机构：中航证券

行业新闻动态：

抖音快手京东发布网络直播自律公约，将共享严重违法主播信息

在苹果税问题上苹果终于让步！但Facebook并不满意

中国手游发行商全球吸金18.6亿美元

“股神”巴菲特又出手了 6亿美元投资传统媒体

手机淘宝首页信息流新增“微详情”，将重新分配公域流量

核心观点：

进入秋冬季节，不排除多地区疫情反复的可能性，传统企业纷纷提前铺设网络社交营销渠道，以此对冲疫情对线下实体经营可能带来的直接影响。我们继续推荐关注高景气度行业赛道，游戏、视频、直播电商依然是看好的主要投资方向。Q4 新游戏密集上线，密切跟踪龙头公司及其上线产品表现【完美世界、三七互娱、掌趣科技、吉比特、凯撒文化】。9 月 17 日，阿里巴巴在云栖大会上正式发布了云游戏平台，随着 5G 的稳步推进，云游戏有望对整个游戏市场带来深远的影响，不断拓宽游戏行业的边界。重点关注【顺网科技】【号百控股】在云游戏产品的产品进展。疫情改变了很多人的生活和工作方式，消费者对大屏的需求明显上升，继续看好视频行业未来更多场景消费。建议关注【芒果超媒】芒果 TV 布局视频内容电商，打造湖南广电全新增长极和【新媒股份】领先的新媒体业务运营商；“直播+短视频”已经成为商家营销的“标配”，加速渗透到各行各业，国庆档和双十一助推 Q4 营销热度持续上升，建议关注直播电商 MCN 和服务商【天下秀】【星期六】【壹网壹创】【元隆雅图】【值得买】。

风险提示：全球疫情的控制；5G 进展不及预期；政策监管风险