来源：贝多财经

因其股东存在违规减持行为，上海证券交易所（上交所）近日对关于对上海 妙可蓝多 食品科技股份有限公司（下称“妙可蓝多”）股东刘木栋予以通报批评。

同时，上交所表示，对于上述纪律处分将通报证监会，并记入上市公司诚信档案。据贝多财经了解，刘木栋并非妙可蓝多首个违规减持的股东，与其几乎同步减持的还有王永香。

过去的一年，妙可蓝多动作不断，先后两次定增计划拟引入蒙牛集团作为战略投资者，其中一次“告吹”。同时，蒙牛集团还在通过受让股权等形式购得妙可蓝多股权。

期间，妙可蓝多的高管团队人事变动频繁，总经理、副总经理、财务总监等多人离职。伴随离职的是，多名股东频频减持套现，不乏出现违规减持行为。此外，妙可蓝多的盈利水平有待提高。

入局者初露锋芒

2020年8月21日，妙可蓝多曾发布公告称，其股东刘木栋、王永香合计违规减持股票约1236.72万股，占妙可蓝多总股本的3.02%。而贝多财经了解到，刘木栋、王永香两人正是妙可蓝多股权与蒙牛集团产生交集的对手方。

其中，王永香两度大规模减持妙可蓝多股份。其中一次是在2020年1月21日，王永香通过大宗交易减持185万股，占该公司总股本的0.4519%。同年7月至8月，王永香通过集中竞价方式减持334.45万股，占比为0.82%。

除了减持外，王永香还在2020年1月5日与内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司（即“蒙牛集团”）签署《股权转让协议》，转让持有的 6488192（约648.8万）股，占总股本的1.58%，并于同年3月26日办理完成过户登记手续。

同样与蒙牛集团签署转让协议的还包括刘木栋、沂源县东里镇集体资产经营管理中心、沂源华旺投资有限公司等相关方，合计转让妙可蓝多5%股份给蒙牛集团，总价款约2.87亿元。

2020年3月24日，妙可蓝多发布《2020年非公开发行A股股票预案》，称其拟发行不超过5870.7123万股股票，募集资金总额不超过8.9亿元。其中，蒙牛集团作为战略投资者，加入对妙可蓝多本次非公开发行股票的认购。

本次非公开发行股票的定价为15.16元/股。按照预案，蒙牛集团拟认购金额3.15亿元，认购数量为2078万股。同时，东秀实业拟认购金额为5.75亿元，认购3793万股。若认购完成，蒙牛集团将合计妙可蓝多约8.81%的股份。

蒙牛集团去而又返

不过，妙可蓝多于2020年8月23日发布的公告显示，蒙牛集团退出了对妙可蓝多的非公开发行股票认购，而是由妙可蓝多实际控制人柴琇控制的广讯投资“接盘”，且认购数量及价格均发生了变化。

根据妙可蓝多2020年8月23日发布的公告（更新版非公开发行股票预案），定价由此前的15.16元/股增长至35.2元/股，发行数量由5870.7123万股减少至1633.5227万股，募资总额从8.9亿元骤降至5.75亿元（该定增事项最终未执行）。

在蒙牛集团“撤退”两日前的2020年8月21日，妙可蓝多曾公告称，其股东刘木栋、王永香于2020年5月至8月，通过集中竞价方式减持所持公司股份，合计占总股本3.02%。据了解，这也与两人拟转让给蒙牛集团的股份占比相当。

对于出现股东违规减持行为，妙可蓝多方面，“此次减持并非主观故意违规，主要系相关人员对减持相关规定认知解读不充分。”刘木栋、王永香二人也称，并非主观故意违规，且对减持相关规定认知解读不充分。

除了违规减持外，刘木栋、王永香还通过预先披露公告、后执行的方式合计减持了约820万股。此外，妙可蓝多董事兼总经理任松、董事兼副总经理刘宗尚、董事兼副总经理郭永来，以及原财务总监、董事会秘书白丽君均有所减持。

贝多财经发现，2020年12月13日，妙可蓝多再度发布公告，披露了又一则非公开发行股票预案。根据公告，妙可蓝多拟募集资金总额不超过30亿元，发行股票数量为不超过1.01亿股，均由蒙牛集团认购。

妙可蓝多在公告中称，完成交易后，蒙牛集团将成为妙可蓝多的控股股东，但无实控人。此前，妙可蓝多的控股股东、实际控制人为柴琇。在抛出收购方案前，蒙牛集团已经拿下了妙可蓝多的部分不动产、设备以及多家子公司的控制权。

