来源：老罗话指数投资

上周A股强势反弹。

沪指收于3496.33，周涨幅0.38%；

深证成指收于15007.30点，周涨幅1.25%；

创业板指收于3193.71点，周涨幅2.07%；

中小板指收于10052.68点，周涨幅0.60%；

沪深300指数收于5483.41点，周涨幅2.46%。

图1：各指数上周涨跌幅（单位：%）

（数据来源：wind，日期截至2021年2月5日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎）

从申万一级行业来看，休闲服务、银行和食品饮料表现较好，国防军工、有色金属和计算机表现相对一般。

图2：申万一级行业上周涨跌幅（单位：%）

（数据来源：wind，日期截至2021年2月5日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎）

市场展望

广发证券：当前市场在交易什么预期?

当前市场整体仍处我们前期提示的短期震荡加剧阶段。

金融条件收紧的预期下，市场交易“确定性”溢价。

央行尚难进一步转向趋势性收紧，当前关键是识别央行全年的主要目标，把握“稳货币，紧信用”的大致轮廓。

我们维持波动加剧、行情扩散的判断，建议继续布局需求主导叠加短期供需缺口下“涨价”主线的顺周期及科技，兼顾疫情受益的部分“居家”消费。

行业配置：

1. 出口链和 “内需”共振的可选消费（汽车/家电）；

2. “涨价”主线的顺周期及科技（有色金属/半导体/面板/新能源）；

3. 疫情反复受益的必需消费（医药检测/小食品/游戏）。

主题投资关注国企改革（上海深圳国资区域实验）。

中信证券：流动性紧平衡前移，极致分化将缓解

宏观流动性紧平衡前移，预期紊乱下的避险情绪导致近期市场分化更为极致，但后续新发基金规模放缓，以及中小市值股票普跌导致散户的惜售行为，将弱化新旧资金置换并缓解极端分化行情。

预计节后市场将回归轮动慢涨的均衡状态，节前建议布局“五大安全”领域中高性价比的军工、科技和农业。

消息面

今日上海楼市新房摇号新规正式落地实施。购房人在认购后，将综合家庭、户籍、拥有的住房状况、5年内在沪购房记录以及在沪缴纳社保五大因素，拥有一个积分，然后按比例根据排名前后获得摇号资格。

国家统计局副局长盛来运：调整修订2019年中国GDP数据是一种正常制度化安排，不是为了做大2020年增速；对于2021年中国经济形势不能过分乐观，还是要保持一份清醒。

国家知识产权局：全面取消对专利申请资助，重点加大对后续转化运用、行政保护和公共服务支持；6月底前要全面取消各级专利申请阶段的资助。

央行金融消费权益保护局课题组发布《大型互联网平台消费者金融信息保护问题研究》称，对大型互联网平台监管当务之急是综合运用各种监管手段，实现穿透性监管，令其树立起“负责任金融”的理念。建议高度警惕大型互联网平台过度逐利行为，尤其要注意其对低净值人群过度负债诱惑，以及就此引发的风险。

全球芯片短缺已经从汽车蔓延至手机和游戏机。苹果最近表示，一些新款高端iPhone的销售受到零部件短缺的限制。恩智浦和英飞凌都表示，这些供应限制已不再局限于汽车行业。

美国1月季调后非农就业人口增加4.9万人，预期增加5万人，前值减少14万人；私人非农就业人数增0.6万人，预期增5万人，前值减少9.5万人。1月失业率为6.3%，创去年3月以来新低，预期及前值均为6.7%。

联合国粮农组织数据显示，由于食糖、谷物和植物油价格上涨，1月粮农组织食品价格指数为113.3点，环比上升4.3%，创2014年7月以来新高。

银保监会、央行发布通知，简化已故存款人小额存款提取手续，明确简化提取已故存款人存款的金额标准、适用对象和提取范围，鼓励银行在1万元至5万元之间具体确定免公证提取限额。

北京新房市场迎“开门红”。据北京中原统计数据显示，1月北京新建商品房市场实现总成交额459.85亿元，同比上涨118%；对应成交量为9768套，同比增加5407套，创1年来新高。

