来源：大成财经汇

01

【上证报头版头条：碳达峰目标倒逼企业加速绿色低碳转型】在碳达峰目标约束下，煤炭、钢铁等传统能源行业正迎来一轮变革。近期，专家表示，严控高能耗准入将对行业生产端产生影响，长期来看，许多高能耗产业正在通过节能改造以及技术进步进行转型升级，形成新的竞争力。

02

【证券时报头版评论：疫情防控逐步松绑，生活节奏渐次正常】随着疫情得到有效控制，主管部门正在逐步松绑防控措施，国人将回归到熟悉的生活节奏中去。接下来的五一劳动节，旅游景点有望再次迎来人山人海。旅游娱乐相关板块，也有望恢复甚至爆发式增长。旅游包括吃住行游购娱，只有购一部分可以在网上完成。新规之下，电影院这些需要身临其境才能消费的经营场所将受益。可以预测，疫情管控放宽将为整个行业带来转机，消费者将拉动餐饮、住宿、景点、演出和线下消费，提高就业能力和收入水准。

03

【房企2月销售业绩超预期，多地楼市出现过热信号】中国证券报讯，房企日前陆续披露2月销售业绩。由于2020年疫情期间销售基数较小，多数房企销售金额同比大幅攀升。记者观察到，即便对比疫情之前，很多房企销售数据依然可观，多数企业销售超过预期。业内人士指出，目前房地产开发投资已经恢复常态。从销售情况看，今年前两个月，商品房销售面积和销售金额同比均实现翻倍增长，多地楼市出现过热信号。

04

【需求旺季叠加供应偏紧，有机硅产业链再现涨价】上海证券报讯，据百川资讯监测，昨日国内有机硅DMC市场价约2.65万元/吨，较2月20日上涨5500元/吨。据悉，需求旺季叠加供应偏紧是春季假期过后有机硅价格大幅上涨的主要原因。据机构预测，目前有机硅单体生产企业4月预售订单良好，预计3月至4月国内有机硅价格存在继续上涨的可能性。

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【机构：成品油零售限价“九连涨”或于明日24时开启】国内成品油本计价周期以来，国际原油价格整体呈现震荡走高态势，国内测算的原油变化率处在正值范围内的高位。在此背景下，机构预计国内成品油零售限价调整窗口将于3月17日24时开启，“九连涨”即将落实。据卓创资讯测算，截至3月15日收盘，原油变化率收于4.58%，对应的成品油零售限价上调幅度在230元/吨。折算为升价，即92#汽油应上调0.18元/升，0#柴油应上调0.20元/升。

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【国家发改委能源研究所时璟丽：2030年风电、光伏发电累计装机要达到12亿千瓦以上】中证网讯，国家发改委能源研究所可再生能源中心研究员时璟丽在第六届中国能源发展与创新论坛中指出，根据“30碳达峰、60碳中和”目标，2030年非化石能源在一次能源占比要从20%提升至25%，风电、光伏发电累计装机要达到12亿千瓦以上，以风、光为主的可再生能源电力电量要在“十三五”规模上大幅度增加。

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【需求旺盛供应紧张，碳酸锂价格呈指数级上涨】报告显示，在磷酸铁锂（LFP）电池需求旺盛的背景下，中国锂价格继续呈指数级上涨。Benchmark三月中旬的电池级碳酸锂中点价格显示，该原材料自年初以来上涨88%，至每吨12600美元以上，为2019年3月以来的最高水平。需求的旺盛自不用说，从供应角度来看，从2021年年初到现在，整个供需的缺口大概是在20%到25%左右。

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【中国主要显示技术的全球市场份额到2025年将超过50%】市场研究机构DSCC发布最新报告指出，随着Samsung Display（SDC）、LG Display（LGD）停产液晶显示器，预计到2023年全球LCD产能将会下降。因中国很多面板制造商都在进行投资扩张，其预计LCD产能到2024年将提高5%，或启动新一轮价格下跌，到2025年，中国在主要的显示技术和应用领域的市场份额将都超过50%。

