张坤暂停申购的五个信号

来源：仓都加满

今天很忙，我会在半小时写完这篇文章，但它一定有价值。

昨晚，国内公募一哥，易方达明星基金经理张坤所管理的基金易方达中小盘公告，称自2月24日起，暂停申购、转换转入及定期定额投资业务，并以2月19日为收益分配基准日，进行0.9元/份额的现金分红。

今天早盘，不难看到，易方达中小盘基金的前几大重仓股，纷纷出现大跌：

国内头牌基金经理，在市场剧烈波动的时候，宣布暂停申购旗下一只基金，并启动大额分红，业内对此议论纷纷。

是看空后市？找不到合适的投资机会？

是规模上千亿、压力过大？

对于持有白酒类基金的基民，应该怎么办？

对于这些问题，我个人的观点如下：

1、现在基金过热，追高要谨慎。

截至2月10日，今年以来已成立的215只新基金合计募集规模达7075.11亿元，创下历史记录。

易方达基金在这个时候，作为行业老大，或许想表明一下态度，控制市场热度。

通过头牌基金经理的400亿明星基金暂停申购，向市场释放信号，也显示了易方达基金的格局，行业老大就是老大。

2、不愿陷入过大的压力，人怕出名猪怕壮。

这段时间，基金频频出圈，张坤等头部基金经理，被大量基民吹捧。

但是，随着节后，以白酒为首对抱团股下跌，张坤面临较大压力。

易方达中小盘近一周跌幅达到7.58%，如果今天收盘不能反弹，那么近五个交易日跌幅估计达到10%。

虽然在过去五年，张坤是收益最高的基金经理之一，但是现在追涨的基民小白多，很多是高位入场，追涨杀跌严重。

部分“坤坤粉丝”开始“后援变追杀”了：

有的基民已经开始不耐烦了，从坤神到菜坤，只需要几天时间。

这时候暂停申购并分红，潜台词是，不要再吹捧我了，我只想安静做投资，基民你自主选择，自己判断是去是留，给了离场的机会，不要赚钱了叫我坤哥，亏钱了叫我烂坤。

3、市场形成负反馈，今年大概率不是消费、医药的机会。

易方达中小盘，暂停申购并分红，这个时候相当于减仓，这个基金白酒太多重仓了，现在不申购只赎回，那么后面很可能面临赎回的压力。

另外基金会形成负反馈的就是跌了，赎回，然后卖出，继续跌的一个循环。

很多热门基金可能要套基民很久了，不少基民会割肉的。

可以看到，张坤今年还卸任了易方达新丝路基金的基金经理，而现任的基金经理都是周期股风格。

杨宗昌是化学博士，他的风格是化工股。

个人认为，这波白酒、消费、医药的杀跌不是结束，下面还会继续调整，人多的地方不要去。

这和今年全球经济走势有关，股市的一个变量是货币政策变化，全球央行很难继续大规模放水了，现在全球房价、物价、商品价格出现上涨，央行往往会在货币政策进行调整。

而一旦货币政策收紧，有利周期资产，不利消费、医药一类的资产。

个人的判断，消费、医药，新能源，大概率今年机会不大，价值周期类是今年方向，再就是疫情恢复类，旅游、航空、银行等。

4、今年会很难做。

近20年，A股从没有连涨三年的记录，今年降低预期，不是说说而已。

个人觉得，银行股一类资产，只是反弹，大规模的银行不现实。

全球的银行业，在大的时间周期，都进入一个下降期。

周期股，爆发力强，却容易暴涨暴跌，不值得长期持有，考验操作水平了，对散户难度太大。

今年赚钱，会很不容易。

5、基民应该怎么办。

我也有张坤的易方达蓝筹精选，我个人的方法是，我不会卖出消费类基金，因为在我的基金配置，消费类只占不到1/3。

消费股短期高估过热了，但是从历史规律，放长时间看，优质的消费基金，还是大概率涨回来并再创新高。

但是，后面的阶段，我不会对消费类基金进行补仓。

我会重点看几个非抱团消费的基金经理，比如兴证全球的谢治宇、鹏华的梁浩、国泰的程洲、景顺长城的杨锐文、大成的刘旭、安信的陈一峰。

如果加仓，大概率会加这类基金经理。

这里提醒下基民，你们很多人，表面上拿了几个不同的基金分散风险，但实际上是一回事，招商白酒、易方达中小盘、景顺长城新兴成长，都是重仓白酒，并没有怎么分散风险。

最后总结，张坤的易方达中小盘，是最热门的基金之一了，这个时候暂停申购并分红，是一个市场风向标，它预示着什么市场方向，我们目前无法精确计算，但绝对应该谨慎了。