受益“老基建”投资水平持续高位 水泥板块已披露年报预告8股全部预盈

　　本报记者 李正

　　作为对冲新冠疫情所造成的经济冲击的重要手段，加强“老基建”投资被提到了重要位置。而水泥产业作为传统基建项目当中的重要组成部分，产业内上市公司的经营情况也受到了A股市场的广泛关注，随着近期A股年报季的临近，已有部分水泥板块上市公司发布了业绩预告，从这些上市公司的业绩预告情况中，亦能管窥水泥产业2020年的经营情况。

　　东方财富Choice金融终端数据显示，截至2月7日记者发稿，A股水泥板块（按东财行业分类）17只个股已有8只发布了2020年业绩预告，从业绩预告类型来看，有1家预增、2家略增、5家略减，8只个股全部预盈。

　　职业投资人、看懂App评论作家董翔在接受《证券日报》记者采访时表示，水泥行业公司的业绩增长主要由产品价格推动，其价格受需求和供给两方面决定。2020年需求侧方面，主要来自传统基建投资比重提高带来的水泥整体需求量的增加，供给侧方面则受环保和供给侧改革的影响，目前已经有了三年多的产业集中度提升。

　　“据我了解，虽然水泥产业2020年上半年收入和利润整体与2019年相比略有下降，但是仍处于历史较高位置，从中期来看，未来两三年内，水泥需求会比较平稳，供给格局也比较稳定，高盈利状态将有所持续，不过再往后预计会随着需求量的缓慢减少，供给格局被进一步优化，形成强者更强、弱者被淘汰的局面。”董翔进一步表示，未来水泥产业在供给侧改革后，头部企业利润将会增厚，把主业获取的资源转移投入到新兴科技行业，或是企业寻找新增长引擎的战略举措。

　　《证券日报》记者在梳理数据时注意到，截至2月7日记者截稿，上述17只个股当中，有10只在近半年内获得过机构投资者给予的买入评级，其中，有4只被超过10家以上机构投资者给予了买入评级，分别是海螺水泥（17家）、华新水泥（13家）、祁连山（12家）、冀东水泥（11家）。

　　对此，奶酪基金经理庄宏东在接受《证券日报》记者采访时表示，在疫情得到有效控制后的这段时间里，受益于宽财政政策，传统基建成为投资热点之一，在基建建材板块当中，从需求稳定性、盈利确定性、估值合理性以及产业竞争格局等方面综合来看，比较看好水泥板块，同时，在未来供给侧改革及环保限产的影响下，水泥产业供给端收窄趋势将愈加明显，随着小产能的逐步关停，未来产能将向大企业集中，而水泥价格维持高位，也有利于头部企业维持可观的利润水平。