美联储埃文斯预计，今年美国GDP将增长5%-6%；2022年和2023年将增长2%-3%；预计到2023年底美国失业率将接近3.5%。1.9万亿美元财政刺激计划不会导致经济过热。

英国央行维持利率在0.10%不变，维持资产购买规模在8950亿英镑不变，符合预期。英国央行预计，2020年第四季度英国GDP将小幅上升，比上年同期低8%左右；预计2021年第一季度经济将萎缩4%。

受国内外疫情反复等影响，中国1月财新服务业PMI为52，环比大幅下降4.3个百分点，创近九个月新低。1月财新综合PMI降至52.2，环比下降3.6个百分点，显示整体产出增速仅为小幅增长，为2020年5月以来最低。

股市

证监会批准深交所主板和中小板合并。证监会市场部副主任皮六一表示，合并深交所两板安排是“两个统一、四个不变”，即统一业务规则，统一运行监管模式，保持发行上市条件不变，投资者门槛不变，交易机制不变，证券代码及简称不变。证监会将指导深交所整合主板与中小板制度规则，做好监管衔接，对发行上市、市场产品、指数名称等进行调整，做好技术系统调整测试，确保改革平稳落地。

证监会称，将不断壮大市场买方力量，进一步优化基金注册制，提升权益基金产品供给与服务质量，支持更多优质资产管理机构申请公募牌照。持续优化中长期资金入市环境，提升权益类资金投资比例。欺诈发行上市股票责令回购实施办法在征求意见基础上，正在进行完善和修改，将尽快发布实施。

证监会发布《监管规则适用指引—关于申请首发上市企业股东信息披露》，对违规代持、影子股东、突击入股、多层嵌套等IPO乱象加强监管，其中明确，提交申请前12个月内入股的新增股东都要锁定36个月。

证监会修订发布《上市公司内幕信息知情人登记制度的规定》，落实新证券法规定，压实上市公司防范内幕交易的主体责任，强化证券交易所在内幕交易防控方面职责，同时明确中介机构配合义务。

深交所调整中小板指等指数名称，“中小板指数”名称变更为“中小企业100指数”，指数简称由“中小板指”变更为“中小100”；“中小板综合指数”名称变更为“中小企业综合指数”，指数简称由“中小板综”变更为“中小综指”。

香港证监会提示证券买卖风险称，近期海外市场有某些股票及相关期权出现极端价格波动，以及社交媒体上投资论坛广受注目且影响力日增，提醒投资者应注意买卖高度波动的证券（包括海外上市股票）所涉及风险。

债市

沪深交易所发布《关于可转换公司债券程序化交易报告工作有关事项的通知》，以建立信息报告制度为核心，提升市场主体合规意识，推动可转债程序化交易规范发展。建立可转债程序化交易报告机制，有利于提升市场透明度和监管精准度。程序化交易报告机制在可转债品种上先行先试，可为后续全市场推行相关做法积累有益经验。

消息人士称，阿里巴巴拟发行最多50亿美元债券，为阿里巴巴自2017年以来再度发行美元债券。阿里此前公告，拟发行优先无抵押债券，集资所得将用于一般公司用途，包括营运资本需求、偿还离岸债务。

汇市及商品市场

中金公司为平安国际融资租赁（天津）办理了一笔差额交割远期结售汇业务，实现了中金公司代客结售汇业务零的突破。在本次交易中，平安国际融资租赁（天津）叙做了名义本金3000万美元的一年期远期购汇，到期以人民币差额结算，用以对冲外币负债的汇率风险。

COMEX黄金期货收涨1.34%报1815.2美元/盎司，当周累计跌1.9%，COMEX白银期货收涨3.05%报27.035美元/盎司，当周累计涨0.45%。金价反弹至1800美元上方，因美元回落且美国就业数据显示复苏缓慢。

国际油价集体上涨，美油3月合约涨1.49%报57.07美元/桶，连涨五日，续创一年新高，本周涨9.33%；布油4月合约涨1.34%报59.63美元/桶，本周涨8.34%。因经济增长预期和欧佩克+坚持减产。

广期所正式落户南沙，成为我国第一家混合所有制交易所。广期所注册资本金30亿元人民币，四大期货交易所、港交所等为其股东。

来源：wind资讯