第四批国家组织药品集中采购2月3日在上海开标，并产生拟中选结果。本次集中采购共158个拟中选产品，价格平均降幅为52%，最高降幅达到96%。初步测算，第四批药品集采预计一年节约药费124亿元。

业内人士表示，整体来看，当前市场对各批次集采的预期不断消化，其影响正逐渐脱敏。从长期来看，产业升级趋势不变，创新药是我国药品市场未来发展的核心路径。

常用药抗癌药费用将明显降低

第四批国家药品集采共纳入45种药品，涉及高血压、糖尿病、消化道疾病、精神类疾病、恶性肿瘤等多种治疗领域。45个品种中有8个注射剂品种、3个滴眼剂，其他均为口服剂型。45个产品包括7个国家医保甲类药品、35个乙类药品、2个非医保药品（分别为布洛芬注射液、注射用比伐芦定）。

此次集采共有152家企业参加，产生拟中选企业118家，企业拟中选比例提高至71%，包括5家外资企业的5个产品，涉及德国、法国、印度和日本跨国药企。在拟中选产品中，上市公司、外资企业、百强企业等的产品占62%。

一批常用药品、抗癌药品费用将明显降低。在常用药品中，如用于治疗胃溃疡的药物艾司奥美拉唑肠溶片（20mg/片），此次集采后每片价格将从9元下降到3元，整个疗程可节约费用约240元；在抗癌药物中，以治疗多发性骨髓瘤的硼替佐米注射剂为例，其单支价格从1500元降至600元，整个疗程可为患者节约费用约3.6万元。

本轮国家集采共有8个注射剂品种入选，分别为氨溴索注射剂、丙泊酚中长链脂肪乳、布洛芬注射液、多索茶碱注射剂、帕瑞昔布注射剂、泮托拉唑注射剂、硼替佐米注射剂和注射用比伐芦定。这些均为临床大品种，8个产品2019年样本医院收入占45个品种2019年总样本医院收入的30%以上。根据米内网数据，2019年，中国公立医疗机构终端化药注射剂市场规模突破6300亿元，前20大产品的合计销售额超1000亿元。机构认为，注射剂大品种纳入国采或将直接对数十家药企的销售收入产生影响。

国家医疗保障局副局长陈金甫日前透露，预计今年5月，群众就可以享受到第四批集采成果。

多家公司公告拟中标

集采拟中选结果公布后，多家上市公司发布拟中标公告。

尖峰集团2月4日晚发布公告称，公司控股子公司尖峰药业参加了国家组织药品集中采购和使用联合采购办公室（简称“联采办”）组织的第四批全国药品集中采购的投标，尖峰药业的盐酸奥洛他定滴眼液拟中标本次集中采购。盐酸奥洛他定滴眼液于2019年4月取得国家药品监督管理局核准并签发《药品注册批件》，此前市场销售量较小，2019年以及2020年1-9月的销售收入分别为5.65万元和97.74万元。

康弘药业2月4日午间发布公告称，公司参加了联采办组织的第四批全国药品集中采购的投标工作。公司的枸橼酸莫沙必利片（5mg）中标本次集中采购，截至2020年12月31日该药品尚未取得销售收入。若公司后续签订采购合同并实施后，将有利于进一步扩大相关产品的销售规模，扩充合作渠道，提高市场占有率，促进公司相关产品国内市场的开拓，提升公司的品牌影响力，对公司的未来经营业绩产生积极的影响。

双成药业2月4日发布早间公告称，公司2月3日参加了联采办组织的第四批全国药品集中采购的投标工作，公司已通过仿制药质量和疗效一致性评价的药品注射用比伐芦定拟中标本次集中采购。注射用比伐芦定作为抗凝剂用于成人经皮冠状动脉腔内成形术（PTCA）和经皮冠状动脉介入治疗（PCI），以及用于PCI中有由肝素引起血小板减少（HIT）或有由肝素引起血小板减少和血栓综合症（HITTS）风险的病人。该药品拟中选价777.5元/盒。本次拟中标的药品如确认中标，医疗机构将优先使用本次药品集中采购中选药品，并确保完成约定采购量。

华东医药、东阳光、京新药业等也于2月3日晚密集发布公告称，公司相关产品拟中标全国药品集采。

创新药成未来发展核心路径

国务院办公厅日前印发《关于推动药品集中带量采购工作常态化制度化开展的意见》（简称《意见》），进一步明确药品集采的常态化机制。同时，集采的范围有望进一步扩围。《意见》表示，探索对适应症或功能主治相似的不同通用名药品合并开展集中带量采购，积极探索“孤儿药”、短缺药的适宜采购方式，促进供应稳定。

“生物类似药下一步纳入集采是毫无疑义的。”陈金甫表示，一些地方进行了探索，并且中选产品质量是完全可控的。所以，按照国办发2号文件以及探索的情况来看，生物类似药纳入集采，包括中成药的大品种纳入集采，这是制度性的要求，只不过规则更为优化，更有针对性，质量更符合药本身的属性。

高值耗材带量采购方面，陈金甫表示，后续依然会选择成熟的、有竞争性的和有质量管控的产品，采取一品一策的方式，优化竞选规则，逐步在医用耗材领域拓展。

渤海证券认为，随着医改政策的逐步明晰，医药行业确定性愈加明显，行业将迎来估值切换，高景气、业绩快增长的子领域将更受关注。药品端建议关注创新药产线；器械领域建议关注具备消费属性的集采免疫类领域、短期不具备集采条件的细分领域以及有望受益于集采以价换量的市场集中度亟待提升的细分领域。此外，建议关注处方外流下集中度提升的连锁药店领域以及消费升级下的新型疫苗行业。

兴业证券认为，整体来看，当前市场对各批次集采的预期不断消化，其影响正逐渐脱敏。展望未来，仿制药品种中选集采、较大幅降价后以价换量、转为低毛利率品种为企业贡献少量利润将逐步成为常态，除少数壁垒较高、竞争格局较好的品种外，大部分仿制药可能都将经历这个过程，我国仿制药市场逐步和海外趋同。同时，注射剂、生物类似物、中成药等领域未来亦将逐渐接轨带量采购。

兴业证券认为，从长期来看，产业升级趋势不变，创新药是我国药品市场未来发展的核心路径。“核心资产+转型成功”的企业还是药品板块的首选配置品种。前者如恒瑞医药、CRO领域龙头等前期走势较好，PE估值水平相对较高的标的，仍可以作为长线底仓品种配置；转型类标的可考虑近年来研发投入大、产品线不断完善的企业。同时，优质的Biotech公司亦可以关注。