多名高管接连离职

此外，蒙牛集团也在通过其他方式增持妙可蓝多股权。2021年1月29日晚间，妙可蓝多发布公告称，持有6.38%股份的股东蒙牛集团于2020年12月30日至2021年1月29日通过集中竞价交易系统增持707.92万股，占比为1.73%。

此前的2020年12月24日至12月29日期间，蒙牛集团也曾累计增持1.38%妙可蓝多股份。加上本次增持，相关权益变动完成后，蒙牛集团将持有妙可蓝多股份3319.71万股，占该公司总股本的8.11%。

值得一提的是，由于违规占用资金，柴琇、白丽君等曾被监管部门通报批评。上交所2019年12月9日通报显示，妙可蓝多控股股东、实际控制人暨时任董事长兼总经理柴琇、关联方及有关责任人（包括白丽君）被予以通报批评。

根据通报，妙可蓝多控股股东的关联方于2019年占用上市公司资金合计2.395亿元，占最近一期经审计净资产的19.66%。因资金占用等，致使妙可蓝多2019年第一季度报告、半年度报告、第三季度报告的相关会计处理存在差错。

2020年4月，白丽君则从妙可蓝多辞职。根据妙可蓝多发布的辞职公告，白丽君自称因个人专业能力及合规意识不足直接导致公司将资金拆借给关联方，对此深表歉意并辞去副总经理、财务总监等职务。

随后的2020年5月，柴琇辞任妙可蓝多总经理一职，辞职后继续担任董事长、董事会战略委员会委员等职务；同年6月至8月，时任妙可蓝多的证券代表曹瑛、职工代表监事高坤、副总经理胡彦超等纷纷辞职。

2020年12月，妙可蓝多董事祝成芳离职……当前，妙可蓝多的高管包括董事长柴琇、总经理（首席执行官 CEO）任松、副总经理刘宗尚、副总经理郭永来、财务总监刘大永、董事会秘书谢毅等。

盈利水平有待提高

业绩方面，妙可蓝多近三年的扣非后归母净利润中有两年处于亏损状态，即2018年、2019年实现扣非后归母净利润分别为-0.14亿元和-0.12亿元。换句话说，妙可蓝多的真实盈利水平并不乐观。

整体来看，2017年、2018年与2019年，妙可蓝多分别营收9.82亿元、12.26亿元与17.44亿元，分别同比增长91.96%、24.82%与42.32%；归母净利润分别为0.04亿元、0.11亿元与0.19亿元，分别同比增加-86.72%、148.69%、80.72%。

扣除非经常性损益后，妙可蓝多2017年、2018年与2019年的归母净利润分别为0.01亿元、-0.14亿元与-0.12亿元，分别同比增加107.43%、-1318.21%与10.18%。

从业务构成来看，妙可蓝多的主营业务为奶酪。根据其2019年年报，妙可蓝多的主营业务分为奶酪、液态奶、贸易三类，占总营收的比例分别为52.81%、27.34%、19.66%。

2020年前三季度，妙可蓝多营收约18.76亿元，同比增长61.92%；净利润约0.53亿元，同比增长348.50%。无论是从阶段性经营成果来看，还是可持续净利润，妙可蓝多的表现都难以令股东满意。

贝多财经了解到，妙可蓝多2020年1月12日发布的2020年度业绩预告显示，其预计公司2020年营业收入27.5亿元至28.5亿元，预计实现归母净利润为5500万元至7500万元，同比增加186.01%至290.02%。

同时，妙可蓝多预计公司2020年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4900万元至6900万元，与2019年同期的亏损1219万元相比，预计增加6119万元至8119万元，实现扭亏为盈。

即便如此，妙可蓝多的年度净利润也不足1亿元。贝多财经发现，利润水平低下的背后，主要是妙可蓝多销售成本飙升拖累。2020年前三季度，其销售费用高达5.19亿元，同比增加157.46%，占当期总营收的比例为27.67%。

妙可蓝多解释称，主要是奶酪产品销量大幅提高，相关的职工薪酬、装卸运输费较去年同期均有较大增长。同时，因处于品牌建设期，其在报告期内大力拓展销售渠道和区域以及进行品牌推广，广告促销费有较大幅度增加。

同期，妙可蓝多用于研发的费用为2430.50万元，占当期总营收的比例仅为0.13%。此外，其2020年前三季度用于存货的费用高达2.83亿元，而2019年末则为1.42亿元，相比增长99.78%。