世界风云

01

德意志银行：年底布油料涨至70美元上方。

02

瑞典央行副行长扬松：尽管其重要性正在减弱，石油和天然气仍将是英国能源供应的重要组成部分。

03

英国首相约翰逊：科技巨头对英国国家安全是威胁。

04

美国银行：大宗商品配置处于历史高位。

大行研报

1

招商证券：新能源与电力设备行业——电动车中游基本面强劲依然，关注自动化与电力设备

本报告简单阐述了近期的板块观点：近期电动车板块超跌，部分公司估值进入比较合理的区间，我们仍然看好电动车中游的机会，继续推荐电芯、电解液（含六氟、溶剂），关注高镍等子版块。光伏板块近期调整较多，有短期基本面影响，更多可能是交易扰动；当前位置，也建议关注和跟进自动化与电力设备板块。

2021年将是电动车中游的业绩年，部分企业估值逐渐进入合理区间。中游需求仍然强劲，前两个月中国、欧洲电动车销量分别27.8、25万台，渗透率分别达到9.2%、15.6%，符合预期。中游自2017年以来中游总体供需在恶化，但随着需求回到高增长，2020年下半年到2021年很多环节供需态势出现逆转，中游三部曲（欧洲崛起、中国恢复、中游出业绩）已进入第三阶段，2021年是中游业绩年。近期，电动车板块大幅调整，部分主流企业过去一个多月调整幅度达30-40%，估值逐步进入比较合理的区间，我们仍然推荐有核心竞争力估值合理的企业，中游子版块推荐优先级仍然为：锂电池-六氟与电解液-高镍；还有一部分传统产业进入电动车领域的企业，电动车领域的边际贡献不断加大，估值也在比较合理的区间。

光伏板块调整较多，中长期前景值得期待。节后，硅料、硅片价格纷纷跳涨，光伏致密料均价超11万元/吨，之前我们预计2季度硅料价格将达到10万元的预期已提前实现。硅片也接连几次提价，涨价超过了硅料成本的提升。但近一个多月光伏板块波动比较大，主要企业调整幅度达25-45%，近期调整交易与市场情绪之外，也反应了对国内组件公司经营窘境以及其上游盈利走势可能向下回归的担忧。光伏与风电产业作为清洁能力的主力军，承载了全球过去几年新增能源需求70%以上的部分，中长期来看前景广阔。

关注自动化行业。近几个月，主流自动化公司订单情况超市场预期，除基数因素之外，国内制造业复苏从2020年Q4开始了一轮复苏。国内公司经营显著强于外资，则主要是国产化替代的体现。随着高端制造的扩张以及服务业泛自动化发展，预计自动化公司今年仍将有不错的业绩表现。长期来看，自动化行业进入了第二个品牌塑造期，同很多工业领域一样，格局在进一步固化，并且国产化进度也进一步加快。

关注电力设备。电力设备方向关注度很低，较5年前行业的主要变化，一是许继、平高、山东电装国网剥离后格局更市场化，二是过去5年基本没有产能扩产和新进入者，格局也更稳定，三是我们判断海外电网可能开始进入更换和新建设周期，建设以清洁能源为主的新型电力系统，更是需要加大投资的总当量。长期来看，有自身产品与海外布局的企业，长期是值得关注的，目前的估值水平较低。

风险提示：新能源车销量低于预期、光伏与风电板块政策扰动与竞争加剧。

2

华泰证券：建材行业——工业材料高景气，地产后周期稳恢复

基建及制造业投资稳定，地产投资保持高增

据国家统计局，1-2月基建/制造业/地产投资同比+36.6%/+37.3%/+38.3%，两年平均-1.6%/-3.4%/+7.6%。基建/制造业投资增速维持平稳，其中装备/高技术制造业增速强劲；地产投资保持韧性，1-2月较19年同期+15.7%，源于销售及竣工高增。我们认为，工业制造业投资将持续修复，叠加出口高增，继续推荐前期回调较多的玻纤龙头中国巨石；短期受益于低库存高需求/中长期受益于碳中和下供给端优化的水泥/玻璃板块有望迎来高景气，继续推荐苏博特/旗滨集团；地产投资高韧性叠加存量支撑竣工高增，消费建材B端需求或强劲，推荐原材料涨价影响较小的伟星新材/蒙娜丽莎。

