来源：永赢基金
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非洲猪瘟介绍
非洲猪瘟（ASF）是全世界最严重的跨国传染猪病之一，具有潜伏期短（5-21天）、接触传染、高致死率、非人畜共患、病毒生命力顽强的特点，自1921年首次在肯尼亚发生以来，全球共有70多个国家相继报道疫情。因病毒结构复杂，至今无有效疫苗问世，疫病防控多依赖生物安全方法，目前公开报道完全消灭疫情的仅有6国，时间在2-35年不等，多数全部扑杀国内生猪。
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我国非瘟疫情发展情况
我国自2018年8月3日辽宁沈阳公告第一起疫情以来，病毒肆虐所有省份，生猪产能及存栏急剧下滑，猪价屡创历史新高，至今仍在高位。
为防控疫情，农业部先后出台多项政策，包括疫情初期的禁止跨省调运政策、扑杀及补贴政策、屠宰端严格检疫政策等，但因监管难度较大，防控效果不佳。疫苗作为传染病防控成本最低的方法，我国科研工作者在首例疫情后，也快马加鞭进行研制，目前中国农业科学院哈尔滨兽医研究所研制的两基因缺失疫苗正处在临床试验晚期，文献实验结果显示，保护率可达80%+，但近期又有文献发表称病毒已出现自然变异，防控难度进一步加大。
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行业影响
01 产能恢复缓慢
非瘟疫情致代表产能的能繁母猪存栏在2019年10月份触底，同比-38.9%，此后缓慢回升，若将农业部数据回溯至原口径，当前产能仅为2017年的70%左右，仍有巨大缺口。且因养殖利润丰厚及祖代及曾祖代种猪数量急剧下滑，原育繁体系被打乱，生产性能较差的商品肉猪母猪被选留成为能繁母猪。同时，病毒仍在肆虐，养殖密度上升后，多地疫情开始加重，能母存栏恢复曲折。
02 养殖成本抬升
防疫支出增加、死淘率上升、母猪效率低下，母猪及仔猪价格高昂致养殖成本由此前的12-14元/公斤抬升至当前的14-30元/公斤。
03 猪价高位持续时间拉长
因价格由成本中枢和供需缺口决定，而疫情致此两项短期内较难改善，故高猪价持续时间较长。
04 集中度加速提升
我国2020年生猪养殖龙头市占率仅3.42%，而美国为17%，俄罗斯为10.2%，参考国外，龙头集中度提升空间广阔，且参考同有非瘟疫情的俄罗斯，规模养殖场产量占比由非瘟前的42%提升至2018年的86%。在我国，规模养殖企业具有政策支持、融资便利、生物安全防控技术先进、育种体系完备等优势，集中度提升指日可待。
05 产业链加速整合
生猪养殖作为产业链中游环节，其集中加速提升也促使产业链上下游加速整合，集中度提升，且参考海外经验，养殖作为强周期环节无公司独立存在，皆进行产业链延伸，由饲料做至肉制品环节。为更好防控疫情，农业部也曾出台“调猪”向“调肉”转变的政策，随我国冷链基础设施完善，消费者食品安全观念加强、养殖集中度提升，相信我国也会如海外一样，诞生多个知名肉制品品牌。
作者：安慧丽女士，现任永赢基金权益投资部高级研究员。
