来源：中庚基金
在我们携手同行的长期投资道路上，总有很多难以绕开或者规避的艰难时刻，要么让我们原本坚定的基金持有变得不再淡定，要么接收到了外界各种的噪声让我们产生动摇。比如最近常听到的大概是“春节长假快到了要不要赎回基金持币过节”、“都说牛不过三，今年还适不适合继续配置权益基金”、“近期市场波动明显加大，要不要先赎回基金等到市场稳住了再进场”等等。
首先，我们承认基金投资是件容易受情绪影响的事情。
伴随着市场热度的上升或下降，我们总是不知不觉在过于乐观和过于悲观之间徘徊。过于乐观可能会让我们无形中提升了自己的风险偏好，反而成为“牛市是用来亏钱的”活生生的典型；而过于悲观，很大程度上可能源自市场进入频繁震荡模式的阶段，我们往往受情绪干扰做出错误的抉择。比如被称为“投资就像翻石头”的乔尔·蒂林哈斯特在《大钱细思》中提出的“你愿意用承受痛苦、孤独、焦虑来换取超额的投资回报吗”，这告诉我们，投资既不能过于短视，更不能被不好的情绪所左右。所以很多高阶投资者总结说，下跌风险是属于长期投资过程必须承受的一部分，经受住这些不淡定时刻的考验，扛住了波动，才可能让长期投资更从容，更好地实现我们的长期投资目标。
在基金投资中，既然有种种“不淡定的时刻”，那么该如何应对或化解呢？
01
让长期持有坚实依靠：提高投资的认知
长期投资很多时候需要解决的或许并非道理问题，而是心理及认知问题。
世界潜能大师托尼罗宾斯的著作《不可撼动的财务自由》从超长周期的角度提炼了有关股市的“事实”，比如：市场回调是最常见的事实、没有人能一贯准确地预测市场涨跌、尽管可能出现短期下挫，但从长远来看股市持续向上的概率较大。但这本书更被广泛摘录的是这个“股市事实”：最大的危险是退出市场，即取得长期投资成功最基本的原则是你必须进入市场并坚持下来，就好像约翰伯格说的，“只要站在那里就好”。因此关于投资的基础认知，即“长期在场、长期投资、长期持有”无论什么时候强调都并不为过。因为我们很难确保自己买入后能马上盈利，比较适合多数人的做法是用长钱投资，并做好中长期持有的打算，用时间来换空间。
02
让长期投资有常识支撑：相信均值回归
在长期投资的航道上，有时候会遇到一些看似无效的阶段，从而为投资决策增加难度。这里和大家继续分享一下“遛狗理论”：股价波动是围绕股票基本面转的，就好比狗总是围着人转，“遛狗”的方法就是看透“短期股价会过度反应基本面，但长期会理性地均值回归”的实质。对于普通投资者来说，想要在多变的市场中增加获胜的概率，就需要我们专注于基本面研究，选择被低估的投资标的，长期持有，谨慎对待每一次的投资决策，做到自律、耐心。而且从历史规律看，当一种风格达到极致后通常难以为继，市场往往会出现调整，回调既是为了蓄势，也是在回调中完成风格转换，为下一轮市场演绎做准备。
03
长期投资的完美搭档：资产配置和定投
市场无法预测，做好合理的资产配置是较为有效的方法，也能帮我们更好地把握资产配置组合的长期回报和风险水平，面对波动时也可以保持冷静，让我们的投资更稳健，更持久。此外，做到像巴菲特所说的“要把市场波动看作你的朋友而不是敌人”，利用无法避免的市场波动为自己的投资增加胜率，基金定投也是达成长期投资目标的优选方式。
