来源：证券之星

3月首个交易日开门红，沪指涨逾1，深成指涨逾2%，创业板指涨近3%。

半导体、化工、稀土等板块表现活跃，个股方面，宁德时代、贵州茅台、药明康德、中国中免、海康威视等机构抱团股集体走高，北向资金大幅净流入。

截至收盘，沪指涨1.21%%报3551.4点，深成指涨2.41%报14857.34点，创业板指涨2.77%报2994.75点；两市合计成交8732亿元，北向资金净流入37.86亿元。

目前市场短期调整已处在左侧结束的阶段，后续大概率开启筑底过程，然后逐渐出现右侧机会，在沪指缺口已经回补的情况下，后续市场调整空间有限，短期或以震荡上行为主。

“抱团股”回暖

茅台集团提前曝光了2020年业绩，营业收入、利润总额同比增长13.7%和18.2%。总体估计2020年茅台集团的收入达到1140.5亿元，利润总额达744.8亿元。

在抱团股集体回调之后，茅台的业绩总算让人预见一点曙光，或许也因为一些其他原因，今日不少机构“抱团股”集体走强。

甚至不少业内分析师认为A股的调整将要结束。

国盛证券在研报中就提到，本轮市场调整的核心原因仍在于年初以来的过快上涨。与此同时，美债利率快速上行也引发市场对货币政策的担忧，并导致全球科技及高估值白马板块的共振调整。

但整体来看，美债收益率见顶回落，调整已基本结束，市场不必过度担忧。一方面，短期调整后，当前市场由于前期快速上涨而累积的畏高、获利了结情绪已显著释放。另一方面，2 月23 日参议院听证会上，美联储主席鲍威尔已再次强调，将继续提供货币政策支持，即便是在看到前景改善的情况下，也将维持债券购买计划不变，显示全球货币宽松的环境仍将维持。

当前到四月，A 股仍处于一个向上窗口。

而对于“抱团股”来说，除了个别超高估值泡沫品种，杀跌的风险也大大降低。

券商十大金股

另外值得关注的是，截至2月28日已有9家券商公布了3月月度投资组合。

可以看到保利地产被推荐次数最多，此外，旗滨集团、中国太保、万华化学、隆基股份、中国平安、卫星石化、拓邦股份等均获得2家以上的券商推荐。

最后说下A股

展望3月，东兴证券基于当前宏观经济和流动性环境，给出“交易通胀”的逻辑下两个趋势延续。

趋势一、全球复苏下资源品需求保持旺盛、供给则相对刚性。大宗商品价格持续上行，带动周期行业如有色、石化、煤炭、钢铁等行情。有色金属铜来看，铜的供给相对刚性，且国内外库存已均处低位，供不应求支撑价格上行。

趋势二、短期内全球流动性不会快速收紧，拐点预计在二季度后才会出现。大宗商品涨价使得美国通胀预期上升，10 年期美债收益率迅速上行，突破1.5%的“警戒位置”，市场担心全球流动性拐点将近。

行业配置上建议风格再平衡，增配更为受益于全球经济复苏的顺周期。同时，建议重视港股投资机会。

重点关注四个方向，第一，更为受益于全球供应体系恢复的中上游顺周期板块，包括有色、化工、采掘、钢铁等；第二，相对低估值的中游制造业，具体包括机械设备、建材等；第三，十四五政策催化的新能源、高端装备等行业；第四，价值重估依旧在推进的港股投资机会。