.19亿元（截至2020年末）。

从基金份额来看，在2016年末，该基金份额曾达到4.39亿份，而目前仅剩0.12亿份。

（数据来源：天天基金，截至2021年3月7日）

6、新华外延增长主题灵活配置混合（003238）

又是一只迷你基，新华外延增长主题灵活配置混合成立于2017年3月2日，基金经理是一直是付伟没有变过。该基金成立以来增长了136%，业绩尚可。

不过，自成立后，该基金的份额就一路萎缩，至2020年底的最新基金份额仅为0.19亿份，规模仅0.48亿元。

（数据来源：天天基金，截至2021年3月7日）

7．新华恒益量化灵活配置混合（004576）

还有这只，业绩差到没眼看，成立三年多，收益至今是负数，堪称“价值毁灭者”。

值得一提的是，截至2020年底，该基金还有2.02亿元的规模。

（数据来源：天天基金，截至2021年3月7日）

翟晨曦要如何捡起满地迷你基金？

近年来，新华基金已有多只产品被清盘。

据不完全统计，近年来新华基金旗下已累计有近20只公募产品被清盘，清盘累计数量居行业前十。而清盘基金数量较新华基金更多的公司中，不少是产品数量和管理规模都数倍于新华基金的大公司。

比如，2020年7月17日，新华基金发布《新华高端制造灵活配置混合型证券投资基金清算报告》。公开资料显示，新华高端制造灵活配置混合基金于2017年6月12日至7月21日向社会公开募集，首次募集资金总额 2.36亿元，基金经理为刘晓晨，截至2020年6月22日，基金规模为0.10亿元。

该基金被清算背后的原因在于，截至2020年6月5日，新华高端制造灵活配置混合基金出现连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，触发了基金合同中约定的基金合同终止条款。

更让人担忧的是，新华基金如今的人才问题。天天基金网显示，截至目前，新华基金旗下有21位基金经理，平均任职年限仅2年出头。主动权益方向上，仅有蔡春红、付伟、栾超从业年限超过5年，担任权益投资总监的赵强基金经理年限将满5年，多位权益类基金经理从业甚至不满一年。投研老将缺失，投研团队存在断层。

根据市界的报道，此前曾有业内传闻称，新华基金的考核比较严格，待遇在业内并没有太大竞争力，这或许是造成核心人才陆续流失的原因。

面对问题重重的新华基金，换作任何一位能臣来执掌都是一块“难啃的硬骨头”。

“债券女王”要如何捡起满地迷你基金，为新华基金带来二次辉煌？让我们拭目以待。