销售及竣工支撑地产投资高增，消费建材B端需求强劲1-2月地产销售/新开工/竣工面积同比分别+104.9%/64.3%/40.4%，较19年同期+23.1%/-9.4%/+8.2%。地产调控趋严背景下，房企销售与竣工周转加快，新开工放缓。此外，据奥维云网，20年精装修比例与19年基本持平（31%vs32%），政策导向更精准及精装质量要求提升，品质化精装趋势明显，未来精装规模或边际放缓，但精装比例提升趋势不变，我们认为B端需求依然强劲。

此外，据国家统计局，1-2月限额以上建筑及装潢材料企业零售额221亿元，同比+52.8%，12月单月同比+12.9%，C端延续快速恢复。

水泥供需两旺，熟料价格连续拉涨

1-2月水泥产量2.4亿吨，同比+61.1%，较19年同期+13.9%。据数字水泥网，截至3月11日水泥熟料价格已较节前提涨24元/吨，其中华东多轮提涨后已累计涨价60元/吨，显示21Q1下游需求旺盛。21年政府工作报告确定全年GDP增长目标6%以上，并加大安排中央预算内投资至6100亿元，同比+100亿元，新开工旧改小区5.3万个，同比+1.4万个，我们预计21年水泥需求有望稳健增长。此外，碳中和目标下，生态环境部、工信部等部委加快推进电力/钢铁/水泥等行业碳减排和碳排放权交易市场建设。我们认为这将有助于提升行业节能减排标准和准入门槛，优化水泥行业供给格局。

玻璃节后表现亮眼，继续看好量价齐升

据卓创资讯，1-2月平板玻璃产量1.6亿重箱，同比+9.3%，较19年同期+13.1%。价格端，前2月5mm白玻均价114元/重箱，同比+24元/较19年同期+30元，主要系低库存叠加需求较强。季节性因素导致节前开始玻璃价格短期内出现回调，但3月12日当周玻璃价格已回调至116元/重箱，就地过年需求释放，去库加速，3月11日玻璃库存2860万重箱，位于近8年同期最低水平，周环比-447万重箱。短期涨价有支撑，中长期受益于碳中和下行业准入壁垒提升、过剩产能压减带来的供给端优化。

风险提示：地产投资下行，原材料涨价超预期，基建旺季赶工不及预期。

参差多态

突发！叙利亚突遭空袭，拜登重磅首秀时间定了！大众放狠话，“宣战”特斯拉，一度飙涨17%！这只中概股狂涨40%熔断，发生了什么？

来源：中国基金报

作者：金宥智

以色列空袭叙利亚首都大马士革。

当地时间3月16日深夜，以色列对叙利亚首都大马士革进行了空袭，叙利亚国家通讯社报道称，叙防空系统将大部分导弹拦截，目前尚无人员伤亡的报告。

16日23时左右，总台驻叙利亚记者在位于大马士革市的住处听见爆炸发出的巨响，随后看到在大马士革上空导弹和反导系统不断交锋，整个过程持续了大约15分钟。

叙利亚国家通讯社报道称，此次空袭是以色列由叙利亚被占领土戈兰高地方向实施的，叙利亚防空系统拦截了以色列战机发射的大部分导弹。报道还说，空袭仅造成物质损失，目前尚无人员在空袭中伤亡的报告。

叙利亚国家通讯社报道

以色列长期指认伊朗在中东地区扩张势力，称不能容忍伊朗把叙利亚变成对抗以色列的前沿阵地，并多次以打击伊朗军事设施为由袭击叙利亚境内目标。叙利亚和伊朗则否认伊朗在叙有驻军。

2021年1月以来，叙利亚全国多地多次遭以色列空袭，致多人死伤。

拜登首场正式记者会时间定了！

料将回答这些热点问题

中新网据美国中文网报道，白宫新闻秘书普萨基当地时间16日宣布，总统拜登将于本月25日举行上任以来的首场记者会。

普萨基在16日的声明中说：“拜登总统将于3月25日下午举行正式的记者会。”

预计拜登届时会面临关于南部边境、基建计划以及疫苗等热点问题。

分析称，此举可能会缓解针对拜登推迟举行正式记者会的批评声音。与前任们相比，拜登举行首场记者会的时间要晚得多，3月25日是他上任总统的第64天。而前总统奥巴马和特朗普分别在上任第20天和第27天举行了首场记者会。

