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牛年以来，A股市场风格切换，基金抱团股持续调整，小盘成长股开始活跃。期间权益类基金仓位仍保持稳中有升的趋势。其中价值性基金逆市增仓，成长性基金小幅减仓。

//A股普涨，抱团股回暖 //

3月11日，A股两市股指迎来全面反弹，创业板指一度涨超3%。截至收盘，上证指数报3436.83点，涨2.36%；深证成指报13866.37点，涨2.23%；创业板指报2746.58点，涨2.61%。两市全天成交额突破8000亿元，北向资金净流入67亿元。

盘面上，机构抱团股持续复苏，周期股批量涨停。Wind贵金属指数大涨7.81%，居两市首位。钢铁、白酒指数活跃。

//北上资金持续回流 //

北向资金全天单边净买入67.19亿元，为连续3日净买入，近三日累计净买入超140亿元。

//权益基金仓位稳中有升 //

牛年以来，白酒、医药等“核心资产”持续调整，让不少偏股型基金也出现了较大幅度的净值回撤。不过，从权益类基金整体仓位来看，年内以来基金仓位仍保持稳中有升的趋势。

Wind最新估算的结果显示，股票型基金的最新平均仓位是88.76%，在春节前这个数值是88.33%，期间的变化都很微小。

实际上，股票型基金仓位稳定，还跟仓位的限制有关，基金合同中规定，完成建仓工作后，股票型基金仓位要控制在80%-95%之间，只有15个百分点的变动空间。

与之相比，偏股混合型基金的仓位限制在60%-95%，有35个百分点的变动空间，在市场风格发生偏移时，能够更直观地体现出基金经理们的仓位变动。

Wind数据测算结果显示，偏股混合型基金的最新平均仓位是85.11%，相较春节前的84.66%小幅上升，牛年以来A股市场剧烈波动，而公募基金仓位依旧保持稳定。

//价值型基金逆势增仓 //

从投资风格的角度来看，牛年以来，价值性基金仓位呈现上升趋势，而成长性基金在3月份开始减仓。

Wind数据测算结果显示，价值型基金的最新平均仓位是46.73%，相较春节前的45.12%加仓1.6个百分点。

与之相比，成长型基金的最新平均仓位是74.67%，相较春节前的76.07%减仓1.4个百分点。

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