新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月9日，新劲刚发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为3.19亿元，同比增长64.96%；归母净利润为5011.59万元，同比增长291.25%；扣非归母净利润为1021.24万元，同比增长135.95%；基本每股收益0.39元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为766.67万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新劲刚2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.19亿元，同比增长64.96%；净利润为5011.59万元，同比增长291.25%；经营活动净现金流为1.13亿元，同比增长263.64%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为818.9万元、-0.3亿元、0.5亿元，同比变动分别为-66.77%、-419.98%、291.25%，净利润较为波动。

项目201812312019123120201231净利润（元）818.91万-2620.38万5011.59万净利润增速-66.77%-419.98%291.25%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动64.96%，营业成本同比变动43.48%，收入与成本变动差异较大。

项目201812312019123120201231营业收入（元）2.11亿1.94亿3.19亿营业成本（元）1.49亿1.29亿1.85亿营业收入增速-15.62%-8.37%64.96%营业成本增速-12.38%-13.44%43.48%

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动64.96%，销售费用同比变动-28.88%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201812312019123120201231营业收入（元）2.11亿1.94亿3.19亿销售费用（元）1910.42万1901.35万1352.27万营业收入增速-15.62%-8.37%64.96%销售费用增速10.94%-0.48%-28.88%

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动64.96%，税金及附加同比变动-34.12%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目201812312019123120201231营业收入（元）2.11亿1.94亿3.19亿营业收入增速-15.62%-8.37%64.96%税金及附加增速-3.62%21.81%-34.12%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为42.19%，同比增长25.8%；净利率为15.69%，同比增长215.94%；净资产收益率（加权）为6.28%，同比增长199.84%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为42.19%，同比大幅增长25.8%。

项目201812312019123120201231销售毛利率29.64%33.54%42.19%销售毛利率增速-8.07%13.16%25.8%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.28%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目201812312019123120201231净资产收益率2.32%-6.29%6.28%净资产收益率增速-70.93%-371.12%199.84%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.04%，三个报告期内平均值低于7%。

项目201812312019123120201231投入资本回报率1.95%-3.78%5.04%

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为202%。

项目201812312019123120201231资产或股权处置现金流入（元）--1.01亿净利润（元）818.91万-2620.38万5011.59万资产或股权处置现金流入/净利润--202%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为22.06%，同比下降44.86%；流动比率为4.44，速动比率为3.38；总债务为1.51亿元，其中短期债务为4063.7万元，短期债务占总债务比为26.92%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.37。

项目201812312019123120201231短期债务（元）6794.75万6624.95万4063.7万长期债务（元）-2.57亿1.1亿短期债务/长期债务-0.260.37

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.2亿元，短期债务为0.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.459%，低于1.5%。

项目201812312019123120201231货币资金（元）8481.86万5756.21万2.22亿短期债务（元）6794.75万6624.95万4063.7万利息收入/平均货币资金0.94%0.77%0.46%

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为221万元，较期初变动率为50.04%。

项目20191231期初预付账款（元）147.27万本期预付账款（元）220.95万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长50.04%，营业成本同比增长43.48%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目201812312019123120201231预付账款较期初增速-82.38%-1.72%50.04%营业成本增速-12.38%-13.44%43.48%

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.7亿元，较期初变动率为3454.68%。

项目20191231期初其他应收款（元）205.83万本期其他应收款（元）7316.75万

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.11%、0.43%、12.04%，持续上涨。

项目201812312019123120201231其他应收款（元）38.71万205.83万7316.75万流动资产（元）3.44亿4.74亿6.08亿其他应收款/流动资产0.11%0.43%12.04%

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为137.99%。

项目20191231期初应付票据（元）1701.57万本期应付票据（元）4049.51万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.12，同比增长179.23%；存货周转率为1.29，同比增长9.78%；总资产周转率为0.28，同比增长15.34%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长53.49%。

项目201812312019123120201231管理费用（元）1625.7万2554.44万3920.84万管理费用增速0.76%57.13%53.49%

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长203.81%。

项目201812312019123120201231财务费用（元）-225.89万637.61万1937.14万财务费用增速-143.7%382.27%203.81%

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