对此，白宫辩护称，拜登在多次活动结束后已经回答过记者的一些提问，并表示他一直在忙于应对新冠疫情。

“拜登总统是在历史性的危机中上任的，数十年来美国从未发生过这样的大流行病，而且经济衰退导致无数人失业。所以我认为，如果他的精力和注意力一直集中在确保我们为所有美国人提供足够的疫苗以及推动纾困计划上，美国民众一定会理解的，”普萨基在本月初的记者会上曾这样表示。

据报道，拜登本周将前往宾夕法尼亚州和佐治亚州，宣传他签署的1.9万亿美元纾困法案中的措施。

扬言“2025年超越特斯拉”

大众一度大涨17%，特斯拉却跌了1900亿

大众终于向特斯拉“宣战”了！

大众CEO扬言，2025年要超越特斯拉，大众汽车ADR股价“嗨了”，盘中一度涨超17%，特斯拉周二却跌超4%。

中概股荔枝也被香橼的唱多报告带火，一度涨超40%。一名做空游戏驿站的基金也火了，周二自爆已经赚了6500万。

市场一直有特斯拉要和老牌车企大众合作的传闻，但在周二，大众CEO不但驳斥了这一言论，还对特斯拉宣战了！

当地时间周二，赫伯特·迪斯（Herbert Diess）在接受《Squawk Box Europe》采访时被问及，他是否会排除与埃隆·马斯克（Elon Musk）的电动汽车制造商达成任何未来的协议，即大众可以生产自己的汽车，或者特斯拉和大众品牌是否会联合起来。

他坚定回复：“不，我们还没有考虑到这一点，我们要走自己的路。”“我们认为我们需要我们自己的软件栈，我们自己的技术。”

迪斯还表示，“我们想靠近然后超车！”他称，大众今年目标是将电动汽车的交付量增加一倍以上，达到100万辆，同时最迟在2025年成为全球电动汽车市场的领导者。到2030年，纯电动汽车在欧洲的份额将上升至其交付量的60%。

接受CNBC采访时，迪斯表示，未来15年，电动汽车将占主导地位，软件将成为汽车行业的核心驱动力。他还预测，汽车将同时实现自动驾驶。

他还表示，管理这一变化可能是我们面临的最重要的任务；我们认为我们正在前进，我们正在取得良好的进展。

对于欧洲汽车厂商能否弥合与特斯拉的差距，他表示，“我想是的，因为你知道，竞争是开放的——这不是你几年左右就能征服的行业，这不是科技。”“你需要生命周期，你需要产品，你需要工厂产能，你需要市场，你需要赢得客户的信任。”“这是一个长期的过程，我们正在密切关注一些初创企业，特斯拉肯定在某些方面处于领先地位。但我们并没有落后太多，我们的势头正在增强。”

此前，大众于周一宣布计划在本世纪末在欧洲建立6家“千兆工厂”，并在欧洲、北美和中国加大充电基础设施建设。

宣战特斯拉的消息一出，大众集团在欧上涨10%，大众汽车ADR在美一度上涨17%，收涨10%。

特斯拉周二则一度跌超5%，收盘下跌4.39%，市值蒸发295亿美元，约合1900亿。

市场静待美联储决议

道指止步七连阳

市场静待美联储动向，三大股指涨跌不一，道指、标普500窄幅震荡，纳指基本平收，道指结束7连阳。

当地时间周二上午，美联储开始召开为期两天的货币政策会议，周三该会议将结束，会议结束后美联储将公布货币利率决议与政策声明。

此外，美国2月零售销售数据大幅不及预期。当地时间周二，美国商务部报告称，美国2月零售销售月率实际公布-3％，预期-0.5％，前值5.3％；美国2月零售销售年率实际公布-3％，前值5.8％。美国2月零售销售月率录得-3％，创去年4月以来新低。美国2月核心零售销售月率实际公布-2.70％，预期0.1％，前值5.9％。

