来源：金信基金

春节假期，国内市场张灯结彩，爆竹声声起，海外权益市场普涨，主要股指屡创新高，美股三大指数（标普500指数、道琼斯工业平均指数、纳斯达克指数）多次创出历史新。据Wind数据显示，开市首周，香港恒生指数创近两年半新高，对节后的A股市场是比较好的支撑。但是，在之后的一周里，A股又开始了动荡不安。

回顾整个2月，上证指数涨0.75%，深证成指跌2.12%，沪深300涨跌0.28%。尽管指数行情大概率会区间震荡，但各大券商总体对A股市场表示乐观。普通投资者可以以此为参考，但各大板块里还包含了大量个股，如何挑选、配置板块及个股就是一门学问了。而且，虽然牛年开门红，但目前2021年流动性收紧对高估值板块造成的下行压力让也许多投资者不敢轻易入市。

回顾2020年股市，一年以来基金平均收益高达67.18%，而牛市中的股票平均收益只有基金的约六分之一，为11.70%。99.69%的基金收益在过去一年大于零，而只有40.69%的股票收益大于零。节后A股市场呈现出严重的行业分化局面，钢铁、有色、化工、煤炭等板块大涨，而消费者服务、家电、医药等消费行业的股票出现大跌。譬如，节后开市以来，白酒板块持续下跌，以贵州茅台为首的高端白酒调整幅度超过10%。目前这种分化局面的形成有几个原因，一是美国财政刺激和海外疫情是大家对经济复苏信心大增；二是春节期间大宗商品出现了上涨，并且大家看面的涨幅；三是央行对流动性有所收紧。因此，股票市场波动性较高，个人炒股收益率更不稳定。

数据来源：Wind，时间截至2021年2月10日

其次，从基金回报来看，表现较好的基金集中在医药概念基金，股票型ETF基金中涨跌幅前十的基金中医药概念基金有8只；普通股票型基金中涨跌幅前十的基金中投资医药行业的基金有4只，医药概念受市场行情的影响本周获得较好业绩。同时，老龄化下的养老主题、科技概念（新能源、人工智能等）、环保相关主题的基金也在本周获得了较好的收益。尤其是科技板块，其和国家的战略、未来密切相关，国家强调“强化国家战略科技力量”和“增强产业链供应链自主可控能力”是今年的八大任务之二，因此中长期仍然持续看好科技这一细分板块。总而言之，今年全年市场的机会包括食品饮料、医药等消费类龙头股，虽然它们基本面无忧，需注意短期流动性风险；同时也提醒大家关注消费建材、通信、媒体、半导体行业、老龄化相关产业、相关主题基金值得关注。

另外，国内基金新发规模依然较高，海外资金风险偏好提升，待入市资金规模庞大，充裕的市场流动性将推动A股慢涨延续。2021年的慢牛或将更能体现炒股不如买基金。此外，在各地加强房地产调控的情况下，大量居民储蓄通过基金入市的趋势是不会改变的。据相关研究表明，2021年基金收益或将持续乐观。建议各位投资者认真对待炒股不如买基金的形势，把专业的事交给专业的人，把时间留给爱的人。

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