来源：包子君

很多人一直很羡慕美股一直长牛，其实代表中国资产的几个指数长期涨幅一点都不亚于美股。例如，2014年至今，上证50跑赢道琼斯，沪深300指数跑赢标普500指数，创业板指数跑输了纳斯达克指数，但恒生科技指数也是跑赢纳斯达克指数。

也就是A股及港股中的核心资产很能涨，这应该是超出很多人的意料。

但最后很多投资者不怎么赚钱，因为代表中国核心资产的这几个指数波动特别大，经常一年大涨另一年大跌，不像美股那样涨得慢但涨得久。

给你们看一组数据你们就知道了：

(1+70%)x(1-30%)=1.19

(1+10%)x(1+10%)=1.21 

A股属于第一种，美股属于第二种。

最糟糕的是A股中的投资者短线交易居多，很多投资者涨敢买，跌不敢买。这个，你看基金公募基金规模变化也好，看A股成交量也好，都能清晰地看出来很多投资者最后买在高位。

结果就是，A股很赚钱，主投A股的权益基金也很赚钱，最后投资者不赚钱。

由于A股波动特别大，只要你稍微做一些逆向投资，最后的收益可能远超过指数的长期走势。

再加上，A股的几个指数编制方式不是特别合理，如果你能选好股，理论上你的投资收益也会远高于市场指数涨幅。

事实上，股票型基金指数的长期走势就是能大幅跑赢沪深300指数及沪深300权益收益指数的，这就是基金经理专业选股能力的体现。

不仅仅是A股，国内的基金也是如此，长期收益很可能可观，但波动特别大。

我经常跟很多投资者讲历史数据表明权益基金的长期年化收益率大概就是15%，但波动特别大---偏股混合型基金的年化波动率高达46%+。以最近三年收益为例，很多基金最近三年是这样的：

2018年：-20%

2019年：+35%

2020年：+45%

三年下来的结果是（1-20%）*（1+35%）*（1+45%）=156%。

理想模式是每年15%给你：（1+15%）*（1+15%）*（1+15%）=152%。

而投资者的实际情况是2018年不敢买，2019年观望，2020年年底高位才敢买入，2021年年初回撤-20%，然后亏钱了...

在我看来基金投资这事很简单，最重要的三点：

1、选对优秀的基金经理；

2、低位敢多买，机会出现了不要慌；

3、能长期投资；

但尤其是后两点，知易行难。