来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

3月1日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了1912706张，其中认购期权成交922920张，认沽期权成交989786张，PUT-CALL比率（PCR指标）为107.25%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1508096张，其中认购期权成交790653张，认沽期权成交717443张， PCR指标为90.74%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了216640张，其中认购期权成交118230张，认沽期权成交98410张， PCR指标为83.24%；沪深300股指期权合约共计成交了91246张，其中看涨期权成交52205张，看跌期权成交39041张，PCR指标为74.78%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数宽幅震荡，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨0.83%和1.54%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，认购期权隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在20.5%-22.5%之间，认沽期权的在22.5%-25.5%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在19%-21%之间，认沽期权的在26%-27.5%之间。

嘉实沪深300ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在20%-22.5%左右，认沽期权的在22.5%-26.5%左右。

沪深300股指期权，看涨期权隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在21%左右，看跌期权的在28%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下行，当天上证50指数期货成交了45900张合约，沪深300指数期货成交了122626张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行，最后分别收于-0.14%和-0.51%。