香橼唱多

中概股荔枝一度涨超40%

周二，中概股荔枝一度涨超40%，触发熔断，收盘上涨29.51%。

消息面上，转型做多的研究机构香橼周二发布报告，给予荔枝30美元目标价，认为荔枝股价被严重低估。

香橼认为，作为中国领先的短视频平台，荔枝的估值仅有4亿美元，该公司目前股价为1.4倍EV，相比之下，同行雅乐科技为17.2倍EV；荔枝网每个月活用户的估值为7美元，而雅乐科技为221美元。周二荔枝大涨29.51%，报13.65美元。

做空游戏驿站大赚6500万

这位基金经理火了

常有散户爆炒游戏驿站暴富的传说，做空游戏驿站的基金经理也常被“暴打”。周二，一位基金经理“做空游戏驿站大赚”的言论横空出世，立马引爆全网。

这位基金经理叫BILL GROSS，本周二，他宣布通过做空游戏驿站获利1000万美元，约合6500万人民币。

他还表示，自己还在做空游戏驿站。

他还提到自己在最近的抛售中做空了美国国债。他预计未来几个月美国通胀率将升至3％-4％，他认为，“庞大的”财政刺激措施（包括1.9万亿美元纾困方案和接下来可能出台的大规模基建计划），以及水平“惊人”的家庭收入，意味着价格压力将加速上升。“大量需求被积蓄了起来，如果消费者想，积蓄的能量就会释放出来，我认为一定程度上他们会这样做的。我预计（通胀率）将达到3％到4％。”

他还预计（欧洲央行将于）2022年3月加息，表态将做空欧元。

公开信息显示，Bill Gross出身于1944年，早是华尔街的著名投资人，有“老债王”的称号。

瑞幸签订重组债务协议大涨50%

承销商却迎来坏消息

周二，瑞幸咖啡宣布与主要债权人签订重组债务协议，同时正在积极利用多种渠道进行融资，将通过非公开发行股份募集至少2.5亿美元。

在此消息刺激下，瑞幸咖啡周二在美股粉单市场收盘暴涨逾50%，盘中一度逼近10美元，创2月4日以来新高。

但是瑞幸当初的承销商却迎来坏消息。一位联邦法官周二表示，瑞幸咖啡亏损的股东可以继续起诉那些帮助这家中国咖啡连锁店在美国上市的银行。美国破产法官Martin Glenn推迟就瑞幸有关将瑞信关联公司和其它承销行暂时排除在外的请求做出最终裁决。

美联储会不会加息

分析师怎么看？

桥水联席首席投资官认为，通胀螺旋式上升将迫使美联储提前加息。据新浪，周二，全球最大对冲基金桥水的联席首席投资官Greg Jensen表示，全球经济即将迎来新一轮通胀浪潮，或迫使美联储较原计划提前采取加息行动。拜登政府“极端”的财政刺激措施将抬高消费物价，同时威胁到危机过后债市和股市的上涨。市场对通货膨胀的消化实际上是一个重大的长期变化的开始，并非对正在发生的事情反应过度。经济状况和通货膨胀的实际变化速度将超过市场或美联储的预期。

Oanda高级市场分析师Edward Moya表示。预计美联储将重申将利率维持在接近零的水平，直到经济实现充分就业。Moya补充称，在未来几个月，国债收益率上升可能会伴随着金价走强，因收益率接近2%可能会破坏对股市的兴趣，从而使黄金重新成为避险工具。

近期，通胀和美债走势已经成了股市最关心的因素，足见美联储动向的重要性。美银数据分析（BofA Data Analytics）对基金经理的最新调查显示，基金经理认为，通胀和债券市场缩减恐慌已经取代新冠肺炎疫情，成为投资组合的最大尾部风险。这是自2020年2月以来，新冠肺炎首次不再是最令人担忧的问题。43%的受访者认为，如果10年期美债收益率涨至2%，股市将出现10%的调整。

德意志银行的George Saravelos周二在电子邮件发送的报告中说，未来两年美元走势的两个关键驱动因素是经常账户赤字的恶化以及美联储是否采取加息行动。但归根结底，与1980年代/90年代的经验一样，美元的关键变量将是美联储，一个有意保持滞后于曲线并支持通胀有控制地过冲的央行，可能会对美元造成严重伤害。市场对美联储最早明年加息的预期最近支撑了美元汇率。如果市场的加息预期没有变成现实、对外账户恶化、实际收益率为负，可能给美元带来的更大压力。